Расходы государства растут быстро, но доходы быстрее⁠⁠

Минфин представил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за первые четыре месяца.

- Доходы 11,684 трлн руб. (+50,1% г/г)

- Расходы 13,168 трлн руб. (+21,5%)

- Дефицит 1,484 трлн руб. ( всего 0,8% ВВП).

В прошлом году дефицит за первые четыре месяца был в два раза больше (3 трлн руб.). Несмотря на огромные траты на ВПК бюджет идёт уверенно к сокращению дефицита, что в целом позитивно для настроений в ОФЗ.

НО возросшие объемы авансов создаёт дополнительное инфляционное давление ближайшие месяцы, что для ОФЗ в минус.

На весь 2024 год план по дефициту — 1,6 трлн руб. Ускоренный рост расходов в начале года Минфин обьясняет авансированием госконтрактов. Т.е. дальше по году ситуация выправится. Аналогичная ситуация была и в прошлом году.

В отличии от прошлого года  необходимости в ослаблении рубля $USDRUB нет, во всяком случае пока. Это для ОФЗ тоже в плюс )

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Тинькофф и БКС).

Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией