Ежемесячный обзор валютных рынков
USD/RUB
От последнего обзора валютных курсов прошел практически месяц. За это время вышло достаточно много интересной макроэкономической статистики. В том числе с последнего нашего обзора на графике мы можем увидеть достаточно сильное укрепление рубля после решения ЦБ РФ о повышении ключевой ставки сразу на 3,5 б.п. (до 12%).
Тем не менее, данное решение практически полностью было отыграно долларом в течении месяца. На текущий момент курс вплотную приблизился к уровню 100 рублей за доллар. Такая тенденция безусловно беспокоит финансовые власти, что не может не отразиться на ближайшем заседании Банка России.
Многие аналитики высказывают разные мнения об уровне увеличения ставки на очередном заседании (15.09). Существуют и «страшные» сценарии, что ставка может быть увеличена сразу до 18%.
На мой взгляд, объективных предпосылок к этому нет. Несмотря на это, мы видим, что предыдущее решение было явно недостаточным для того, чтобы остановить обесценивание рубля. Мы ожидаем на ближайшем заседании повышение ставки на 2 б.п. (до 14%).
Это в свою очередь позволит еще более снизить доступность кредитов и наличие ликвидности в экономике и приведет к торможению инфляции и укреплению курса. Я оставаляю свой среднесрочный прогноз о курсе рубля на уровне 80-85 USD/RUB к концу года, о чём говорил в своей предыдущей статье.
EUR/RUB
Анализируя динамику курса рубля по отношению к другим валютам всегда стоит учитывать, как себя эти валюты ведут относительно самого доллара (который хотим мы этого или нет, на текущий момент является основной резервной валютой в мире). Силу доллара можно посмотреть через универсальный индикатор «Индекс USD» (тикер: DXY).
Как мы видим после значительного снижения доллара в конце 2022 года по отношению к другим валютам, на текущий момент времени весь 2023 год он находится в боковике (диапазон 100-106).
На наш взгляд, на текущий момент времени накопилось достаточное количество предпосылок для того чтобы доллар вышел из боковика и укрепился до конца года относительно корзины остальных мировых валют. Это связано и с проблемами в ЕС (о чем говорили в предыдущей статье – про фондовые рынки от этой недели), и с проблемами в китайской экономике (о которых скоро выйдет отдельная статья).
Поэтому, с учетом укрепления доллара относительно других валют, курс RUB/EUR до конца года должен показать еще более сильную динамику нежели к доллару.
Ожидаем к концу года снижение курса EUR/RUB до уровня 90 и ниже.
Скоро: Разбор перспектив китайской экономики, аналитика прогноза курса по юаню (CNY), детальный разбор российского фондового рынка, и ещё много всего интересного.
Если вам нравятся наши статьи, ставьте лайк и подписывайтесь.