Дивидендные аристократы. Металлурги⁠⁠

Добрый день, товарищи инвесторы.
Продолжаем тему «дивидендных аристократов» РФ. Давно ничего не писал на эту тему (с 11 мая). Сегодня попробую сравнить металлургов. В прошлый раз были разборы компаний из энергетического, финансового, потребительского секторов. В конце будут выводы по этим секторам.
Компании из списка: Северсталь, НЛМК, ММК, Норильский никель, Мечел. Прив.

Количество лет повышения дивидендов. Лидеры в секторе: НЛМК – 7 лет, Северсталь – 6 лет, ММК, Норникель – 5 лет. Мечел прив. – 3 года.

Доля компаний в индексе Мосбиржи. Норильский никель занял долю в индексе Мосбиржи 9,3 процентов против 6,4 процентов ранее. Самая большая доля в индексе среди металлургов.
НЛМК – 1,5 процента, примерно на том же уровне. НЛМК обошел Северсталь по этому параметру. Северсталь – 1,3 процента. ММК – 0,67 процента, было 0,83. Компания так же теряет позиции.
Есть еще Русал, но компания не платит дивиденды с 2017 года, поэтому не думаю что нужно ее сюда добавлять. Мечел прив. - компания в индексе Мосбиржи отсутствует.

Исходя из цены акции и дивидендов за год рассчитывается дивидендная доходность (% ДД пр ). Многие прогнозы не актуальны, поэтому для НЛМК, Северстали и Мечел прив я поставил нули. В январе ММК заплатил дивиденды, Норильский никель продолжает платить. Норильский никель – 14,2 процента уже заплатил в этом году, исходя из текущей цены.

Средняя ДД за 5 лет. Лучше всех здесь себя чувствуют черные металлурги: НЛМК, ММК, Северсталь. У них двухзначная доходность.

Капитализация компании в млрд рублей. Чем больше компания, тем она устойчивее и тем сложнее ей расти. Самая большая компания – Норильский никель, почти 2,9 трлн рублей. Затем идут НЛМК ( 808 млрд), Северсталь (658 млрд.), ММК (378 млрд.). И замыкает Мечел – 67 млрд, по сравнению с остальными вообще малыш. Исходя из капитализации становится понятно почему та или иная компания занимает именно такой процент в индексе Мосбиржи, или не входит в него совсем (Мечел).

Стоимость компании относительно прибыли и выручки. P/E и P/S. Чем ниже показатели, тем лучше, тем компания «дешевле». Но возможно за этой дешевизной скрываются какие-то проблемы, поэтому нужно смотреть и на другие параметры.
Самая дорогая компания – Норильский никель, стоит 6 прибылей и 2,2 выручки. Самая дешевая – Мечел, но за этой дешевизной скрываются проблемы ( высокий долг, плохая рентабельность и плохая история выплаты дивидендов).

Долг компании относительно прибыли. Чем значение меньше, тем лучше. Почти у всех долги низкие, а у ММК вообще долг отрицательный. Как я уже выше написал ,что у Мечела с долгами серьезные проблемы. Да они борются с этим, но пока долг очень высокий.

Влияние санкций. Все зависит от их количества, регистрации компании, количество депозитарных расписок, доли нерезидентов и т.д. Влияние санкций на черных металлургов среднее-высокое. Самое сильное влияние на Северсталь, тут и персональные санкции на Мордашева и отказ в покупке продукции со стороны ЕС. Самое слабое влияние санкций на Норильский никель (цветные металлы нужны всему миру и ЕС в том числе).

ROE. Доходность капитала, чем выше, тем лучше. Очень высокие показатели у Норильского никеля. У остальных металлургов они так же высокие, за исключением Мечела. Продавать свою продукцию за границу становится все менее прибыльным из за укрепления рубля. При ценах ниже 70 р за доллар НЛМК, Северстали, ММК вообще становится тяжело.

Рост EPS (прибыль на акцию), рост выручки. Средний рост финансовых показателей за 5 лет. Чем выше, тем лучше. У всех неплохие показатели, но лучшие у НЛМК и Мечела.

Див - средняя дивидендная доходность за 5 лет. Самые лучшие показатели у НМЛК, ММК, Северстали.
% пр – процент от прибыли, который уходит на дивиденды. Если он слишком большой, то есть шанс отмены дивидендов. Часть компаний и так отменили дивиденды. Высокие показатели у Северстали и Норникеля, при этом НН продолжает платить дивиденды.

Рост – средний рост акции за 10 лет (в процентах). Если в основном акция падала, то значение отрицательное. Самый большой рост показывают ММК и Норникель. Мечел за 10 лет упал в цене, так что показатель отрицательный.

ИТОГ, рейтинг. До запятой количество плюсов, после запятой количество минусов. Кто набирает больше плюсов, тот и победил.

Лидеры :
7,2 – НЛМК. Странно, что именно НЛМК набрал больше всех баллов. Из минусов то что компания отменила дивиденды, влияние санкции среднее, ну и рост ниже чем у конкурентов.
6,3 – Северсталь, ММК, Норникель. Наиболее интересно выглядит Норникель. Влияние санкции самое низкое и при этом компания продолжает платить дивиденды.
Вообще у всех черных металлургов можно снять по одному баллу за отмену дивидендов, тогда картина немного изменится. НЛМК и Норникель будут на 1 месте.
2,7 – Мечел. Тут в основном все плохо, поэтому не вижу смысла покупать данную компанию. Да и держать нет большого смысла, была надежда на высокие дивиденды, но она не оправдалась.

Какие компании держу в портфеле? Все.
НЛМК – 200 шт ( 26,7 тыс рублей) , Северсталь – 60 шт ( 46,8 тыс рублей) , ММК – 790 шт (26 тыс) , Норильский никель – 3 шт (56 тыс), Мечел. Прив. – 20 шт (2,8 тыс р). Думаю, что можно увеличить долю Норильского никеля и совсем избавиться от Мечела.

Интересные компании в других секторах:
В энергетическом секторе : Лукойл, Газпром, Татнефть, Газпром нефть. Можно рассмотреть также для покупки: Роснефть, Новатэк, Сургутнефтегаз прив.
Лидеры в Финансовом секторе: Сбербанк, Киви, ТКС. Думаю что перспективы для роста и восстановления есть у ТКС и Сбербанка.
Потребительский сектор. Большее количество баллов набрала компания Русагро. Думаю, что может быть интересна покупка Х5, Магнита, Черкизово, Детского мира на будущее.

Пишите какой сектор рассмотреть следующим? Может электоэнергетику?
Спасибо за внимание. Успешных вам инвестиций.

#нлмк #северсталь #ммк #норникель

Подкаст:
https://t.me/pensioner30audio/185
Видео: https://youtu.be/U_nzmQDx524
...

Подробнее про потребительский сектор: https://t.me/pensioner30/2996
Финансовый: https://t.me/pensioner30/2850
Энергетический: https://t.me/pensioner30/2816