Куда вложить деньги?! Наши инвестиционные портфели 2024⁠⁠

Уважаемые читатели, доброго дня.

Эти портфели будут отражать нашу философию инвестирования и подход к рынку, а также дадут возможность вам, нашим читателям, в режиме реального времени наблюдать за нашим процессом инвестирования, учиться и делать для себя полезные выводы для формирования своего инвестиционного мышления.

Мы уже писали о логике формирования портфелей и наших ожиданиях по ним, поэтому останавливаться не будем, кому интересно, могут почитать по ссылке выше.

Итоговые значения по портфелям мы сформировали на сегодня 10.01.2024. Это было связано с отсутствием ликвидности в начале года по некоторым активам и достаточно серьезным спредам в цене. Поэтому мы не торопились, а спокойно набирали позицию в активе.

Что же у нас получилось...

Консервативный портфель

Напомним, что этот портфель рассчитан на инвесторов, не склонных к риску. Он должен иметь наименьшую волатильность, но при этом показывать доходность, превышающую инфляцию и вложения в безрисковые активы (для России это ОФЗ).

Структура портфеля по классам активов:

1. облигации в рублях 70%

2. облигации в валюте  15%

3. золото или дериваты на него 15%.

Что касается конкретных ценных бумаг в эталонном портфеле, то они представлены ниже:

По факту нам удалось сформировать следующий инвестиционный портфель. Понятное дело, что он не будет на 100% совпадать с эталонным, потому как цены на активы не округляются и имеют склонность к изменениям. Но мы стараемся придерживаться эталонных значений и на каждой ежеквартальной ребалансировке будем стараться приводить портфель к целевому значению.

Фактический Консервативный портфель

Чтобы у подписчиков и читателей не было сомнений, мы приняли решение публиковать данные о портфелях напрямую из отчетов брокера. Возможно впоследствии мы будем применять какие-то специализированные программы и решения для публикации данных, но пока решение именно такое.

Итак, как мы видим, что у нас удалось максимально близко приблизить Консервативный портфель к эталонному и по некоторым активам уже есть плюсовые позиции.

Обращаем внимание, что в портфеле у нас присутствует бессрочный фьючерс на золото (GLDRUBF). Мы не раз писали, что используем этот инструмент лишь из-за ограниченной возможности инвестирования российский инвесторов в валюте.

В отчете брокера позиция отражается в размере гарантийного обеспечения, по факту же нами приобретено 5 контрактов по цене 5 812 п. за контракт, т.е. практически эталонные 30 тыс. руб. (при этом оставив на гарантийное обеспечение лишь порядка 3 тыс. руб.). Несмотря на сложность фьючерсных контрактов, они могут быть удобным инструментом инвестиций, потому как оставшиеся свободные денежные средства мы разместим в фонды ликвидности (аналог краткосрочного депозита), которые при текущих ставках дают хорошую доходность. При этом мы оставим под гарантийное обеспечение сумму х3, чтобы избежать принудительного закрытия позиции в случае серьезных колебаний цен.

Сбалансированный портфель

Напомним, что этот портфель рассчитан на большинство инвесторов со средней терпимостью к риску. Он должен иметь среднюю волатильность, при этом показывать доходность, превышающую инфляцию и вложения в бенчмарк (индекс Мосбиржи).

Структура портфеля по классам активов:

1. акции российских эмитентов 40%

2. акции иностранных эмитентов 20% (через фьючерсы на иностр. индексы на ММВБ) – тут произошли изменения, и в момент подготовки и формирования портфелей мы приняли решение заменить фьючерсные контракты на замещающие облигации, номинированные в валюте!!!

3. облигации в рублях 30%

4. золото или дериваты на него 10%

Что касается конкретных ценных бумаг, то они представлены ниже:

По факту нам удалось сформировать следующий инвестиционный портфель. В данном портфеле также есть отклонения от эталонных значений, но они на уровне погрешности.

Если говорить об наполняемости портфеля, то сбалансированный портфель полностью сформирован из активов фондовой секции Мосбиржи. Конкретные значение и наполнения по активам представлены ниже.

Что касается нашего выбора в пользу замещающих облигаций Газпрома вместо акций иностранных эмитентов, приобретенных через фьючерсы. Мы приняли это решение, получив конструктивную обратную связь от одного из читателей нашего блога. Было решено не увеличивать риски по портфелю и не провоцировать читателей на них. Фьючерсы - это сложный инструмент и не хотелось бы, чтобы широкий круг читателей мог получить убытки, не имея опыта его использования.

Поэтому мы заменили фьючерсы на иностранные индексы на замещающие облигации российского эмитента. Минусом данного решения явилось то, что лот покупки замещающих облигаций достаточно большой (начиная от 1 тыс. долл.), ну или почти 100 тыс. руб. для российского инвестора. Это снижает диверсификацию портфеля, оставляя риск на 1 эмитента достаточно высокий (порядка 20%). Но тут нам пришлось выбирать из «двух зол».

Агрессивный портфель

Напомним, что этот портфель рассчитан на инвесторов с высокой терпимостью к риску. Он может иметь высокую волатильность, при этом показывать доходность, превышающую инфляцию и вложения в бенчмарк (индекс Мосбиржи).

Структура портфеля по классам активов:

1. акции российских эмитентов 50%

2. акции иностранных эмитентов 40% (через фьючерсы на иностр. индексы на ММВБ)

3. золото или дериваты на него 10%

Что касается конкретных ценных бумаг, то они представлены ниже:

Пока здесь нам не удалось сформировать эталонный портфель на 100%. Из-за низкой ликвидности и высокого спрэда мы не добавили в портфель фьючерс на акции японской биржи Nikkei. Думаем, что к следующему отчету по портфелю эта позиция будет сформирована.

Как вы видите, за счет высокой доли фьючерсов на иностранные индексы мы имеем достаточно большой объем свободной ликвидности по данному портфелю.

Данный свободный остаток денежных средств мы также разместим в фонды ликвидности, при этом мы оставим под гарантийное обеспечение сумму х3, чтобы избежать принудительного закрытия позиции в случае серьезных колебаний цен.

Мы планируем вести данные инвестиционные портфели в долгосрочной перспективе, рассказывая нашим читателям о результатах выбранных типов инвестирования. Это позволит вам наблюдать, как строится грамотный подход к инвестициям и формированию собственного капитала.

Безусловно в процессе инвестирования мы будем сталкиваться с просадками по портфелям и возможным убыткам, но это и будет служить примером для начинающих инвесторов вырабатывать правильное отношение и терпимость к риску, получая ожидаемый результат в долгосрочной перспективе.

Информацию о своих портфелях будем публиковать 2 раза в месяц в нашем блоге и на своем телеграмм-канале, по возможности готовы отвечать на вопросы подписчиков и читателей. Также два раза в месяц мы будем пополнять наши портфели на сумму 5 тыс. руб. каждый и делать дополнительные покупки по наиболее интересным активам, которые безусловно будут появляться в период инвестирования. Думаем, что данный опыт будет интересен и полезен для всех.

Удачи в ваших инвестициях.