Что такое сентимент⁠⁠

Сентимент — субъективное мнение участников рынка относительно будущего движения цены финансового актива или рынка в целом. Сентимент это настроение рынка или, это психология толпы по отношению к рынку.

Термин «сантимент» неразрывно связан с понятием «быков и медведей» на финансовой бирже:

«быками» называют трейдеров, предпочитающих покупать актив, когда его цена растет, словно подымая последний на рога;

«медведи» – инвесторы, играющие на понижение – продают актив при нисходящем тренде, словно заламывая его.

Цель «быков» – купить подешевле, чтобы продать подороже. «Медведи» продают подороже, чтобы потом купить акции дешевле, когда стоимость актива упадет.

Фазы рынка

Фондовый рынок, как и экономика, развивается циклически: рынок сначала растёт, затем корректируется и снова начинает свой рост и т.д. Каждый такой цикл имеет свои фазы роста и падения.

Выделяются две модели фаз рынка: чисто техническая и эмоциональная.

Первая выглядит следующим образом:

- фаза накопления — обычно происходит после нисходящего тренда и выглядит как период консолидации;

- фаза тренда — цена выходит из фазы накопления и переходит в трендовую фазу с отличительной характеристикой: цена образует более высокие максимумы и минимумы;

- фаза распределения — обычно происходит после трендовой фазы и выглядит похоже на период консолидации. В данный период крупные игроки закрывают свои позиции, при этом цена движется в пределах диапазона, поскольку быки и медведи находятся в равновесии;

- фаза спада — после того как фаза распределения закончится, опять начинается трендовая фаза в виде нисходящего тренда, характеризуется тем что цена образует ряд более низких максимумов и минимумов.

С точки зрения эмоций на рынке, цикл выглядят следующим образом:

В самом начале цикла в период «скрытого этапа» роста актива вкладываются «профессиональные инвесторы» или «умные деньги» — это высокопрофессиональные участники рынков с очень хорошей интеллектуальной базой и серьёзным опытом.

Далее в «этапе осведомлённости» в актив «входят» институциональные инвесторы, к ним относятся такие участники рынка как: банки, инвестиционные и пенсионные фонды. Институциональные инвесторы обеспечивают очень большие объёмы денег тем самым сильно двигая рынок вверх.

На «этапе мании», СМИ начинают рекламировать данный актив и загонять в него «толпу» розничных инвесторов. И в итоге в рынок «загоняется» очень большая масса людей, до тех пор пока все кто могли купить не купят рекламируемый актив. На пике фазы "мании" наступает следующая под-фаза «новая парадигма», когда все кричат что данный актив будет расти вечно и он сломал старую систему.

После «под-этапа мании» происходит сдувание пузыря, при этом цена на актив сильно падает, возвращаясь к изначальному ценовому уровню на котором покупали профессиональные и институциональные инвесторы.

На практике, данные пузыри выглядят следующим образом. Биткоин:

Из совсем недавнего, это курс рубля к доллару и акции Газпрома, когда инвесторов загоняли в акции, и все начали считать что газпром будет и дальше расти, и упасть он не может, а рубль будет укрепляться до 40 рублей за доллар.

и результат: