StormGain

Небольшая революция в криптоиндустрии все еще остается без внимания широкой публики. Запущенный в конце января протокол Ordinals позволяет передавать цифровые объекты в сети Bitcoin. До этого область применения ведущей криптовалюты фокусировалась исключительно на проведении финансовых транзакций. Теперь же, за счет возможности последовательной нумерации сатоши, пользователи могут обмениваться любыми цифровыми объектами, будь то аудио-, видеофайлы или изображения.

Несмотря на ряд ограничений, дороговизну и отсутствие (пока что) площадок по обмену, число ординалов перевалило за 100 тыс. Появившиеся криптопанки уже зарегистрировали продажу за 9,5 BTC (~$233 тыс.).

Взрывной рост интереса к ординалам привел к увеличению сетевой активности, обновлению рекорда по числу ненулевых кошельков до 44 млн и росту комиссий. Майнеры за неполный месяц получили $876 тыс. дополнительного дохода.

Источник изображения: dune.com

Крипторегулирование

В 2021 году Bitcoin активно критиковали за неэкологичность, предрекая светлое будущее монетам на PoS. В 2023 году свет притушили SEC и NYFDS: монетам на PoS угрожают статусом ценной бумаги, а связанные с криптобиржами компании вынуждены отказываться от партнерства. Так, криптобиржа Kraken в досудебном урегулировании согласилась на отказ от предоставления услуг стейкинга и выплату $30 млн штрафа. А Paxos с 21 февраля перестает чеканить стейблкоин для Binance.

Американские регуляторы относятся к монетам на PoS как к токсичным активам из-за получения пассивного дохода от стейкинга (ожидания прибыли). Bitcoin, чья судьба по-прежнему связана с работой майнеров, остается в выигрыше. Хешрейт сети продолжает устанавливать рекорды.

Источник изображения: coinwarz.com

Перепроданность

В 2022 году Bitcoin оказался перепроданным из-за банкротства ряда криптопроектов, а средняя себестоимость добычи опустилась ниже рыночной цены. Для сохранения бизнеса подавляющее большинство майнинг-компаний было вынуждено избавиться от запасов.

Второе полугодие Bitcoin провел ниже реализованной цены, тогда как справедливая стоимость (реализованная цена с учетом удержания) по расчетам Glassnode составляет $33 тыс.

Источник изображения: glassnode.com

Чарли Мангер в статье “Почему Америка должна запретить криптовалюту” ссылается на опыт Китая, а всех несогласных со своим мнением в среду в интервью CNBC назвал идиотами. Однако 99-летний инвестор упускает из виду, что Bitcoin не запрещен в Китае, поскольку децентрализованный характер делает его неуязвимым к репрессивным мерам. Аналогичный же китайскому запрет организациям проводить криптооперации лишь инициирует отток капитала, чего американские регуляторы вряд ли допустят.

_______________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: bloomberg.com

Сокращение Paxos поддержки BUSD привело к существенному оттоку средств из стейблкоина. В первую очередь пользователи обменивали BUSD на USDT. Капитализация BUSD за два дня сократилась на 6% до $15,3 млрд.

Источник изображения: coingecko.com

Предвидя возможные потрясения и сложности с ликвидностью, часть пользователей поспешили покинуть криптобиржу: в предыдущие сутки чистый отток с Binance составил $831 млн, что является рекордом с момента краха FTX.

Источник изображения: coindesk.com

Потрясения не могли не сказаться и на стоимости внутренней монеты: за то же время BNB снизился на 6% до $297.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Согласно сообщению Bloomberg, жалобу на Binance в NYDFS о недообеспеченности BUSD в прошлом году подала Circle. Это продолжение необъявленной войны между эмитентами стабильных монет, эскалация которой началась с введения в сентябре 2022 года автоматической конвертации ряда стейблкоинов в BUSD на Binance, включая USDC.

Впрочем, трения между компаниями не оправдывают промахи в финансовом управлении, а усиление надзора за отраслью грозит новыми претензиями в адрес участников рынка.

_____________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: ordinals.com

Ординалы были запущены в конце января Кейси Родармором, подробно о новом протоколе можно прочитать в его блоге. Для полноценной работы нужно развернуть собственный узел с поддержкой Taproot. Из-за высокого интереса к ординалам внедрение Taproot подскочило на 9,4%, а использование – на 4,2%.

Источник изображения: glassnode.com

Средняя комиссия за транзакцию в сети за последние 30 дней увеличилась вдвое до $1,8, а средний размер блока вырос со стабильных 1,5 - 2,0 Мбайт до 3,0 - 3,5 Мбайт.

Источник изображения: glassnode.com

За неполный месяц было отчеканено 80 тыс. ординалов, а количество Bitcoin-адресов с ненулевым балансом достигло исторической отметки в 44 млн.

Источник изображения: glassnode.com

Новая возможность была неоднозначно воспринята сообществом. Большинство критиков ссылаются на завещание Сатоши Накамото, согласно записям которого Bitcoin создавался исключительно для финансовых транзакций. Ведущий разработчик сети Lightning Рене Пикхардт назвал происходящее «рассылкой спама», а радикально настроенные участники рынка и вовсе призывают к введению цензуры.

Сторонники же ординалов напирают на прогресс сети до нового качества, которое не мог предвидеть Накамото. К тому же повышение спроса на пространство блоков повысит и комиссионные сборы, что положительно скажется на доходах майнеров и росте децентрализации. Особенно актуально это станет после добычи последнего Bitcoin.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Пока что появление ординалов не оказало существенного влияния на курсовую стоимость Bitcoin. Однако последние тенденции говорят об устойчивом спросе на новый способ хранения и передачи цифровых объектов.

______________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Binance предлагает инвесторам получение пассивного дохода при стейкинге BUSD, эмитентом которого выступает Paxos Trust Company. Paxos одной из первых получила лицензию BitLicense и регулируется Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка NYDFS. Paxos помимо BUSD также выпустила стейблкоин USDP и токен с привязкой к золоту PAXG.

Вчера издание WSJ опубликовало статью с планами SEC подать в суд на Paxos за выпуск незарегистрированной ценной бумаги BUSD. Помимо давления со стороны SEC свое расследование в отношении Paxos инициировал и NYDFS.

Претензии к Paxos могут быть связаны не только со стейкингом. В начале года издание Bloomberg опубликовало статью о разрыве в обеспечении дубликата BUSD. Стейблкоин от Paxos представляет собой токен ERC-20. Binance для расширения спектра услуг выпускает свой BUSD в виде BEP-20. По предоставленным сведениям, в отдельные периоды предложение B-токена превышало обеспечение более чем на $1 млрд.

Источник изображения: bloomberg.com

Наличие системного риска несет угрозу для обоих эмитентов. Представители криптобиржи спустя некоторое время признали наличие ошибки в управлении.

Не исключено, что в рамках досудебного урегулирования Paxos разорвет деловые отношения с Binance и прекратит поддержку BUSD. В таком случае криптобиржа останется единственным гарантом для стейблкоина, что не добавит ему привлекательности.

______________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Первым предписание получила Kraken вместе со штрафом в $30 млн. Криптобиржа обвиняется в отсутствии регистрации услуги по получению инвесторами пассивной прибыли. Абсурдность ситуации заключается в том, что SEC не разработала и не представила механизм подобной регистрации. Действующий комиссар Эстер Пирс публично раскритиковала работодателя, назвав SEC «ленивой».

Источник изображения: twitter.com/SECGov

Аналогичную проверку сейчас проходит Coinbase. С высокой вероятностью итог будет аналогичным – штраф и запрет розничным инвесторам на участие в стейкинге.

Первым удар от запрета SEC получит Ethereum, поскольку совместная доля Kraken и Coinbase в стейкинге превышает 20%. За сутки альткоин потерял 2% против Bitcoin. Основное же давление придет с шанхайским хардфорком (ориентировочно в марте), когда американским пользователям будут возвращены поставленные ETH.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Закручивание гаек проходит параллельно с судебными делами и расследованием в отношении Tether, Ripple, Paxos (отвечающей за ликвидность стейблкоинов USDP и BUSD) и проработкой закона о стабильных монетах. По мнению аналитика Майка Макглоуна из Bloomberg, «первая настоящая крипторецессия» еще впереди.

________________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Из-за роста опасений обвала ETH открытый интерес к фьючерсам в 2023 году снизился на CME на 29%. В это же время интерес к контрактам на BTC показал рост на 6%.

Источник изображения: arcane.no

Похоже, регулятор готов сделать первый шаг в сторону ужесточения крипторегулирования монет на PoS, начав с запрета розничным инвесторам участие в стейкинге. Дошедшими слухами поделился генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг, назвав такой поворот «ужасным путем для США… и угрозой национальной безопасности». SEC, в свою очередь, отреагировала нежеланием комментировать чьи-то домыслы.

Источник изображения: twitter.com/brian_armstrong

Запрет на стейкинг в США приведет к естественному оттоку капитала на площадки с альтернативной юрисдикцией. В первую очередь ограничение коснется небольших инвесторов, которые вынуждены обращаться к агрегаторам ликвидности из-за необходимости стейкать блоками по 32 ETH (~$52 тыс.). Позитивно на «ужасный путь» уже отреагировал токен управления LDO платформы Lido Finance, подскочив за сутки на 10%.

Источник изображения: coingecko.com

Lido является мировым лидером стейкинга Ethereum с долей в 29,3%, а если взять в расчет только пулы ликвидности, то ее доля возрастет до 74%.

Источник изображения: defillama.com

Сложно сказать, насколько далеко готова зайти SEC в борьбе с монетами на PoS, однако висящая над ними угроза будет сдерживать приток инвестиций от американских инвесторов. Вероятно, в среднесрочной перспективе Ethereum сохранит отставание от Bitcoin.

_________________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

12 января мы рассказывали о партнерском соглашении между Avalanche и AWS, в рамках которого пользователям облачных сервисов будут представлены новые услуги с использованием блокчейн-решений. С момента выхода новости монета подорожала на 66%.

Медведи в последующие четыре дня понесли существенные потери: сумма ликвидации превысила $10 млн.

Источник изображения: coinglass.com

Отработка значительного объема стоп-приказов привела к еще большему росту цены и появлению чрезмерного оптимизма: с 24 января ставка финансирования находится исключительно в положительной зоне. Это говорит о превалировании быков над медведями в открытых позициях по фьючерсным контрактам. Соответственно, внезапный уход цены ниже $18 качнет маятник в обратную сторону, и уже быки понесут значительные потери от ликвидации позиций.

Источник изображения: coinalyze.net

О высокой вероятности такого сценария говорит отсутствие позитива со стороны фундаментальных метрик. Так, количество проведенных транзакций сокращается с осени 2022 года, а число активных адресов близко к годовому минимуму.

Источник изображения: avax.network

Значительное снижение интереса к AVAX наблюдается в секторе DeFi, где объем заблокированных средств только в текущем году сократился на 33% до 46,7 млн монет. Для сравнения, Tron за это же время увеличил объем TVL на 4% до 78,6 млн монет.

Источник изображения: defillama.com

Партнерство с AWS оказалось отличным маркетинговым ходом, однако метрики не фиксируют существенного всплеска интереса к сети Avalanche. Для инвесторов ситуация может обернуться бычьей ловушкой.

______________________

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)