Репуем, сегодня мы с тобой репуем
Раньше, чтобы переждать повышение ключевой ставки, все уходили в короткие вклады, облигации с низким сроком погашения или флоутеры (облигации с переменным купоном).Теперь всё чаще обсуждают фонды денежного рынка.
Разберу почему (и так ли) это интересно и какие фонды есть на бирже.
И так, фонды денежного рынка действительно инвестируют в РЕПО с ЦК.
Суть сделки РЕПО состоит в том, что одна сторона продаёт другой какие-то материальные ценности (чаще всего деньги или бумаги), но с условием обратного выкупа через конкретный срок и по конкретной цене. У продавца есть актив (деньги на нужно время, а у покупателя - доход и возврат обратно своих денег спустя оговорённое время. Так сказать, win-win.
Это как 5 дней в неделю давать другу в долг на вечер, он ими в ночи крутит-мутит, а каждое утро возвращает вам денежки и проценты.
"РЕПО с ЦК - размещение средств на бирже на счёте в Национальном Клиринговом Центре под залог высоконадежных и ликвидных бумаг" (с) Мосбиржа.
Разбираемся дальше.
Национальный Клиринговый Центр = ЦК = Центральный Контрагент - это организация, которая берет на себя риски неисполнения обязательств по торгам на бирже.
Проще говоря, это и есть ваш друг, которому вы даете в долг каждый вечер - эдакий надежный Саша Белый, который всегда отвечает за свои слова.
В РЕПО с ЦК деньги размещаются по ставке RUSFAR.
RUSFAR - это индекс,отражающий справедливую стоимость денег.
Откуда она берётся? Рассчитывается ежедневно на основании предыдущих операций РЕПО, при этом в его формировании участвуют 20 крупнейших маркетмейкеров (там вам и банки, и крупные фонды и брокеры).
Так что, справедливости ради отмечу, что стоимость денег действительно выходит справедливая и приближена к значению ключевой ставки на любом временном отрезке.
Как обычный смертный может размещаться под ставку RUSFAR? А она, на минуточку, около 15%гг.
Использовать фонды денежного рынка.
Благо даже выбрать теперь есть из кого - Сбер, ВТБ, Альфа и Тинёк распахнули свои брокерские дома на встречу желающим пересидеть период роста ключевой ставки в подобном инструменте. При этом если вы берете фонды через одноимённого брокера, то не платите комиссию за покупку и продажу, что очень существенно для таких сделок.
Писать о том, почему это выгодно делать именно в таких фондах здесь не буду, иначе у нас получится не пост, а рассказ.
Но отмечу, что у каждого брокера есть свои плюшки:
Тинькоф хорош минимальной комиссией за управление - 0.19%гг. Вроде и лайк за это, но с 2025г она станет 0.69%гг и врядли она решат оповестить каждого держателя. За это дизлайк.
В Альфе я и не знаю кто сейчас торгует, а в ВТБ максимальный комисс за управление - 0.5%
Сбер берет комиссию за управление 0.4% и как классический гигант хорош в обеспечении ликвидности и минимального спреда. Это круто потому что не нужно искать лучшую цену и переживать, что твоя сделка "по рынку" соберет весь стакан и вместо дохода, близкому к ключевой ставке, ты получишь убыток и пару-тройку седых волос.
Подведу итог:
1. Фонды денежного рынка актуальны и интересны именно сейчас - в период растущей экономической неопределённости и ключевой ставки. Они помогают получать доход, равный справедливой стоимости денег, соответственно, ваши средства не будут обесцениваться. В то же время деньги всегда доступны - в случае разворота рынка или просто финансовой необходимости можно в рабочий день забрать хоть всю сумму, не потеряв ни рубля на спреде, благодаря хорошей ликвидности этих фондов (тут, напомню, выигрывает SBMM)
2. Какой фонд выбрать? Вопрос стоит неправильно. Выбирать нужно брокера, мы же помним, что брокер не берет комиссию за свой фонд. Я выбираю Сбер в качестве брокера и его фонд SBMM