Крупные инвесторы бегут из Bitcoin⁠⁠

С 2020 года институциональные инвесторы (компании с вложениями от $1 млн) стали ведущей инвестиционной силой для криптовалютного рынка. Появились ETF на спотовый и фьючерсный Bitcoin, увеличилось число публичных майнинг-компаний и инвестиционных фондов. Даже западные государственные пенсионные фонды не гнушались инвестициями в Bitcoin.

Источник изображения: BofA Global Research

Во многом это явилось результатом активной печати долларов со стороны ФРС для обеспечения федеральных программ по поддержке населения и бизнеса. Так, американская криптобиржа Coinbase зафиксировала четырехкратное увеличение пополнений ровно на сумму стимулирующих выплат в $1200 в апреле 2020 года. В те дни Bitcoin стоил $7 тыс.

Источник изображения: coinbase.com

За два года было напечатано свыше трети новых долларов, а баланс ФРС раздулся вдвое до $9 трлн. Инвесторы вкладывали деньги во все секторы экономики от недвижимости до криптовалют, что привело к росту инфляции в США значительно выше целевого уровня.

Теперь же для охлаждения рынков ФРС вынуждена развернуть свою политику на 180 градусов – повысить ключевую ставку и продать часть ценных бумаг. Это неизбежно приведет к падению стоимости большинства рисковых активов. Так, фондовый рынок (индекс S&P500) с начала года уже просел на 13%.

Эти тенденции не могли не затронуть и криптовалютный рынок. В результате чистый отток инвестиций из криптовалютных фондов достиг исторического уровня в 14 327 BTC. Наибольшее бегство демонстрируют американские инвесторы, сократившие за месяц объем вложений на 11%.

Источник изображения: arcane.no

Bitcoin, как и фондовый рынок, торгуется в этом году с дисконтом, однако с поправкой на волатильность демонстрирует гораздо меньшую просадку. Это связано с активностью мелких инвесторов, продолжающих верить в силу монеты. Так, группа инвесторов с кошельками от 0,1 BTC до 10 BTC только в апреле удвоила свои позиции, доведя суммарный запас до 2,5 млн BTC.

Источник изображения: glassnode.com

Если бы мелкие игроки были ведущей силой на рынке Bitcoin, сейчас мы бы наблюдали рост цены вместо коррекции.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Однако таковой все еще остаются институциональные инвесторы, чьи стратегии построены с оглядкой на действия ФРС. Ожидается, что регулятор на сегодняшнем заседании повысит ключевую ставку сразу на 0,75%. Резкий подъем вкупе с намечающейся разгрузкой баланса ФРС, вероятнее всего, приведет к усилению оттока крупного капитала из Bitcoin.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)