Серия «Криптовалюта и блокчейн простым языком»

Стейкинг на бирже

Самый безопасный стейкинг – биржевой. Например, на бирже Бинанс можно застейкать 500 USDT под 15%, а все, что больше 500 USDT под 5% годовых. Биржа будет начислять проценты и она же выступает гарантом безопасности средств. Но помним, что биржа может отказать в обслуживании гражданам по политическим причинам, а может заблокировать счет за подозрительную активность. В целом, честному человеку не стоит бояться хранить какие-то средства на бирже, но и полностью полагаться на неё не стоит.

Стейкинг на децентрализованной бирже

Помимо централизованных бирж, как Бинанс, есть и децентрализованные, например, Панкейксвоп. Про особенности децентрализованных бирж я расскажу отдельно. Пока о них стоит знать только то, что на таких биржах нет регистрации, твоим акаунтом является твой некастодиальный крипто кошелек, который нужно подключить к бирже. Биржа увидит все активы на кошельке и даст возможность обменивать их или вкладывать в свои стейкинговые программы. Уверен, что это для вас уже звучит сложнее и запутаннее, так и есть. А еще и более рискованно, но зачастую на таких биржах можно найти более высокие проценты.

Стейкинг в кошельке

Зачастую сам некастодиальный кошелек, который вы используете, будет предлагать свой нативный стейкинг с наградами. Если кошелек проверенный, можно воспользоваться. Например, в Телеграме можно стейкать их нативный TON под 3.28% годовых. Не слишком аппетитно, но и забрать монеты можно в любой момент. Всегда помните, что, если стейкинг обещает высокий процент, значит там есть риски.

Стейкинг в протоколе

Как правило такой стейкинг осуществляется на базе смарт-контракта. Протокол может принимать определенные активы, которые будут заблокированы в смарт-контракте на определенный срок или до достижения каких-либо условий. Если централизованные биржы взламывают очень редко, децентрализованные редко, то смарт-контракты и протоколы сплошь и рядом. Такой вклад очень рискованно рассматривать, как долгосрочный, но в краткосрочной перспективе, если вы уверены в технологии и команде, которая за ней стоит, можно получить сверхприбыль за такого рода риск.

Я зарабатываю, а как зарабатывают на мне?

Вот тут пошла мякишка. Надо понимать, что никто просто так свои деньги не раздает. Когда мы кладем деньги в банк и тот обещает 15% годовых, это значит, что банк умеет эффективно использовать наши деньги, получая с них 30% годовых, например, выдавая наши деньги другим людям в виде кредитов. Значит, чтобы понять адекватность процентов, которые нам предлагают и оценить риски, надо понять, а как на наших деньгах зарабатывают? Ну хотябы базово.

1. Централизованная биржа. Тут все просто, биржа это как банк. Она как минимум тоже выдает крипто кредиты, а как максимум крутит деньги пользователей по рискованным инструментам, которые мы рассмотрим далее. Вот только у неё могут быть инсайдерские данные и она сама может влиять на рынок, если биржа становится довольно крупной. Например, может “брить шорты и лонги”, но это сложнее, об этом я расскажу сильно позже.

2. Децентрализованная биржа. Такая биржа не может распоряжаться средствами пользователя, как банк или централизованная биржа. Обычно её стейкинговые программы всегда фиксированные и монеты запираются в смарт-контрактах. Как же она зарабатывает нам на награды?

   1. Например, каждый проект, который хочет начать торговаться на этой бирже (получить листинг на бирже) может предлагать бирже определенный объем токенов для её стейкинговых программ. Таким образом биржа получает бесплатные токены и раздает их в своих стейкинговых протоколах

   2. У биржи может быть свой токен. На bakeryswap – BAKE, на pancakeswap – CAKE и тд. и основным владельцем эмиссии (выпуска) этого токена будет именно биржа и её инвесторы. В интересах биржи и инвесторов, чтобы этот токен рос в цене. Чтобы токен рос необходимо, чтобы его хотели купить, но не хотели продавать, то есть, чтобы спрос превышал предложение. Значит бирже выгодно дать возможность людям стейкать её нативные токены, за награды. Идеальный сценарий для биржи такой: я биржа, у меня 1 миллиард токенов DEX, которые стоят сейчас $3. Я выделяю 100 миллионов долларов на то, чтобы всем, кто отправит токен DEX в стейкинг на 3 месяца, начислялись награды в размере 150% годовых. Это беспрецедентная акция, люди бегут покупать токены DEX и стейкать (а значит блокировать на 3 месяца) их на этой бирже. Я постепенно продаю им эти токены по 3, потом по 4, по 5 и тд. И в итоге, как биржа, на продаже своих токенов я заработаю 200 миллионов. Затем 3 месяца проходят, программа выплат подходит к концу, люди бегут продавать свои залоченные токены, они резко падают в цене. А так как спроса на них нет, падают они ниже былых $3. Например, приходится продать их по $2. А купит их кто? Правильно, сама биржа. И на выкуп токенов она потратит 50 миллионов из заработанных 200. Значит есть деньги запустить еще более щедрую программу стейкинга, вздернуть цену токена еще выше, заработать еще больше. Нам как пользователям важно помнить, что когда ты стейкаешь актив (если это не стейблкойн), он может принести прибыль, которая не покроет то, что в момент разблокировки и вывода токена из стейкинга он обесценится.

3. Стейкинг в кошельке и стейкинг в протоколе работают обычно по принципу аналогичному децентрализованной бирже. Обычно у протокола есть свой токен, у кошелька тоже. Все хотят заработать.

Но не все крутиться вокруг денег напрямую. Иногда проекту нужно громко о себе заявить, привлечь аудиторию, попасть в СМИ, показать инвесторам, что растет количество пользователей, собрать большие статистические данные, провести нагрузочное тестирование и так далее. И на такие кампании проект выделяет бюджет. Например, совсем недавно Телеграм запустил встроенный в мессенджер крипто кошелек на своем блокчейне TON. В этом кошельке можно было застейкать до 3,000 USDT на 4 недели, где в первые 2 недели начислялась монета TON в размере 50% годовых по курсу монеты на момент начисления, а последующие 2 недели тот же TON но по 25% годовых. Такая акция является чисто маркетинговой. Телеграм хочет познакомить своих пользователей с криптой и привлечь криптанов. А зарабатывать на них он будет потом. Да и авторитет самой площадки внушителен. Даже если будет взлом протокола, Дуров скорее всего будет дорожить репутацией и покроет кражу из собственных средств. В итоге пользователи в таком стейкинге рисковали только тем, что начисляемый TON обесценится и стейкинговые награды окажутся меньше, чем ожидались. Недозаработать не страшно, страшно потерять исходный капитал.

Так а в итоге выгодно стейкать или нет?

А в итоге всегда надо придерживаться своей стратегии. Если вы покупаете монету с планом держать её долго и уверенно (год, два, три), то стоит её стейкать даже под малый процент. А вот любой рискованный стейкинг под высокий процент лучше проводить только со стабильными монетами, на который есть стабильный спрос, как Эфир или стейблкойны.

А что считать низким процентом или высоким?

Я бы сказал, что все, что выше 20% – высокий процент. А вот все, что ниже 5% вообще не стоит внимания. Даже если стейкинг кажется безрисковым, напирмер, стейкинг на бирже Эфира под 1.28%, в реальности риски есть. И биржа может быть взломана, и аккаунт на бирже тоже, биржу могут затаскать по судам, да и вас тоже. В общем рисков много и идти на них ради каких-то считанных процентов точно не стоит.

Если я нашел сайт, где можно стейкать монеты под 1,000%, это круто?

Это комплексный вопрос. Во-первых, доверяете ли вы этому сайту/бирже/протоколу настолько, чтобы доверить им свои деньги? Если ответ да, то имейте в виду, что, если сайт надежный, он явно будет вести рекламную компанию и рассказывать о таком щедром предложении всем и везде. И в таком случае, чем больше люди будут стейкать свои активы, тем быстрее будет падать процент по вкладу.

Я застейкал свои монетки под 777% неделю назад, а сегодня вижу, что условия изменились и монетки приносят всего 30% годовых. Как так?

Это прямое следствие предыдущего вопроса. Обычно для наград в стейкинговом протоколе выделяется определенный объем наград. Чем больше людей (я скорее монет в количественном выражении) участвует в стейкинговой программе, тем меньше наград из общего пула получают люди за застейканные монеты.

А если следить за стейкинговыми программами и стейкать монетки только под 100%, а как только ставка падает, выводить и менять на более выгодные монеты, которые можно стейкать на более, чем 100% годовых?

Во-первых, такой подход требует много времени и энергии, чтобы все это отслеживать и управлять активами. Во-вторых, напомню, что все транзакции в блокчейнах стоят денег. То есть выводя деньги с одной площадки на другую и, обменивая одну монету на другую, можно на комиссиях потратить больше денег, чем принесет “суперприбыльный” стейкинг за 5 дней высокой процентной ставки. Так что к смене актива и выбору стейкинговых программ надо относится предельно внимательно.

Как вообще выпускаются стейблкойны?

Допустим, я – большая централизованная биржа. Мне нужно поддерживать возможность обмена всех популярных криптовалют на USDT, так как людям намного удобнее покупать монеты через доллар и ориентироваться на долларовые цены, а не покупать ETH за BTC или SOL за DOGE. Я как биржа иду к компании Tether, перевожу им 1 миллиард долларов и получаю взамен 1 миллиард USDT. То есть циркулирующий объем стейблкойнов должен быть меньше или равен объему средств, которые им физически передали. И компания гарантирует, что в любой момент я могу перевести им стейблкойны обратно и они один к одному выдадут мне мои реальные деньги, а стейблкойны сожгут (безвозвратно отправят на нулевой кошелек к которому ни у кого нет доступа), так как эти стейблы не будут больше иметь под собой реального финансового обеспечения.

Но спрос – вещь динамическая. На рынке есть много “свободных” стейблкойнов, которые можно купить, обменяв на них любую свою монету (Эфир, биткойн и тд). То есть обычному человеку, чтобы купить 1,000 USDT не нужно обращаться к компании Tether. Это удобно. Но получается, что стейблкойн – тоже рыночный актив, а значит спрос на него может увеличиваться и уменьшаться. И не всегда за 1 USDT будут давать 1 доллар. Но, как правило курс ходит в диапазоне десятых или сотых долей процента, что совсем незаметно на маленьких суммах и не критично на больших. Но даже в стейблкойнах бывают свои форсмажоры. Было короткое время, когда 1 USDC просел до 0.88 USD. А был и многим известный полный крах UST, когда стейблкойн за несколько дней практически обнулился и все, кто держали в нем свои средства, потеряли до 90% своих активов.

А в каждом блокчейне свои стейблконы?

И да и нет. Например, USDT сейчас доступен в 14 блокчейнах, а USDC в 15. Но, если было выпущено 112.3 миллиарда USDT, это не значит, что в каждом блокчейне их именно столько, наоборот. Эта цифра – сумма всех стейблкойнов по всем блокчейнам. И, если у меня есть USDT в эфире, когда я переведу их в сеть Solana, в эфире они исчезнут и появятся в сети Solana. С одной стороны это можно сделать через мост. А можно завести по сети Эфира на биржу (на ETH адрес USDT в своем биржевом акаунте), а вывести можно уже в сеть SOL на свой некастодиальный кошелек. Иногда это проще и дешевле, чем использовать мост.

Так а как компании зарабатывают на стейблкойнах?

Понятно, что все компании эмитенты стейблкойнов (Tether, Circle и другие) могут инвестировать те средства, которые им отдавали в залог под выпуск стейблкойнов. Например, Tether сообщает, что его резервы состоят из различных активов, включая наличные средства, краткосрочные депозиты, а также коммерческие бумаги, корпоративные облигации, обеспеченные кредиты и казначейские облигации США. То есть, условно говоря, свои 5% годовых они точно имеют. Но есть у них и уникальные источники дохода.

Например, по запросу властей (обычно властей США) Tether с радостью блокирует счета террористов, мошенников и подсанкционных личностей. Причем именно блокирует, не передает средства государству или пострадавшим от мошенничества. Передает уже потом, через несколько лет после судов, а вот заблокирует сразу. Причем блокирует она стейблкойны на счетах и кошельках, но не блокируют обеспечающие активы. То есть счета заблокированы, а Tether продолжает на них зарабатывать.

Еще один вариант заработка - скупать монеты при отклонении курса вниз. Представьте, что вы выпускаете USDT и вы-то уж точно знаете, что все ваши USDT обеспечены в банках США или Китая. Но вдруг в меди разгоняется слух о том, что вы не прошли аудит, ваши вложения были неудачны и на самом деле на счетах нет денег, чтобы обчеспечить весь циркулирующий объем USDT. Люди бросаются продавать USDT, менять их в USDC или даже выводить в реальные активы, запрашивая у вас их возврат. Вы спокойно скупаете свои же доллары по 0,9 и вплоть до 0,99. А потом публикуете подробный финансовый отчет, который подтверждает, что паника на рынке была преждевременной и продолжаете продавать свои крипто-доллары 1 к 1 с реальными. А что, если вы тайно скупили сетку анонимных телеграм каналов и можете сами запускать такие новости? Золотая жила!

Ну и последний вариант. Когда запускается новый перспективный блокчейн, ему нужно привлекать деньги. Стейблкойн - самый удобный способ вливания денег в блокчейн, но только, если эти стейблкойны работают и в новом блокчейне. Ниже на скриншоте я покажу насколько USDT впереди всех по объему выпущенных монет, значит, чтобы пользователи могли приходить в ваш блокчейн, есть смысл заплатить команде USDT, чтобы она отчеканила и вашей сети свои монеты и стала ими управлять. Сколько такое может стоить мне сложно сказать, но лишний миллион долларов лишним никогда не будет, а вдруг этот новый блокчейн еще и взлетит, как например, TON? Как думаете, случайно так вышло, что Павел Дуров дал своё первое за долгое время интервью 16 апреля, а 18 апреля в сети TON добавили поддержку USDT?

FAQ

А если я вижу, что стейблкойн падает в цене, можно на этом заработать?

Важно понимать, что когда в моменте стейблкойн проседает, как в примере выше на 5-10-15%, он может быстро вернуться к своему “привязанному” к доллару значению. Но риск при покупке падающего стейблкойна превышает потенциальную выгоду. Например, когда Биткойн падает на 10%, через месяц он может вырасти на 30%, либо продолжить падение. А вот стейблкойн либо продолжит падение, либо вернется к своему значению в 1 доллар, дороже доллара он вырастет едва ли.

С дипегом понятно, все бросились продавать стейблкойны и в моменте их курс может падать, а бывает рост выше 1 доллара?

Бывает. Например, появляется новый стейблкойн, на который в моменте очень выгодные стейкинговые программы (о них я расскажу в одной из следующих статей). Компания эмитент не успевает выпускать монеты, чтобы удовлетворить спрос и спрос превышает предложение. Но обычно это все выравнивается за считанные часы. А вот где спрос может быть стабильно высокий – это в криптообменниках. Например, в Аргентине из-за сложной экономической ситуации за 1 USDT дают аргентинских песо больше, чем за 1 бумажный доллар. Бывает, что у криптообменников тоже заканчиваются USDT и они начинают их продавать не по 1 доллару, а по 1,1 и могут даже выше. Но серьезно на этом заработать можно только при очень больших объемах.

А почему все популярные стейблкойны привязаны к доллару?

Это отличное наблюдение. Как в классическом финансовом мире все еще царит доллар, так и криптомир вертится вокруг доллара. Стейблкойны равняются по доллару, резервные активы под стейблкойны обычно также опираются на экономику США. И это большой риск. Если начнутся проблемы у доллара, то они начнутся и у крипты. Конечно, компании эмитенты стейблкойнов при первой же опасности попробуют диверсифицировать свои портфели обеспечения, кто-то может уже и сейчас этим занят. Но угроза есть. Вот топ 10 стейблкойнов, они все долларовые. Ближайший в евро занимет 12 строчку и имеет капиталзацию всего в 120М против миллиардных капитализаций топовых криптодолларов. Так что, когда будете диверсифицировать свои активы, помните, что иногда Биткой может оказать более надежным, чем стейблкойны. правда, если экономика США будет испытывать проблемы, то и Биткойн они не обойдут стороной.

Вводная часть завершена, начнем со скучных базовых понятий.

Криптовалюта (крипта, монетка, койн, токен) - это любая монетка (Bitcoin, Etherium, Doge, NOT и тд) которая работает на технологии блокчейн. Например, Спасибо от Сбербанка не является криптой.

Блокчейн - это технология при которой данные организуются в цепочку зашифрованных блоков. Каждый блок содержит ряд транзакций. Каждый блок связан и хранит информацию предыдущего и последующего блока. Соответственно, чтобы сфальсифицировать данные, надо разорвать цепь, что сразу будет видно по предыдущему и последующему блоку.

Смарт-контракт - это программа или протокол, которая функционирует внутри блокчейна и запрограммирована на выполнение определенного действия. Например, обмен одной криптовалюты на другую можно реализовать за счет смарт-контракта. Если на такой смарт-контракт отправить Биткойн, то он тут же обменяет его на аналог доллара, например USDT по текущему курсу. Главное достоинство такой автоматизации в том, что она не может быть изменена (за очень редкими исключениями) и на неё нельзя повлиять со стороны. Это как робот, который запрограммирован на одно единственное действие, и он будет его выполнять пока может.

FAQ

А сколько криптовалют существует?

Бесконечное множество, так как любой может выпустить свою монетку в блокчейне

А как могут обмануть на покупке криптовалюты?

Самое простое - монетку можно купить, а вот продать нельзя. Как так? Расскажу попозже.

Посложнее - монетка искусственно накачивается (владелец сам у себя покупает эту монетку), что играет на жадности людей, как будто они упускают выгоду. Люди бросаются скупать быстро растущую монету и на определенном уровне, её владелец начинает бесконтрольно продавать. Монета резко падает в цене, все, кто покупали её остаются в жестком минусе.

А блокчейн один?

Нет, их много. Первым был Биткойн. Это не только криптомонета - Биткойн, но и блокчейн. Операции в этом блокчейне оплачиваются нативной монетой BTC. Второй по популярности Etherium, в нем комиссии оплачиваются в ETH. И таких блокчейнов очень много, сотни, если не тысячи. У части из них есть свои особенности, как Solana, Cosmos, TON и другие. А какие-то просто повторяют существующие технологии.

А блокчейн может меня кинуть на деньги?

Конечно, да. Ты можешь купить монетку в каком-то блокчейне и он может просто прекратить работать. Поэтому, если вы прожженный криптан, то будете польоваться десятком блокчейнов, но хранить деньги лучше в проверенных. Например, BTC, ETH, BNB, Polkadot, Tron.

А в каждом блокчейне свои монеты?

Какой хороший вопрос, спасибо. На самом деле каждая монета принадлежит своему блокчейну, например BTC (биткойн) можно перевести только кошелек в сети BTC. Если отправить на адрес в сети Etherium, то средства будут потеряны. Но есть монеты, которые существуют в нескольких сетях, как, например, USDT. Для таких монет есть мосты (Bridge), чтобы переводить монету из одной сети в другую. Но проще всего бывает использовать в качестве моста саму биржу. Например, если по сети ETH (ERC-20) отправить USDT на Бинанс, то с Бинанса можно отправить эти же USDT в любую другую доступную сеть.

У меня заготовлено таких постов штук восемь, каждый на какую-то свою тему. Буду их постепенно публиковать. Но, если в комментах будут интересные вопросы, то буду выделять их в отдельные посты. Так что спрашивайте!