Облигации. Амортизация⁠⁠

Что такое облигации с амортизацией?

Эмитент может вернуть инвестору номинальную стоимость одной суммой при наступлении даты погашения или несколькими — в течение всего срока обращения актива. Если возврат номинала происходит по частям, то такие бумаги называются облигациями с амортизацией.
Например облигация ГТЛК выпуск 15. Изначально номинал облигации был 1000 рублей – купон 19,17 р (4 раза в год). Компания вернула 200 рублей, сейчас номинал 800 р – купон 15,34 р. В следующем году номинал облигации будет 600 р, а купон 11,5 рублей и так далее пока компания полностью не выплатит все купоны и остатки номинала. Ставка остается постоянной – 7,6 процента, поэтому и купон уменьшается пропорционально.

Плюсы облигаций с амортизацией:
- Инвестор получает часть вложений раньше срока погашения. Он может гибко управлять портфелем и реинвестировать полученный капитал.
- Амортизация снижает риск потерять капитал при банкротстве эмитента — инвестор сохранит его часть за счет предыдущих выплат по амортизации.

Минусы облигаций с амортизацией:
- без реинвестирования дают меньшую доходность, чем обычные облигации;
- капиталом, который вернулся по амортизации, необходимо управлять;
- реинвестировать не всегда выгодно: доходность инструментов может быть и выше и ниже, чем доходность облигаций с амортизацией.

Как найти такие облигации?
В приложении ТИ выбираем раздел Что купить – Облигации – Фильтр – Амортизация – С Амортизацией. Есть облигации с доходностью в районе 11 процентов и даже выше. Тинькофф Ипотечный Агент предлагает доходность к погашению в районе 14 процентов. Цена 449 рублей при номинале в 454 рубля. 4 выплаты в год.

В приложении еще появились региональные (муниципальные) облигации, а то одно время их вообще не было в поиске. Правда доходность к погашению тут в основном ниже 10 процентов.

Предыдущие части:
1. Виды облигаций. Доходность. Сколько облигаций держать в порфтеле.
https://t.me/pensioner30/3322
https://t.me/pensioner30/3323

2. НКД, Налоги.
https://t.me/pensioner30/3369

Спасибо за внимание. Успешных инвестиций. 👍