Обитатели финансовых рынков
участники биржи
Приветствую вас, коллеги!
Сегодня мы поговорим о теме, без понимания которой лучше даже не пытаться работать на финансовых рынках.
Так кто же эти участники и зачем нам о них знать?
Перечислю основных игроков и добавлю тех, о ком обычно умалчивают. И, надо сказать, зря.
Расположим их в произвольном порядке, а не по степени важности.
✅ ЦБ
Центральные банки (например, ФРС США, ЕЦБ, Банк России) – это регуляторы национальных экономик и ключевые фигуры на финансовых рынках, особенно валютном. Их главная цель – поддержание стабильности национальной валюты, контроль над инфляцией и стимулирование экономического роста. Рынки они используют преимущественно как инструмент денежно-кредитной политики.
Чем занимаются:
✔ Валютные интервенции: покупка/продажа валюты для коррекции обменного курса. Эти действия могут значительно влиять на стоимость национальной валюты. Особенно этим славится Банк Японии. Не советую никому попадать под этот пресс.
✔ Управление процентными ставками: один из важнейших рычагов. Изменение ставок влияет на стоимость кредитования и привлекательность активов в данной валюте.
✔ Резервы: Центральные банки накапливают валютные резервы и золото для поддержания ликвидности и защиты от кризисов.
Коммерческие банки
✅ Обеспечивают ликвидность и выступают посредниками между участниками рынка. Их цель – получение прибыли и обслуживание клиентов.
Стратегии:
✔ Спекуляции: Торговля валютой, акциями, облигациями и деривативами через собственные торговые подразделения.
✔ Хеджирование: Защита активов и обязательств от рыночных рисков, например, фиксация валютных курсов при международных операциях.
✔ Маркет-мейкинг: Предоставление котировок на покупку и продажу активов, зарабатывая на спреде (разнице между ценой покупки и продажи).
Особенности:
Являются одними из самых серьезных "хищников". Активно используют алгоритмические торговые системы и высокочастотный трейдинг (HFT), что усиливает краткосрочную волатильность, поэтому противостоять им сложно. Наши весовые категории несопоставимы.
Институциональные инвесторы
✅ К этой категории относятся хедж-фонды, пенсионные фонды, страховые компании и взаимные фонды. Основная цель – управление капиталом для получения дохода или сохранения стоимости активов.
Хедж-фонды активно спекулируют на рынках, используя кредитное плечо и сложные стратегии. Пенсионные фонды и страховые компании хеджируют риски, инвестируя в облигации или деривативы для защиты от инфляции или падения рынка. Взаимные и пенсионные фонды часто используют стратегию "купи и держи", фокусируясь на стабильных активах.
В их управлении находятся значительные объемы капитала, что делает их действия заметными на рынке. Хедж-фонды более агрессивны, а пенсионные фонды ориентированы на консервативную торговлю.
Деньги вторых, и не только, часто оказываются в управлении первых.
Примеры:
1.Bridgewater Рэя Далио.
2. Quantum Fund Джорджа Сороса.
3. Renaissance Technologies Джима Саймонса.
4. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета.
Две из четырех фамилий наверняка вам знакомы.
Корпорации
✅ Крупные международные компании участвуют в финансовых рынках для управления операционными рисками и финансирования деятельности. Их приоритет – не спекулятивная прибыль, а стабильность бизнеса.
Стратегии:
Хеджирование: Использование форвардных контрактов, опционов и свопов для фиксации валютных курсов или цен на сырье.
Финансирование: Эмиссия акций (IPO) или облигаций позволяет привлекать капитал для расширения.
Управление ликвидностью: Инвестирование избыточных средств в краткосрочные активы.
Деятельность корпораций носит плановый характер, но крупные сделки (слияния и поглощения) могут существенно повлиять на котировки акций или валютных курсов.
Розничные участники
✅ Розничные трейдеры и инвесторы – это физические лица, участвующие в рынках через брокеров или инвестиционные платформы. Цель – получение прибыли или сохранение сбережений.
Иными словами, это большинство читающих и слушающих данный текст, но меньшинство в общем объеме денежной массы (около 10%).
Стратегии:
Спекуляции:
Большинство трейдеров на Forex и фондовых рынках спекулирует, используя технический и фундаментальный анализ для краткосрочных или среднесрочных сделок (99 из 100).
Инвестирование:
Покупка акций или ETF для долгосрочного роста капитала.
Хеджирование: Редкое использование рынков для защиты личных активов (покупка, например, золота как "тихой гавани").
Несмотря на нашу малочисленность, массовая активность может сильно влиять на рынок, особенно в моменты паники. "Все побежали – и я побежал".
Брокеры и дилеры
✅ Обеспечивают доступ к рынкам для других участников. Их цель – получение комиссии, спреда или, при "серых" схемах, всего депозита клиента.
Посредничество: Передача заявок клиентов на рынок (ECN/STP).
Маркет-мейкинг: Принятие на себя противоположной стороны сделок клиентов, зарабатывая на разнице цен.
Спекуляция: Использование собственного капитала для торговли.
❗ Здесь нужно быть предельно осторожными. Мошеннических контор хватает, особенно в сфере Forex. Даже "приличные" компании могут ставить палки в колеса: расширение спреда ночью, отрицательный своп на все пары, реквоты и проскальзывания.
Реквот – отказ от исполнения ордера (невозможность открыть/закрыть позицию). Проскальзывание – исполнение по худшей цене.
Регуляторы и инфраструктурные организации
Регуляторы (SEC, ЦБ РФ) и инфраструктурные организации обеспечивают прозрачность, стабильность и соблюдение правил. Их задача – защита участников и предотвращение системных рисков.
Осуществляют:
Надзор
✔ Установка норм капитала, борьба с манипуляциями (инсайдерская торговля). Инфраструктура:
Биржи и депозитарии обеспечивают торговую и расчетную среду.
Их влияние косвенное, но решения (например, запрет коротких продаж) могут резко менять рыночные условия.
СМИ, инфлюенсеры, VIP-персоны
✅ В учебниках редко упоминают СМИ и отдельных личностей в качестве участников рынка. Тем не менее, это самые "вредные" и опасные сущности, чем все вышеперечисленные. С их помощью вытряхиваются миллиарды долларов из карманов обывателей. Твиты Маска или Трампа всем знакомы, я думаю.
Примеры:
✔ Первый рывок биткоина выше 60 000. Из каждого утюга звучали прогнозы о 150 000. Чем все закончилось? Обвалом ниже 20 000. Сейчас мы видим похожую картину. Ждут чего угодно, даже миллион за биткоин. Многие затарились выше 100-120 000.
Чем это закончится, объяснять не нужно? Большинство работает с плечом. Коррекция даже до 80-85000 уничтожит их. Если не раньше.
✔ Вдруг, в 2020-21 годах, во всем мире ощутили нехватку палладия. Цену разогнали до 3000, а сейчас в разы меньше.
✔ Отрицательные котировки на нефть в апреле 2020 года тоже не обошлись без влияния СМИ.
✔ Весна 2022 года, курс рубль-доллар. Все ждали 150-200, а получили коррекцию на 30%.
✔ Тюльпаномания – первый в мире биржевой пузырь. В мире ничего не меняется. Даже "МММ" – это не ноу-хау, а повторение идей Джона Ло (1717) и Чарльза Понци (1920).
❗ Помните: "Это – жжжжжж – неспроста. Зря никто жужжать не станет".
Механика рынка такова, что "человек человеку волк". Ваша прибыль – это убытки другой стороны, и наоборот. За редким исключением.
Не ищите теории заговоров. Просто думайте, когда слышите или читаете информацию "экспертов", даже из авторитетных изданий.
На биржевых и внебиржевых площадках никто не заинтересован в том, чтобы вы заработали.
Миф о быках и медведях:
✅ Нет никакой армии "медведей", сражающихся с "быками". Рынки не столь примитивны.