Индекс Страха и Жадности: Как Эмоции Определяют Движение Рынков
«Бойтесь, когда другие жадничают и жадничайте, когда другие боятся.» - Уорен Баффет
Любому человеку трудно контролировать эмоции, особенно в условиях сильных эмоций и рыночной нестабильности, где царит хаос и страх, трудно не поддаться импульсу и и не допустить ошибку, которая может стать фатальной.
Хороший трейдер или инвестор всегда будет искать дополнительную информацию, на которую сможет проанализ при принятии решений о сделке.
Показателей, на которые нужно обращать внимание, множество:
фундаментальные показатели,
графики,
рыночные настроения и т. д.
Не стоит тратить время на изучение всех этих показателей, так как их множество может запутать и отнять много времени. Лучше сосредоточиться на сочетании настроений рынка и фундаментальных показателях, таких как уровень страха и жадности, чтобы получить более полную картину состояния рынка.
По мнению многих экспертов, движение рынков в значительной мере определяют эмоции. Эмоции, в свою очередь, формируют настроение инвесторов.
Настроение толпы позволяет контролировать движение рынка, а значит при правильном понимании контекста – есть шанс хорошо заработать.
Большинство решений на финансовых рынках принимаются под влиянием эмоций. Когда люди наблюдают рост рынка, их охватывает страх упустить прибыль (FOMO), им жаль, что они не инвестировали раньше, когда рынок был ниже. В то же время инвесторы, которые уже вложили средства, хотят заработать ещё больше и продолжают наращивать свои позиции. Из-за этого на рынке возникает состояние, которое можно назвать “жадностью”.
Вторая ситуация — «абсолютный страх» на рынке говорит о том, что ценные бумаги недооцениваются. Это может вызвать массовые продажи и усиление паники. Но страх не всегда означает, что рынок находится в долгосрочном медвежьем тренде. Его следует рассматривать как краткосрочную или среднесрочную оценку настроений на рынке.
Показатель страха и жадности помогает лучше понять общие настроения на рынке и может быть использован в сочетании с другими инструментами анализа, но не стоит полностью полагаться только на один этот индикатор.
Что такое индекс страха и жадности?
Настроения рынка — это общее эмоциональное состояние участников рынка, которые могут испытывать оптимизм или пессимизм в зависимости от различных факторов, таких как политическая обстановка, отраслевые новости, твиты известных и влиятельных лиц и многое другое.
Многие в курсе о существовании VIX – это индекс волатильности, или как его еще называют, индекс “страха и алчности” американской биржи. В России по образу и подобию в 2014 году был создан Российский Индекс Волатильности (RVI).
Индекс страха и жадности — Fear and Greed Index ввел CNNMoney. Он используется для оценки того, какие настроения преобладают на фондовом рынке: в тренде повышение котировок или их снижение.
Как рассчитывается индекс
Индекс интересен прежде всего тем, что учитывает соотношение двух ключевых настроений инвесторов на рынке, страха и жадности с использованием семи рыночных параметров, каждый из которых имеет равный вес в индексе.
Расчет производится при поступлении новых данных, публикуется на CNN Business.
1. Рыночный импульс — Market Momentum
Отражает, насколько индекс S&P 500 выше своего среднего показателя за последние 125 дней.
снижение замедление рыночного импульса используется как показатель страха;
рост импульса — как показатель жадности.
2. Сила цены акций — Stock Price Strength.
Показывает отношение на Нью-Йоркской фондовой бирже количества акций, которые достигли годовых максимумов, к акциям, которые упали до годовых минимумов.
Если соотношение меньше единицы, на фондовом рынке преобладают настроения страха — инвесторы стремятся закрывать позиции.
Если максимумов заметно больше, чем минимумов, это является признаком бычьего рынка и показывает, что в рыночных настроениях преобладает жадность — инвесторы стремятся открывать позиции
3. Ширина рынка — Stock Price Breadth
Соотношение объема торгов для бычьих акций к объему для шортов.
Если объем торгов растущими акциями растет, это указывает на жадность участников фондового рынка.
Низкий (или даже отрицательный) уровень является признаком медвежьего рынка — указывает на страх участников фондового рынка.
4. Соотношение между опционами «пут» и «кол» — Put And Call Options
Опцион — это договор, по которому покупатель получает право купить (опцион «колл») или продать (опцион «пут») определенный актив в определенный момент по заранее обусловленной цене.
Чем больше количество колл-опционов по сравнению с пут-опционами на Чикагской бирже опционов, тем больше жадность участников рынка.
5. Спрос на безрисковые активы — Safe Haven Demand.
Сравнивает популярность акций и облигаций у инвесторов.
Рост покупок более рисковых акций и продажи менее рисковых облигаций, то на рынке преобладает жадность.
Рост спроса на безрисковые активы используется как признак страха.
6. Спрос на мусорные облигации — Junk Bond Demand.
Облигации эмитентов с низким кредитным рейтингом (так называемые «мусорные» облигации) характеризуются повышенным риском дефолта по сравнению с другими облигациями.
Если инвесторов привлекают данные активы и их начинают скупать, то доходности «мусорных облигаций» уменьшаются, стремясь к данному показателю у обычных активов такого вида.
Чем меньше разница в доходности между обычными и мусорными облигациями, тем больше жадность инвесторов.
7. Волатильность рынка — Market Volatility.
Индекс волатильности VIX рассчитывается Чикагской биржей опционов (CBOE). Он был впервые применен в конце 20 века и на данный момент является наиболее известным показателем рыночных настроений.Он оценивает тридцатидневную ожидаемую волатильность американского фондового рынка.
Его можно использовать как самостоятельный индикатор волатильности на рынке:
Менее 20% — низкий уровень волатильности, оптимистичный настрой участников 20—30% — средний уровень волатильности.
Более 40% — паника на фондовом рынке.
Шкала страха со значениями индекса:
Красный сектор, от 0 до 25 — инвесторы напуганы, сильный страх.
Оранжевый сектор, от 26 до 49 — на рынке преобладает страх.
Серый сектор, около отметки 50 — нейтральный настрой.
Салатовый сектор, от 51 до 70 — на рынке преобладает жадность.
Зеленый сектор, от 76 до 100 — инвесторы категорично жадны, сильная жадность.
Как оценивать индекс при принятии инвестиционных решений?
Стрелка в красной зоне может служить сигналом, что надо покупать привлекательные активы.
Когда инвесторы напуганы, они продают акции. В результате их цены падают, и акции могут стать недооцененными.
Стрелка находится в зеленой зоне и может быть сигналом, что активы переоценены.
Инвесторы жадны, стоит задуматься о фиксации прибыли.
Где посмотреть?
Российский индекс волативности RVI
Индекс страха и жадности рассчитывается на основании американских данных и не может быть применен к российскому рынку.
Вместо этого на российском фондовом рынке для оценки настроения рынка используется индекс RVI (индекс волатильности Российской торговой системы), который был разработан и введен в эксплуатацию Московской биржей.
Этот индекс является аналогом американского индекса волатильности VIX и отражает уровень страха и неопределенности на рынке.
RVI рассчитывается на основе данных о торгах на российских площадках и позволяет оценить динамику волатильности, а также прогнозировать возможные изменения в настроениях инвесторов.
Расчет этого индекса начинается с 2013 года.
Для его расчета используются опционы на фьючерс на индекс РТС.
Индекс рассчитывается исходя из цен на российские акции в долларах США.
Если индекс RVI показывает высокую волатильность, это может свидетельствовать о панических настроениях на рынке и повышенных рисках для инвесторов.
Одним из ключевых аспектов использования индекса волатильности является его связь с индексом РТС. Резкий рост RVI часто сопровождается падением индекса РТС и снижением котировок акций, входящих в его состав. Это объясняется тем, что высокая волатильность приводит к снижению стоимости акций, так как инвесторы предпочитают уходить от риска.
Как оценивать индекс при принятии инвестиционных решений?
Высокое значение индекса — высокая волатильность на рынке акций и наоборот. Исторически, пиковые моменты волатильности чаще всего соответствовали самым глубоким провалам рынка, а значит и лучшим точкам входа в акции.
Значение индекса менее 30 указывает на то, что на рынке ожидается естественный, умеренный уровень рыночной волатильности.
Значение индекса более 30 свидетельствует о повышенном уровне ожидаемой волатильности на фондовом рынке.
Значение индекса более 60- 80 свидетельствует о сверхвысоком, экстремальном уровне ожидаемой рыночной волатильности. Паника. Стоит присмотреться к покупке бумаг.
Как менялся индекс
Где посмотреть?
Российский индекс волативности RVi в TradingView.
Но стоит понимать, что делать выводы только по одному индексу страха и жадности не стоит. Прежде чем совершить сделку, внимательно изучите актив и действовать в соответствии с инвестиционной стратегией, не позволяя эмоциям управлять сделками на рынке.
Успешное инвестирование требует умения анализировать рыночные настроения и оценивать возможные события, влияющие на стоимость активов.
Правила успешного инвестирования. Они помогают снизить риски и увеличить шансы на получение прибыли.
Первое правило — главное правило — не класть все яйца в одну корзину. Распределите свои вложения, чтобы снизить риски и повысить шансы на успех.
Второе правило. Следите за настроением на рынке. Инвесторов больше привлекают новости и события, чем общая ситуация на рынке. Будьте готовы анализировать события и их влияние на динамику рынка.
Третье правило. Не будьте с толпой. Если все реагируют на новость одинаково, то это уже учтено в цене активов. Выбирайте свою стратегию и оценивайте риски.
Четвертое правило. Будьте готовы к непредвиденным обстоятельствам. Рынок может измениться в любой момент, поэтому важно быть гибким в своих инвестиционных решениях.
И как обычно наша подборка анекдотов.
______________________
В соревновании между Разумом и Жадностью всегда побеждает Жадность.
А в соревновании между Завистью и Страхом — побеждает Страх.
Вы можете стать свидетелем увлекательной финальной схватки между
Страхом и Жадностью. Пожалуйста — не снимайте деньги с депозитов.
______________________
Первое Правило Биржи. Кто знает – не говорит, кто говорит – не знает.
Второе Правило Биржи. Если все думают, что цены поднимутся – цены не поднимутся.
______________________
Наряду с чертой бедности для богатых существует черта жадности.
______________________
Биржевая статистика похожа на купальник: то, что она открывает – очень важно.
Но то, что она скрывает – гораздо интереснее.
______________________
Когда график идет против открытой тобой позиции, не надо отчаиваться… Нужно просто перевернуть монитор.
______________________