Еще один дефолт!⁠⁠

Вчера компания ООО ССМ (Строй Система Механизация) допустила дефолт по облигациям своего единственного и видимо последнего выпуска бумаг CCМ-01(RU000A109KK3).

Компания производственная, имеет рейтинг BB- от НКР.

Единственный выпуск облигаций был размещен в сентябре 2024г. на сумму 100 млн. р.

Вчера эмитент должен был выплатить второй по счету купон (купоны ежеквартальные) на сумму 6,2 млн. р.!!! 🤡

Ну что можно сказать, занять 100 млн. р., чтобы через пол года споткнуться на платеже в 6 млн. р. это явный дикий непрофессионализм топ-менеджмента. Отчетность за 9 мес. конечно плохая, компания работала в убыток, но убыток убытком, а за денежным потоком нужно следить. По балансу видно, что есть дебиторка - 266 млн. р., есть запасы - 257 млн. р. Думаю с этим можно было работать.

Скорее всего топ-менеджеры эмитента не понимают, что если ты вышел на рынок публичного долга, то шутить с просрочками нельзя, дефолт на купоне в 6 млн. р. закрывает компании возможность рефинанса. В такой ситуации должно работать правило - умри, но заплати купон.

Можно задержать налоговый платеж, ФНС сразу счет не арестует, можно тормознуть платежи контрагентам - договориться можно с кем угодно, даже с монополистами. Можно перезанять такие деньги в МФК, на краудлендинговой платформе и тд., вариантов масса. А объяснять облигационерам - ой, извините, нам контрагенты задержали платежи - это очень не серьезно.

Бумаг данного эмитента конечно не держал.

Следить за агонией эмитента или же его возрождением из пепла можно здесь https://t.me/barbados_bond