Бюджет, жижа и курс доллара. 11.07.2023
В принципе, пост можно и не читать. Достаточно прочитать заголовок, и основные события будут понятны. Но, если есть настроение и несколько минут свободного времени...
Бюджет.
1. Минфин предварительно оценил объем доходов федерального бюджета за январь - июнь в 12,3 трлн руб. Это на 12% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Объем расходов за шесть месяцев 2023 года составил 14,9 трлн руб. (рост на 19% год к году). Дефицит за первое полугодие предварительно составил 2,595 трлн руб. Тем самым за июнь дефицит сократился на 816 млрд руб.
// Это хорошая новость. Снижение остроты проблемы дефицита бюджета даст хорошие результаты и по экономике в целом, и по "критическим точкам" - типа курса доллара. Главное - снижение дефицита в январе - июне НЕ СВЯЗАНО с падением рубля. Посмотрите на графики - рубль начал активно падать в самом конце июня, и продолжил падение в июле. Это курсовое движение никак не могло отразиться на бюджетном процессе. В начале августа, когда мы увидим статистику за первый и второй кварталы, роль низкого курса рубля уже будет прослеживаться. Но в данный момент - причина другая. См. новость сюжета №2.
https://www.kommersant.ru/doc/6094881
2. Профицит российского бюджета в июне 2023 года стал самым высоким с марта 2021 года. Этот профицит образовался благодаря огромным дивидендам крупнейшего государственного банка. Выплаты ПАО «Сбербанк» составили около двух третей профицита.
// Дивиденды получают не только миноритарные акционеры (граждане), но и мажоритарные (государство). Так что не в курсе дело.
https://www.profinance.ru/news/2023/07/07/c9gb-sberbank-pomo...
https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10985673
https://www.kommersant.ru/doc/6096712
3. Совокупная задолженность по налогам, сборам, страховым взносам, пеням, налоговым санкциям и процентам составляла 2,5 трлн руб. к 1 января 2023 года. Показатель вырос на 545 млрд руб., или на 27,5%, к 1 января 2022 года.
// Сумма задолженности примерно равна дефициту... Предполагаю, что в ближайшее время Федеральная налоговая служба (ФНС), решившая проблему Единого налогового счета (ЕНС), приступит к сбору задолженностей. Не думаю, что гражданам стоит по этому поводу беспокоиться, основные должники - юридические лица.
https://www.kommersant.ru/doc/6096589
Резюме: новости бюджетного процесса осторожно указывают на начало окончания "трудной весны 2023 года", о которой я много писал в прошлом году. Предвидя возможную критику оговорюсь, что точные даты этой "условной экономической весны" предсказать было невозможно. Но в общем и целом к концу второго квартала бюджет подходит в лучшей форме, чем зимой. Prognosis bona.
Курс и влияющие события. Главные заявления и новости.
1. Заявление: Набиуллина заявила, что ЦБ не видит рисков финансовой стабильности в текущем ослаблении рубля. ЦБ не таргетирует курс рубля, для нас любой курс приемлем. ЦБ готов проводить валютные интервенции, но только при возникновении такой угрозы.
// Угроза есть. См. новость №2.
https://www.kommersant.ru/doc/6084593
2. Заявление: Набиуллина призвала не строить теорий заговора насчет выгоды слабого рубля для бюджета. ЭСН отметила, что ослабление рубля несет проинфляционные риски для России, и ЦБ будет учитывать ситуацию при решении по ключевой ставке. ЭСН опровергла информацию о том, что рубль был ослаблен правительством намеренно в интересах бюджета. Она отметила, что кроме сокращения профицита внешней торговли, на ослабление в том числе влияют растущие бюджетные расходы и геополитика.
// И это - правда. Причины сокращения бюджетного дефицита - см. выше.
https://www.kommersant.ru/doc/6084557
3. Новость: В июне отток ликвидности из банков составил 500 млрд руб. Во время мятежа ЧВК «Вагнер» 23–25 июня россияне сняли 100 млрд руб. наличными.
// Правда, в обменники понесли намного меньше - всего 7,1 млрд.руб.
https://ria.ru/20230710/valyuta-1883370830.html
https://www.kommersant.ru/doc/6097172?from=vertical_lenta
4. Новость. Профицит текущего счета платежного баланса в январе—июне 2023 года составлял $20,2 млрд. Сальдо счета текущих операций в июне стало отрицательным — минус $1,4 млрд, впервые с 2021 года.
// А вот и угроза финансовой стабильности.
https://www.profinance.ru/news/2023/07/11/c9h6-profitsit-sch...
https://www.kommersant.ru/doc/6097183?from=vertical_lenta
Резюме: Новость о ситуации с платёжным балансом в июне может сыграть на руку спекулянтами, торгующим против рубля. Вообще, ситуация с курсом довольно туманна. С одной стороны - по всем индикаторам рубль перепродан, и должен довольно быстро отрасти. С другой стороны - спекулянты при молчаливом согласии Минфина давят рубль вниз. Предположу, что всё разрешится 21 июля, на заседании ЦБ. Если ставка будет повышена - это станет сигналом к тому, что игры с рублём пора заканчивать, и рубль заметно отрастёт. Если ставку ЦБ не повысит - рыночек порешает... Позволю себе предположить, что ставка будет повышена. Ждём.
Жижа и её производные.
1. 7 июля стоимость Urals в порту Новороссийск достигла $57,70 за баррель.
https://oilcapital.ru/news/2023-07-11/argus-priznal-podorozh...
2. Средняя цена на нефть марки Urals в июне 2023 года сложилась в размере $55,28 за баррель, что в 1,58 раз ниже, чем в июне 2022 года ($87,25 за баррель).
https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38572-o_srednei_...
3. Биржевая цена АИ-92 обновила исторический максимум четвертый день подряд. Цена бензина марки «Регуляр-92» (АИ-92) в европейской части России обновляет исторический максимум четвертый торговый день подряд. На торгах сегодня, 11 июля, стоимость тонны АИ-92 достигла 59,551 тыс. руб.
// Это 44 рубля 08 копеек за литр в опте. Ожидаемая цена бензина А-92 через две недели - не менее 48 рублей 80 копеек. В Санкт-Петербурге сейчас примерно такая цена. Цены на заправках смотреть здесь: https://fuelprice.ru/map
https://www.kommersant.ru/doc/6097220?from=vertical_lenta
https://card-oil.ru/skolko-litrov-benzina-v-tonne-kak-perevesti/#:~:text=Итого – в 1 литре,литр бензина плотностью 740 кг/м3
Новости:
1. За неделю с 27 июня по 3 июля годовая инфляция ускорилась до 3,43%. Неделей ранее этот показатель составлял 3,21%.
// Всё равно инфляция очень низкая. Работает эффект высокой базы прошлого года. И именно такие показатели инфляции дают возможность ЦБ "лениво наблюдать" за падением курса рубля. Была бы инфляция повыше - давно бы были приняты меры.
https://www.kommersant.ru/doc/6084271
2. Госдума приняла закон о дополнительной защите граждан от финансовых мошенников. Главное: банки будут возвращать клиентам переведенные мошенникам деньги. Закон вступит в силу через год после официального опубликования.
// Давно пора. Прибылей у банков достаточно.
https://www.kommersant.ru/doc/6097089
https://dumatv.ru/news/rossiyan-dopolnitelno-zaschityat-ot-f...
3. Государственная дума одобрила во втором и третьем чтениях закон о цифровом рубле. Основные положения закона вступят в силу с 1 августа 2023 года.
https://www.kommersant.ru/doc/6097063
https://sozd.duma.gov.ru/bill/270838-8#bh_note
4. За 2022–2023 сельскохозяйственный год (1 июля 2022 года — 30 июня 2023 года) Россия установила рекорд по объему экспорта зерна - 60 миллионов тонн.
https://www.kommersant.ru/doc/6094963
Товарная и валютная биржа. Рубль (по сравнению с пятницей) немного отрос. Но пока - это не рост, это коррекция курса после скачка. Нефть растёт. Urals - 61,53/60,49/58,93. Обратите внимание, что два из трёх источников показывают цены выше потолка. Газ ТТФ - 335. Биткойн - 30592. Индекс ММВБ - 2860. На мировом валютном рынке рост демонстрируют фунт и иена.
Резюме: Есть и положительные и отрицательные факторы, влияющие и на курс, и на экономику в целом. Основным плюсом является улучшение ситуации с бюджетом, основным минусом - локальный провал торгового баланса.
Анонсы: Сегодня анонс один: @IrinaKosh. Уважаемые Читатели! Помогайте котикам...
Советы не-инвесторам. Без изменений. 25/50-25. И дополнительное вложение - 25% в акции российских предприятий. В долгую, на будущее.
Зеркало поста: https://dzen.ru/a/ZK3CKtwU-TuqbezA