Ключевая ставка ЦБ
63% признались, что не могут своими словами описать что такое ключевая ставка Центробанка и что означает ее изменение.
37% не признались, сказали что могут, но не смогли :)))))
63% признались, что не могут своими словами описать что такое ключевая ставка Центробанка и что означает ее изменение.
37% не признались, сказали что могут, но не смогли :)))))
📉ОФЗ-ПД снижаются уже которую неделю подряд, и в последние дни падение резко ускорилось. Доходность по дальнему концу вплотную приблизилась к 13% годовых - психологическая отметка, которую я для себя давно обозначил как "отличную точку входа".
Давайте разберёмся, почему могут так активно сливать самые надежные ценные бумаги на нашем долговом рынке, и какие ОФЗ можно подобрать на этом аукционе невиданной щедрости.
Подписывайтесь на мой телеграм-канал, чтобы не пропустить самое важное и интересное. Все посты, сделки и мой фирменный юмор - только там.
📊Я внимательно проанализировал происходящее и подготовил для вас 7 вероятных причин, которые оказывают давление на рынок гособлигаций. Возможно, в основном влияет только какая-то одна из них, а возможно - все вместе. Кто знает.
1. Рынок изменил своё мнение по поводу скорого начала снижения ключевой ставки ЦБ, аналитики резко пересматривают сроки отскока ОФЗ-ПД и скорость будущего смягчения ДКП.
2. Продолжается активное до-размещение Минфином наиболее свежих выпусков - ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244. Минфин вынужден предлагать рынку более весомый дисконт на эти облигации, а вслед за ростом дисконта на них понемногу проседают и все остальные ОФЗ. Таким образом, образуется "навес" предложения, который может продолжаться ориентировочно весь март и даже апрель - пока размещение не завершится.
3. Через пару недель - очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Кто-то очень крупный может знать (или догадываться) о том, что в условиях сохраняющихся про-инфляционных рисков Центробанк готовится рассмотреть вопрос о незапланированном повышении ставки.
4. Несмотря на то, что рубль в последние дни укрепляется, опасения о девальвации никуда не делись. Если рубль опять "покатится под горку", нас снова ждёт разгон инфляции и обесценивание рублёвых активов. Возможно, крупный капитал подстраховывается и заранее перекладывается в анти-инфляционные инструменты.
5. Индекс Мосбиржи впервые за 2 года пробил 3300 пунктов вверх и выглядит по-бычьи 🚀 Инвесторы воспряли духом и массово перекладываются из скучных ОФЗ в акции российских компаний в расчёте на дальнейшую "ракету".
6. То тут, то там появляются неподтверждённые слухи о возможном скором уходе в отставку нашей Эльвиры.
7. Всё это происки инопланетян 👽
📈Если вы, как и я, всё же не сильно верите в дальнейшее повышение ставки и готовы поддержать Минфин своими деньгами, можете обратить внимание на три выпуска ОФЗ с постоянным купоном. Их я прямо сейчас довольно активно набираю в портфель.
Короткие и средние ОФЗ мне не так интересны, поскольку я предпочитаю вместо них брать корпоративные выпуски с существенно более высокой доходностью. А вот длинные ОФЗ-ПД, на мой личный взгляд, сейчас становятся всё более привлекательными с точки зрения потенциальной прибыльности на горизонте 1-2 лет.
● Код: SU26244RMFS2
● Текущая цена: 92.7% (927 руб.)
● Доходность к погашению: 12.94%
● Погашение: 15.03.2034 (через 10 лет)
● Купон: 11,25% (56,1 руб.)
● Текущая купонная доходность: 12,13%
👉Самая свежая ОФЗ-ПД на рынке с рекордным купоном - 11.25% годовых. При этом самая короткая из сегодняшнего ТОПа, погашается ровно через 10 лет. Я подробно "прожарил" эту облигацию здесь.
● Код: SU26243RMFS4
● Текущая цена: 81.7% (817 руб.)
● Доходность к погашению: 12.97%
● Погашение: 19.05.2038 (через 14 лет)
● Купон: 9,80% (47,47 руб.)
● Текущая купонная доходность: 12,00%
👉У этой ОФЗ неплохой купон и чуть более высокая, чем у ОФЗ 26244, доходность к погашению из-за более длинной дюрации. Я уже включал эту бумагу в свой ТОП облигаций для покупки в прошлом году.
● Код: SU26238RMFS4
● Текущая цена: 62.8% (628 руб.)
● Доходность к погашению: 12.76%
● Погашение: 15.05.2041 (через 17 лет)
● Купон: 7,10% (35,4 руб.)
● Текущая купонная доходность: 11,31%
👉Это самая длиннющая ОФЗ из списка - когда она погасится, мне будет уже почти 55 лет!!! Из-за низкого купона, она просела гораздо сильнее остальных и сейчас торгуется ниже 630 руб. Хотя у нее не такая высокая купонная доходность и доходность к погашению, как у двух "сестёр", при снижении ставки ЦБ тело этой ОФЗ будет восстанавливаться гораздо быстрее.
👉Подписывайтесь на мой телеграм — там все свежие обзоры, всегда качественная аналитика, новости и инвест-юмор.
--------------------
Мой блог в Дзене: Инвестор Сид
Профиль в Тинькофф Пульс: sid_the_sloth
Хочу поделиться с Вами некоторыми наблюдениями:
- Крупные Банки немного стали понижать доходность по вкладам, у "мелких" банков особо ничего не меняется.
- Официальная статистика по инфляции, на данный момент не показывает значительных улучшений или ухудшений.
- Индекс гос. облигаций снижается, это говорит о том что банки, компании и люди не спешат размещать деньги в ОФЗ с такой доходностью.
- Индекс мосбиржы чувствует себя не плохо и немного растет.
- Мировая экономика и иностранные индексы ценных бумаг в целом растут.
- Рубль держится.
Какой можно сделать вывод, что на настоящий момент (05.03.24), предпосылок для снижения или повышения ключевой ставки нет. В целом, позитивных экономических показателей больше, если бы ещё не было проблем с офз, то думаю ставку могли бы и опустить на 0.25-0.5%. Но, до 22 марта время еще есть, буду наблюдать за изменениями в экономике, и сделаю предварительную оценку по ключевой ставке перед заседанием.
Ссылка на телеграмм, где я публикую лучшие предложения по вкладам с дополнительными условиями и без них, а так же выкладываю спец. предложения и от «фин. Услуг» и другую полезную информацию...
Конкурс мемов объявляется открытым!
Выкручивайте остроумие на максимум и придумайте надпись для стикера из шаблонов ниже. Лучшие идеи войдут в стикерпак, а их авторы получат полугодовую подписку на сервис «Пакет».
Кто сделал и отправил мемас на конкурс — молодец! Результаты конкурса мы объявим уже 3 мая, поделимся лучшими шутками по мнению жюри и ссылкой на стикерпак в телеграме. Полные правила конкурса.
А пока предлагаем посмотреть видео, из которых мы сделали шаблоны для мемов. В главной роли Валентин Выгодный и «Пакет» от Х5 — сервис для выгодных покупок в «Пятёрочке» и «Перекрёстке».
Реклама ООО «Корпоративный центр ИКС 5», ИНН: 7728632689
Вчера Центральный банк оставил ключевую ставку на прежнем уровне. Хочу поделиться самым главным, о чем нам нужно знать из всей информации сказанной на пресс конференции
От ключевой ставки ЦБ сильно или даже очень сильно зависит многое в этом мире бушующем. Как минимум, для инвесторов это доходность облигаций и вкладов, а также сдерживающие факторы для роста индекса Мосбиржи и отдельных акций. Ещё это повышенные риски в облигациях для высокозакредитованных эмитентов. Высокие ставки по кредитам, в том числе ипотечным, оказывают влияние на рынок недвижимости. Бизнесу кредитоваться и развиваться сложно. Ну а что, не зря же ключевую ставку называют ключевой.
Пикча: ТЖ
Цель у ЦБ — сокращение инфляции и приведение её к стабильным 4%, кто бы что ни говорил про курс доллара, эта история косвенная. РБК узнал у экспертов, какие у них ожидания по ключу — удобное, мне бы никто из них не ответил. Сейчас ставка на уровне 16%, ближайшее заседание по ставке уже в феврале, и эксперты говорят, что снижение в этот раз маловероятно.
Велес Капитал
Средняя за год: 14,4%.
На конец года: 9% в оптимистичном сценарии или 12% в пессимистичном.
Когда будут снижать: в пессимистичном сценарии снижение начнётся во второй половине года. Но Велес не исключает, что и ранее.
General Invest
Средняя за год: 14%.
На конец года: 11%.
Когда будут снижать: в первой половине года «Генералами» ожидается 15–16%. Потом снижение.
Промсвязьбанк
На конец года: 12%.
Когда будут снижать: по мнению ПСБ снижение ожидается только во второй половине года. До лета без снижения.
УК Первая
На конец года: 12–13%.
Когда будут снижать: снижение инфляции позволит постепенно снизить ставку, но не слишком сильно, такое понимание в Первой.
Freedom Finance Global
Средняя за год: 16+%.
На конец года: 16%.
Когда будут снижать: Фридом Финанс Глобал считает, что ставку могут и повышать.
Совкомбанк
На конец года: 12%.
Когда будут снижать: СКБ видит снижение во второй половине года, а до лета будем жить со ставкой около текущей.
ВТБ
На конец года: 13+%.
Когда будут снижать: в ВТБ тоже видят снижение не ранее лета.
НКР
На конец года: 12–13%.
Когда будут снижать: период высокой ставки ожидается в НКР длинным, во второй половине года могут начать снижать.
Как видим, все эксперты видят первую половину 2024 года при высокой ставке. Но и до конца года ставка всё равно с высокой степенью вероятности будет двузначной. Не исключается и повышение в феврале до 16,5–17%. Что это значит? Дорогие кредиты, высокая доходность в облигациях при повышенных рисках, спрос на фонды денежного рынка, давление на цены на недвижимость, снижение доступности товаров с высокой стоимостью, например, авто.
Пикча: ТЖ
Как ставка будет влиять на курс рубля? Непонятно, так как курс рубля не так сильно зависит (или не зависит вообще) от ключевой ставки, выше вес у продажи валюты экспортёрами и валютных интервенций ЦБ.
Согласны с экспертами?
Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции, финансы и недвижимость.
Собрал прогнозы по долговому рынку и основные идеи в облигациях из свежих стратегий брокеров на 2024 год
(зеленый – рекомендация, желтый – можно, но либо есть риски, либо наоборот излишне консервативно, красный – избегать)
👉В отличие от акций, табличка тут простенькой не получится. Кому важно провизуализировать – вот полная версия для большого экрана
Ожидания по началу снижения ключевой ставки:
📉Почти все ждут первых шагов не ранее 2 половины 2024 года. Сбер допускает чуть раньше, в апреле-июне, но подчеркивает, что снижение в любом случае будет медленным
Основные идеи и аргументация по ним:
✅Замещайки – самая популярная рекомендация. Ждут навеса предложений в 1-2 квартале (перед предстоящими выплатами купонов в марте-мае). В т.ч. есть вероятность замещений от Минфина. Плюс возможное укрепление рубля. Это приведет к временному росту доходностей и даст хорошие точки входа
✅Корпоративные флоатеры (в меньшей степени флоатеры ОФЗ, т.к. там ниже доходность) – считают хорошим инструментом для страховки от повышения КС, и в целом, чтобы переждать период высокой ставки. В корпоратах важно учитывать риск ликвидности – на начале снижения многие пойдут отсюда на выход
✅Корпораты с фикс купоном – в этой категории акцент в основном свежие короткие выпуски, как альтернативный флоатерам вариант зафиксировать доходность, но более рискованный. В консервативных стратегиях – перекладывать сюда из флоатеров только на явном развороте ДКП, а не на ожиданиях
🔸Фонды денежного рынка – рассматривают как временное решение. «Повысит гибкость управления портфелем для последующего входа в облигации с постоянными купонами» (ВТБ). Сравнимо с корп флоатерами, но доходность ниже
🔸Юаневые облигации – рассматривают, с оговоркой, что доходности тут ниже замещаек. Основная стратегия – держать вдолгую, с учетом ЛДВ (таких бумаг совсем мало)
⛔️ОФЗ. Короткие не нравятся практически никому. По длинным – есть рекомендации, но как идея с повышенным риском (когда и в какой мере реализуется потенциал доходности – очень неоднозначно). По мнению МКБ – важно будет смотреть на активность Минфина, навес новых продаж от него обесценит идею. КИТ считает, что в благоприятном сценарии лучший рост по телу дадут бумаги средней дюрации, 4-6 лет
🐒ГПБ однозначно уверен, что доходности акций будут в этом году выше, чем в любых долговых инструментах
✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
Набиуллина просто хочет нарисовать кота!