Тайны древнего Урала. 15.12.2022

Сегодня основную экономическую повестку сформировали заявления президента России на заседании Совета по стратегическому развитию и нацпроектам. Но мы не будем рассматривать эту историю сегодня. Должны "настояться комментарии". То есть надо пару дней подождать, дать возможность правительству выдать соответствующие распоряжения, а экспертам - сформировать мнения. Поэтому отложим эту тему до воскресенья.


А сегодня - посмотрим на текущие новости, а также разберём неожиданно возникший вопрос:

А корректны ли цены на нефть Urals?


Вчера в одном из комментариев прозвучала такая фраза:

... "Если пойти на сайт https://www.profinance.ru/chart/urals/ и во второй колонке выбрать Bid или Ask (цена лота при покупке продаже), то сразу становится понятно, что этот Urals никем не торгуется и цена на него в реальном времени формироваться не может...

#comment_258709241


Замечание показалось интересным, и сподвигло на проведение некоторого расследования. Первое, что было сделано - это проверка. Действительно ли нет котировок спроса и предложения? Был взят пятиминутный график, и картинка получилась такая:

Тайны древнего Урала. 15.12.2022 Политика, Экономика, Рубль, Санкции, Война, Длиннопост

Ещё более интересным оказался недельный график.

Тайны древнего Урала. 15.12.2022 Политика, Экономика, Рубль, Санкции, Война, Длиннопост

Какие можно сделать выводы, глядя на эти картинки:

1. По Urals нет постоянных торгов. На графиках имеются прямые линии.

2. Цена Urals на периодах, представленных прямыми линиями, действительно вызывает сомнения.


Попробуем разобраться.

Перебрав ряд источников, я пришёл к ошеломляющему выводу: по Urals 100% достоверной информации не существует в принципе. Разные источники дают разные цифры. Например, в моменте "сейчас"

https://ru.investing.com/commodities/crude-oil-urals-spot-fu... даёт 58,32

а https://www.profinance.ru/chart/urals/ даёт 60,43.

СПб биржа, где торгуются реальные контракты,

https://spimex.com/markets/derivatives/trades/delayed-quotes...

показывает цену на февраль 57,65. Но это не спотовая цена, а фьючерс.

Агентство "Аргус", которое как-бы отвечает за информирование о цене, вообще не публикует никаких данных.

https://www.argusmedia.com/ru/crude-oil

А вообще - Urals - не самостоятельный сорт. Его цена высчитывается каждым агентством по какой-то секретной формуле от цены Brent.

Некоторую ясность внесла статья "Коммерсанта":

Цена нефти Urals составила $57,49 в ноябре—декабре. Хотя и она никак не прояснила ситуацию с текущей ценой.

https://www.kommersant.ru/doc/5722084?from=lenta


Некоторые источники (Блумберг, например) пишут, что цена Urals вообще составляет порядка 45 долларов за баррель.

https://www.kommersant.ru/doc/5722084?from=lenta

Это возможно, если учесть, что с ноября порядок формирования цены Urals изменился. До 10 ноября цена на нефть рассчитывалась на условиях CIF. А после 10 ноября - FOB. Поясню:

FOB (free on board): продукция отгружается на судно покупателя, погрузку нефти на судно оплачивает продавец. То есть это цена нефти, которая находится в хранилище в порту в России, с учетом загрузки на танкер. Страховку и доставку оплачивает покупатель;

CIF (Cost, Insurance and Freight): продукция доставляется до указанного в договоре порта назначения покупателя, погрузку на танкер, и страховку основной перевозки оплачивает продавец, доставку, разгрузку и перевалку оплачивает покупатель.

https://www.interfax.ru/business/871997

https://neftegaz.ru/news/Trading/758406-argus-izmenyaet-rasc...


Резюме: совершенно ясно, что ничего не ясно. Скорее всего, узнать актуальную цену Urals в текущий момент невозможно, из-за отсутствия прямых биржевых торгов по данной марке, неопределённости в методике расчета - кто-то считает CIF, а кто-то FOB. Очевидно одно. При расчёте цены по FOB можно вполне спокойно находиться "под потолком". Ведь стоимость фрахта, которая  входит в CIF, но не входит в FOB может достигать 20 долларов за баррель.

https://neftegaz.ru/news/transport-and-storage/761189-stoimo...

Соответственно, "подпотолочные" 59 долларов FOB вполне себе соответствуют старым 79 долларам CIF. И страшные 43,37 доллара за баррель в порту Приморск FOB становятся более чем объяснимыми.

Итоговое резюме: потолок, конечно, работает... Но не на уровне 60 долларов за баррель. А на уровне 80 (FOB + фрахт). А это уже совсем другая история (с).


Новости дня.

1. Страны Евросоюза не смогли согласовать девятый пакет антироссийских санкций, который должен быть готов к саммиту ЕС 16 декабря.// Им трудно. Предлагаю посочувствовать.

https://www.forbes.ru/biznes/482553-reuters-uznal-o-novyh-pr...

https://www.kommersant.ru/doc/5722149?from=lenta

2. Минфин Японии сообщил об увеличении экспорта медицинских изделий в Россию на 115,7 процента.// Деньги не пахнут.

https://ria.ru/20221215/medizdeliya-1838759198.html

3. Министерство торговли США добавило в санкционные списки девять российских компаний. В перечень вошли банк ВТБ, "Росбанк"и "Интеррос".// Одних закрывают, других открывают. См. ниже.

https://ria.ru/20221215/sanktsii-1838960224.html

https://ria.ru/20221215/sanktsii-1838980175.html

4. Минфин США пояснил, что "Норникель" не был затронут санкциями его владельца Потанина. США разрешили проводить с Росбанком транзакции, связанные с энергетикой.// США прагматичны. Они делают всё, что выгодно им. Наша задача - пользоваться предоставляемыми возможностями. Экономика цинична. Деньги не пахнут.

https://ria.ru/20221215/rosbank-1838994472.html

https://ria.ru/20221215/nornikel-1838991856.html

5. Пошлина на экспорт нефти из России с 1 января снизится до 16,7 доллара за тонну.// Не удивительно. Цены падают. Новость вторично плохая. Из-за снижения цен правительству приходится снижать пошлину.

https://ria.ru/20221215/neft-1838988568.html

6. США ожидают, что КНР и Индия будут покупать нефть в рамках ценового предела.// Правильно ожидают. Во-первых, Индия и Китай и так пользовались скидками. Во-вторых, учитывая изменения формулы расчета цены с CIF на FOB, потолок фактически съехал с 60 до 80 долларов. Очень интересно, какая будет реакция на изменение формулы со стороны санкционеров.

https://ria.ru/20221215/neft-1839007214.html

7. Международный совет по разрешению споров подтвердил неправомерность решения Fennovoima Oy разорвать контракт с Россией на строительство АЭС "Ханхикиви-1" в Финляндии.// Очень интересная новость. Теперь у Росатома прямой путь в суд. А суд уже один раз присудил финским товарищам штраф в 300 миллионов евро... Ведём наблюдение.

https://ria.ru/20221215/aes-1838896067.html

8. Добыча "Газпрома" за 11,5 месяца 2022 года сократилась на 19,6 процента.// Плохая новость. Любое снижение - плохая новость. Интересно, за счёт чего произошло сокращение - за счет закрытия действующих скважин, или за счет не-запуска новых. Прошу специалистов дать комментарий.

https://ria.ru/20221215/gazprom-1838890346.html

9. Верфь «Звезда» задержит сдачу судов для «Арктик СПГ-2». На год.// Очень плохая новость. Проблема в монтаже и поставке винторулевых колонок. Они импортные. Отечественных -  аналоговнет. Интересно, заместят или купят по-серому? Наблюдаем.

https://www.kommersant.ru/doc/5721535

10. Упали темпы роста выручки крупной розницы. Эксперты считают, что причиной стало сокращение расходов граждан и торможение продовольственной инфляции.// Очень интересная новость. Даже не дуальная, а квадрильная. Темпы роста выручки падают - плохо. Но выручка растёт - хорошо. Расходы граждан падают - плохо. Снизилась инфляция - хорошо. Весьма, весьма нетривиальной задачей становится характеризование новостей (шутка).

https://www.kommersant.ru/doc/5721520


Вечерняя аналитика. Мониторинг ВВП

Российский ВВП в третьем квартале сократился на 3,7% в годовом выражении (первая оценка составляла 4%) против снижения на 4,1% во втором и роста на 3,5% в первом квартале.

https://www.kommersant.ru/doc/5721564

Тайны древнего Урала. 15.12.2022 Политика, Экономика, Рубль, Санкции, Война, Длиннопост

Смотрим на картинку - и видим, что красненькие полосочки (третий квартал) по строительству, финансам, обороне и государственному управлению, а также по добыче полезных ископаемых поехали вправо. Я не стал бы говорить, как это написано в статье, что экономика оттолкнулась от дна, но то, что дно достигнуто, и со второго (в худшем случае - с третьего) квартала 2023 года рост будет действительно заметен - согласен. Осталось пережить самые сложные времена. Ещё раз повторю, это будет февраль - май 2023 года. На бытовом уровне сложности вряд ли будут заметны, а вот государству придётся пошевелить лапками, чтобы обеспечить стабильность доходов и расходов федерального бюджета.


Товарная и валютная биржа: Золото и серебро развернулись. Если кто покупал серебро в расчёте на краткосрочное сбережение - само время продать (не является инвестиционной рекомендацией, решение - за Вами). Рубль нацелился на выход из коридора 58-64. Ранее я прогнозировал на декабрь коридор 67-73, надеюсь, что ошибся. Скорее всего рубль заедет в коридор 64 -70. Месяца на три - четыре. Газ ТТФ - 1480. Биткойн - 17400. Выше 18000 не удержался. Urals (теперь даю по двум источникам) то ли 60,50, то ли 58,30. Вот такой он загадочный - древний Урал.

Тайны древнего Урала. 15.12.2022 Политика, Экономика, Рубль, Санкции, Война, Длиннопост

Мировые фондовые рынки падают. Но это коррекция. Котировки залезли в последнее время довольно высоко. Мировые валюты - тоже падают. Особенно фунт и иена. Индекс ММВБ - упал на полтора процента.


Резюме: на экономическом фронте - без перемен. Позиционные бои. Наверно, это хорошо. Лучше относительная стабильность пусть и на не самом приятном фоне, чем яркие движения. Которые крайне редко бывают положительными. Всё хорошее всегда развивается медленно. А вот всё плохое - валится разом, как снег на голову.


Советы не-инвесторам: без изменений. Кубышка на 4 месяца. 25% наличный рубль, 50% рубль на депозите под проценты, 25% - наличный доллар. Не является инвестиционной рекомендацией.