Так будет нефть по 380$ или по 40$?
Много шуму наделала на днях статья JP Morgan, что нефть может дойти до 380$ за баррель из-за потолка цен на российскую нефть от западных стран.
Как только вышел этот прогноз, то нефть тут же рухнула в цене. Но давайте смотреть на долгосрочные вводные по рынку.
Есть качественная статья с профессиональным обзором рынка от бывших больших шишок Леман Бразерс Гёринга и Розенцвайга.
Так вот крайне важно понимать, что нефтяной рынок эта такая система при которой добывается конечный природный ресурс и при этом на этом ресурсе построена вся мировая экономика.
Период 2014-2020 года нас развратил. Все привыкли, что нефть/газ это относительно дешевый ресурс. И можно не брать в расчет показатели экономики в случае если вдруг нефть подорожает в 2-3 раза.
На самом деле нефтяной рынок с точки зрения добычи это одна бесконечная война. Легкодоступные запасы, которые были в первой половине 20 века уже давным давно исчерпаны. И все последующие десятилетия происходила технологическая гонка как в геологоразведке, так и в добыче.
Если бы мир искал и добывал сейчас нефть методами 50-ых годов, то наш уровень жизни находился бы где-то в районе конца 19 века, а в РФ вообще практически ее не добывали. Напомню, что во времена Второй Мировой 80% своей нефти СССР добывал в одном только Азербайджане. И вся эта нефть была по сегодняшним меркам лежащей не поверхности.
Очередной пик дешевой нефти закончился в 1970-ых. Нефтяным кризисом на Западе из-за конфликта с арабами.
Важной вехой, в последующей добыче стали 1980-ые, когда на смену старым месторождениям на суше пришла добыча на шельфе. Созданные тогда технологии плавучих и жестких платформ позволили невероятным образом расширить объем добываемой нефти, а самое главное расширить географию. Большое число стран по итогу получили свою энергетическую независимость.
Дальше ресурс шельфа планомерно вырабатывался и к 2000-ым он уже не давал достаточно роста. Цены поползли вверх.
Нужен был новый качественный технологический скачек. Им стал сланец. По факту это просто новая веха рынка. Когда придумали как по разумной цене извлекать труднодоступную нефть.
Этого сланца хватило примерно на 8-10 лет. Дальше он выдохся. Почему? Всю легкодоступную по этой технологии нефть уже выкачали. Дальше осталась только труднодоступная.
Идеи о том, что сланцевики что-то сейчас сделают и обрушат цены как в 2014 году просто не состоятельна. Они физически не могут этого сделать. Подробности в статьей.
Когда-то морской шельф дал дешевую нефть примерно на 15 лет. Сланца хватило всего на 8. Предыдущая техноэра длилась и вовсе около 30.
Это и логично. Нефти под землей больше не становится, каждое новое технологическое выпрыгивание из трусов распространяется на все меньший объем «легкойдоступной» по этой технологии нефти.
Так что сланца больше нет. Рынок вошел в стадию перегрева и ждет новых технологических рывков. Но демшиза запретила ими заниматься. Экология, jsw, возобновляемые источники.
Все это фактически запретило следующий качественный технологический скачок в нефтянке. Он мог бы за это время появится у нас. Но мы качали на западном оборудовании и технологиях вместо инвестиций в свою разработку (классика неокапитализма).
Если раньше циклы высоких цен отправляли в нефтянку огромные инвестиции в развитие технологии, то теперь это не происходит. Американские нефтяники прямо говорят, что не хотят этого делать, поскольку потом их все равно раскулачит Байден и ко.
В статье мужики придумали интересную метрику потребление нефти экономикой США в деньгах. Так вот пока этот показатель лишь на уровне 55% от двух прошлых пиков. Так что с учетом технологических вводных цена на нефть в скором времени достигнет 170-180$ за баррель. А мужики считают, что инвестиции в нефтянку все еще перспективны для инвестора.
Ссылка на оригинал: https://t.me/inflation_shock/2451
Статья JP Morganа : https://www.interfax.ru/business/850262
Обзор рынка : https://blog.gorozen.com/blog/running-out-of-spare-oil-capacity?utm_campaign=Weekly Blog Notification&utm_medium=email&_hsmi=218218396&_hsenc=p2ANqtz-8krCW5Zr33SXet52eVgbVfySPekdW-IqsKnj9F8A4Myd25lmFgg_U5dz1rTwdpKMhrQGvrHmPHOxNh_vMTm0FwDy8YuA&utm_content=218218396&utm_source=hs_email
