Почему растут цены
Мультипликатор М2 оценивает денежную массу в мире. График показывает, что количество доступных денег в мире постоянно растет, но темп ускоряется. Гигантский скачок произошел весной 2020, он был вызван мерами властей, поддерживающих мировую экономику работой печатных станков. Один только Байден предложил планов помощи на $6 триллионов.
Каждый месяц в систему вливается 200 миллиардов долларов, что создает беспрецедентные инфляционные риски.
Как следствие – дорожает сырье. По итогам прошлой недели индекс Bloomberg Commodity Spot (отслеживает цены на базовые сырьевые товары – от энергоносителей и металлов до продовольствия и древесины), прибавил еще 3,2% и обновил максимум с 2011 года. За последние 12 месяцев этот индикатор взлетел на 62%, установив рекорд скорости роста с января 1980 года.
Более 128% за год прибавили фьючерсы на железную руду, обновляющие исторические рекорды на отметках выше 200 долларов за тонну.
Медь подорожала на 6,6% за неделю и 102% за год, впервые в истории достигая 10,776 тысячи долларов за тонну.
Фьючерсы на древесину увеличили годовой рост практически до 400%.
Индекс цен базовых продуктов питания от ФАО (Сельскохозяйственной и продовольственной организации ООН) прибавил 30,8% за последний год, показав скачок, который мировая экономика не переживала с 2011 года. За 12 месяцев зерно стало дороже на 26%, кукуруза на 66%, сахар - на 60%, молочная продукция - на 24%, а растительные масла - вдвое.
Хотя ралли на рынках невиданное за четыре десятилетия, говорить о достижении потолка еще рано, заявил Bloomberg TV Иви Хамбро, глава сырьевых инвестиций BlackRock: «Рынки тестируют верхние границы, чтобы понять, каков будет новый диапазон цен».
Можно говорить об угрозе полноценного «инфляционного шока», считает Марко Коланович, главный стратег по глобальным рынкам JPMorgan.
Оле Хансен, глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке, сказал:
«Одной из самых значимых проблем, связанных с нынешним резким ростом мировых цен на сырьевые товары, является влияние роста цен на продовольствие на те группы населения и экономики, которые меньше всего могут себе это позволить».
Как долго это все продлится?
Хотя ФРС продолжает гнуть официальную линию о том, что ускорение инфляции временное, скорее всего, уже в конце лета ей придется сменить пластинку, считает экономист ING Джеймс Найтли. На ежегодном симпозиуме центробанков в Джексон-Хоул в августе Федрезерв, вероятно, начнет готовить рынки к сворачиванию программ эмиссии, полагает эксперт.