Как выбрать акции по мультипликатору P/B: рассмотрим на примере
Для чего нужны мультипликаторы и как они могут помочь в отборе акций для своего портфеля? Предлагаю сегодня рассмотреть этот вопрос на примере мультипликатора P/B.
Итак, мультипликатор P/B показывает отношение рыночной стоимости акций, или другими словами капитализации компании, к её балансовой стоимости.
Балансовая стоимость (простыми словами) — сколько денег можно выручить за компанию, если:
➡️ продать все ее имущество;
➡️ снять все средства со счетов и использовать нераспределенную прибыль;
➡️ погасить долги;
➡️ выплатить зарплаты;
➡️ выплатить налоги и т.д.
Если значение P/B < 1, это означает, что рынок оценивает компанию ниже, чем стоимость её активов, то есть компания недооценена.
Например, если Р/В = 4, то на каждый вложенный рубль вы получаете имущества только на 25 копеек.
➡️ Однако важно помнить, что это не единственный показатель для принятия инвестиционного решения. При выборе бумаги необходимо взглянуть и на другие мультипликаторы и финансовые показатели.
➡️ Где мы можем посмотреть этот показатель, чтобы не считать самим? Для этого можно использовать всевозможные скринеры и агрегаторы. Например, сайт smart-lab или сайт financemarker.ru.
➡️ Единственный нюанс, о котором надо помнить, значение показателей на сторонних ресурсах появляются с запозданием. Опоздание это связано с официальной публикацией результатов деятельности компании. Потому всегда при отборе проверяйте, на какую дату указан данный показатель.
➡️Кроме того, показатель по-разному ведет себя для разных отраслей. Хорошо работает для фондоемких компаний, т.е. для тех, у которых много имущества.
➡️ Однако, например, в IT-компаниях этот мультипликатор практически неприемлем, так как такие компании не нуждаются в больших активах, для того чтобы генерировать прибыль. В этом случае мультипликатор можно использовать только в рамках отрасли.
Яркий пример приведён на картинке выше, где компании ранжированы по мультипликатору. Как видим, рыночная стоимость технологичных компаний намного превышает стоимость их имущества. Группа Астра в 41 раз превосходит свою балансовую стоимость.
❤️ Поддержите пост лайком — это лучшая поддержка и мотивация для создания полезного контента!
🔥 Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции и облигации, личные финансы и недвижимость.