Все не как у людей: опаснейшая угроза уже рядом!⁠⁠

У России появился новый враг, и он куда тише и коварнее, чем привычная инфляция. Никаких громких ценников, никаких очередей в магазинах «пока не подорожало». Все наоборот — ценники медленно ползут вниз. На первый взгляд — мечта потребителя, сказка в реальном времени. Но экономика, как и организм, не любит крайностей. И если инфляция — это горячка, то дефляция — ледяной озноб, который парализует движения и лишает сил.

🔗Известия, «Устойчивая дефляция: почему цены в России снижаются третью неделю подряд» https://iz.ru/1932915/valentina-averianova/ustoichivaia-defl...

Три недели подряд цены в России снижаются. Первые две — скромные 0,05% каждую, на третьей неделе — уже минус 0,13%. Годовая инфляция по расчетам Минэкономразвития на 4 августа просела до 8,77%, а ведь еще весной она переваливала за десять. На бытовом уровне это значит: овощи дешевеют, корзина на кассе выходит чуть легче для кошелька. На уровне государства — начинается игра в опасную экономическую рулетку.

🔗РГ, «Дефляция в России резко ускорилась до -0,13% благодаря снижению цен на еду» https://rg.ru/2025/08/06/defliaciia-v-rossii-rezko-uskorilas...

Дефляция — это не просто падение цен, а процесс, который втягивает экономику в спираль вниз. Спрос падает, потому что люди ждут еще более низких цен. Продажи проседают, бизнес несет убытки, режет зарплаты и увольняет сотрудников. Те, кто еще работает, начинают тратить меньше. Цены падают еще сильнее. Круг замыкается.

🔗Газета, «Экономист предупредил о негативном эффекте дефляции на экономику России» https://www.gazeta.ru/business/news/2025/08/11/26469212.shtm...

История знает страны, которым стоило десятилетий выбраться из этой ямы. Япония в 90-х провалилась в дефляцию и получила «потерянные десятилетия». Цены стояли на месте, экономика не росла, а государство вынуждено было год за годом вливать деньги в стимулы, наращивая долг до 260% ВВП. Большую часть этого времени ключевая ставка была отрицательной, и поднять ее не решались — боялись убить и без того вялую экономическую активность. Первые подвижки к оживлению появились только в 2024 году, спустя тридцать лет.

🔗НГ, «Неэффективность монетарной политики ЦБ доказана на практике» https://www.ng.ru/economics/2025-08-10/4_9312_prices.html?ys...

В отличие от Японии, у нас ставка ЦБ сейчас 18%. Это не просто высоко — это целая бетонная стена на пути дешевых денег. И, как ни парадоксально, именно эта стена сегодня защищает нас от дефляционной петли. Есть куда снижать.

🔗ФБ, «Цены снижаются: к нам вернулась дефляция. Хорошо это или плохо?» https://fb.ru/post/economics/2025/8/11/414932?ysclid=me84mjz...

Когда ставка на таких уровнях, кредит на квартиру или машину выглядит как финансовое самоубийство — проценты зашкаливают. Но для ЦБ это возможность: увидев устойчивую дефляцию, он может начать постепенно смягчать политику, давая экономике возможность сделать вдох. И этот момент, судя по всему, близок. Следующее заседание Банка России назначено на 12 сентября, и если тренд сохранится, можно ожидать срез сразу на 1–2 процентных пункта.

Все внимание этой недели приковано к встрече Путина и Трампа на Аляске. Звучит почти как название политического романа, но для рынков это реальный нервный момент.

Если переговоры приведут к снижению международного напряжения, экономика почувствует это быстро: военные расходы могут начать сокращаться, санкционные барьеры — трещать, а на рынок вернутся иностранные игроки. Конкуренция усилится, сдерживая рост цен. Экспорт, особенно энергоресурсов, получит шанс на подорожание за счет сокращения скидок и снижения токсичности сделок. И все это будет работать в одном направлении — удерживать инфляцию под контролем и давать ЦБ повод снижать ставку активнее.

Да, у летней дефляции в России есть и приземленные причины. Урожай ударил по ценам: картофель за неделю подешевел почти на 11%, капуста и свекла — на 10%, морковь — на 8%, лук и помидоры — на 6%. Даже бананы уступили в цене три процента. Но смартфоны, например, напротив, выросли в цене на 1,5% из-за слабого рубля.

Проблема в том, что сезонный праздник дешевой еды заканчивается вместе с летом. Осенью урожайный эффект уходит, а исторически август–сентябрь для рубля — месяцы ослабления. Ослабление валюты тянет за собой импортные цены вверх, и дефляция может быстро смениться новым витком инфляции.

Если геополитика сыграет в плюс и рубль укрепится, у нас есть шанс продлить мягкое снижение цен и успеть смягчить денежную политику, не рискуя загнать экономику в инфляционный штопор. Но если внешняя конъюнктура подведет, осенний рост цен будет резче, чем хотелось бы.

Дефляция — это красивое слово для опасной тишины. В ней нет громких кризисных заголовков, нет паники у банкоматов. Она как котик, и так же мягко давит на экономику, пока та не перестанет шевелиться. Сегодня у России есть шанс сделать этот визит коротким и контролируемым. Но для этого решения нужно принимать быстро — как на уровне ЦБ, так и в большой политике.