Опционы и немного о фьючерсах
Здравствуйте, уважаемые пикабушники! Особенно мои 5 подписчиков) И сразу к делу! Про фьючерсы и опционы слышали, наверное, все. Но для многих они так и остались непонятными экономическими словечками. Надо это исправлять! Представьте, что Вы точно решили следующим летом увидеть лазурный берег Франции, на что необходимо накопить 1 000 у.е. Курс, то растет, как количество беженцев в Европе, то снижается, как вес девочки, которая решила похудеть к лету. А накопить получится только 73 000 рублей, больше никак. Что же сделать, чтобы застраховаться от изменений курса и 100% поехать в отпуск? Забыть про Францию с ее берегами, вспомнить дачу и местную речку. Купить опцион у человека, который уверен, что курс евро к рублю упадет. Купить опцион, значит заключить с кем-то договор, дающий Вам право в будущем совершить покупку (опцион колл) или продажу (опцион пут) базового актива по заранее установленной цене, а человек, с которым Вы заключили договор (продавец опциона) обязан продать Вам или купить у Вас этот базовый актив. Базовым активом может быть почти все: какие-то ценные бумаги, валюта, товары, инфляция и даже погода. Итак, Вам нужен опцион колл, так как Вы собираетесь купить базовый актив-валюту. Цену исполнения Вы решили установить 70 рублей за евро, это значит, что каким бы ни был курс, продавец опциона обязан продать Вам евро по 70. Дату исполнения установим 25 июля 2017 года. Тут небольшое отступление: опционы бывают европейские и американские, отличаются они тем, что европейский опцион можно использовать только в дату исполнения, а американский в любой день, до даты исполнения. На российском рынке торгуются только американские опционы, так что до 25 июля у Вас будет возможность в любой день, когда Вы сочтете это наиболее выгодным, купить евро по 70. С основными условиями договора определились! Еще раз напомню, что опцион -это договор. Итак, Вы нашли себе человека, готового продать Вам опцион с такими условиями, но делать это бесплатно он наотрез отказался, ведь при росте курса он понесет неограниченные убытки. Премию по опциону запросил 3 000 рублей, т.е. сумму, за которую он готов заключить такой договор. Предположим, что Вам это подходит, договор заключен. Прошел год, близится время покупать тур, а рубль упал, теперь евро стоит 76р. Посмотрим на графике, что получается:
До тех пор, пока курс меньше 73 Вы несете убытки. Когда евро стоит 73 рубля Вы можете спокойно купить тур, который стоит 1 000 евро и покрыть расходы на приобретение опциона, прибыль тут равна нулю. Но как только курс становится больше 73, Вы выходите в плюс, и при курсе в 76 рублей не едете копать картошку, ругая "эту страну" и ее экономику, а спокойно летите туда, куда собирались. А если рубль вырос? На дату исполнения 1 евро стоит 67 рублей.
Тогда Вы вспоминаете, что купили опцион, а не фьючерс или форвард, и по договору не обязаны покупать евро за 70, а только имеете право это сделать. Поэтому Вы немного грустите о том, что потратили деньги на опцион, который останется не исполненным, покупаете свой тур за 1 000 евро или 67 000р, теряете те 3000 , которые заплатили в качестве премии продавцу опциона и летите к лазурному берегу, а в кармане лежит еще 3 000, которые остались из тех 73 000, которые вы копили весь год.
Я на примере, в теории, рассказала, что такое опцион и как он работает, я не призываю вас бежать и его срочно покупать. Пожалуйста, не нужно писать, что это все развод и всех кинут, и я тут рассадник мошенничества устраиваю, как было в комментах к прошлому посту. Опционы заключаются на бирже между профессиональными участниками, они гарантированны биржей, за это она берет комиссию. Есть и внебиржевой рынок, но сейчас основными покупателями внебиржевого рынка являются крупные финансовые институты, которым необходимо хеджировать свои портфели и открытые позиции.
Получилось слишком длинно, поэтому подробнее про фьючерс и форвард в следующий раз) Сейчас скажу только, что фьючерс или форвард накладывает обязательства на обе стороны, т.е. при курсе 67 р за у.е., Вы все равно обязаны были бы купить евро за 70 по договору. Инвестируйте и будьте финансово грамотны!
PS в графиках масштаб не соблюден, они для наглядности)