IPO МТС банка
💡Все больше компаний пытаются выйти на IPO. Пока большая часть таких размещений проходит успешно. Есть удачные примеры выхода на IPO компаний из банковского сектора – например Совкомбанк.
🍏МТС банк. Что это за зверь и стоит ли в этом участвовать?
Плюсы:
+ МТС Банк является лидером на российском рынке по объемам POS-кредитов, которые выдаются для покупки определенного товара. На этом рынке доля банка составляет более 17%.
+ Банк быстро растет. За 2017–2023 годы портфель необеспеченных кредитов МТС Банка рос в среднем на 50% в год, тогда как у банковского сектора в целом среднегодовой темп роста был на уровне 15%. За последние четыре года число активных клиентов МТС Банка выросло на 58%, до 3,8 млн.
+ Планы в среднесрочной перспективе: увеличить количество клиентов до 8 млн. Расширить кредитный портфель в два раза. Увеличить чистую прибыль в четыре раза.
Повысить рентабельность собственного капитала (ROE) до 30% (с текущих 19,1%). Планы очень амбициозные.
+ Интеграция с экосистемой МТС. Возможность роста за счет других клиентов МТС. Дешевле привлекать новых клиентов.
+ В марте 2024 года совет директоров МТС Банка утвердил дивидендную политику на 2024–2026 годы. Она предполагает направлять на выплату дивидендов от 25% до 50% чистой прибыли по МСФО.
+ МТС банк выпускает новые акции на 10 млрд рублей под это IPO. Деньги вернутся обратно в компанию и пойдут на развитие.
Оценка. Форвардный P/B на 2024 год на уровне 0,9x. Форвардный P/E на 2024 год на уровне 5,0x. При таких значениях мультипликаторов стоимость акционерного капитала МТС Банка составляет около 83—103 млрд рублей. Оценка не кажется сильно высокой.
Думаю что можно поучаствовать в данном IPO, тем более что наблюдается повышенный интерес среди инвесторов.
💡А вы планируете участвовать в этом IPO?
