StormGain

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

В 2015 году журнал Wired опубликовал расследование, согласно которому за личностью Сатоси Накамото может скрываться Крейг Райт. При этом в материале указывалось, что приведенные доказательства являются косвенными. Так, Райт использовал почтовый ящик satoshin@vistomail.com против satoshi@vistomail.com и сделал одну и первых записей о запуске криптовалюты 10 января 2009 года (с учетом разницы поясов публикация состоялась в тот же день).

В 2016 году Райт уже сам вышел с заявлением, что он и есть Накамото, представив несколько неубедительных арументов. А в ноябре 2018 года возглавил хардфорк Bitcoin Cash, в результате которого появился Bitcoin SV. По его заверениям, Bitcoin и Bitcoin Cash отошли от ключевой идеи, и только BSV отражает истинный подход.

В результате пампа совместно с партнером и миллиардером Кельвином Эйром, специализирующемся на азартных играх, им удалось раскачать цену BSV за полгода втрое до $240. В этом же году Райт подал в суд за клевету на Магнуса Граната под ником Hodlonaut, запустившего в соцсетях движение #CraigWrightIsAFraud.

Источник изображения: twitter.com/hodlonaut

На прошлой неделе суд вынес решение в пользу Магнуса Граната, установив, что использование им слов «мошенник» и «мошенничество» в адрес Крейга Райта было справедливым. Крейг Райт не предоставил каких-либо существенных доказательств о своей связи с псевдонимом Сатоси Накамото. Также были установлены факты подделки документов, которые должны были свидетельствовать в пользу Райта.

Источник изображения: bitcoinassociation.net

В сентябре неизвестный майнер (на графике черным цветом) захватил от 60% до 80% хешрейта для сборки пустых блоков в сети BSV, тогда как в среднем в блок включается около 30 тыс. транзакций. В результате диверсия вызвала существенную их задержку.

Продвигающая BSV Ассоциация Bitcoin назвала такой подход нечестным и призвала майнера немедленно выйти на связь. В противном случае некоммерческая организация обещает направить запрос в правоохранительные органы.

По неподтвержденным данным, за атакой на BSV может стоять компаньон Крейга Райта Кельвин Эйр, которого он точно также ввел в заблуждение относительно своей личности.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: bitcoinminingcouncil.com

При этом хешрейт сети за год подскочил на 73% и продолжает расти. На прошлой неделе единовременная коррекция составила рекордные в 2022 году 13,6%. Другими словами, новое оборудование вводится в строй ударными темпами. И пока одни майнинг-компании пытаются свести концы с концами, другие скупают новейшие асики по бросовым ценам (подробнее в статье «Кто стоит за рекордным ростом хешрейта Bitcoin»).

Bitcoin – не единственная криптовалюта, использующая работу майнеров. Однако он занимает 99% долю от всех производимых вычислений. Авторы доклада из BMC представили следующее наглядное сравнение:

Источник изображения: bitcoinminingcouncil.com

Поскольку спад криптоэкономики, банкротство ряда проектов, дефицит энергоресурсов в отдельных регионах и ожидающаяся мировая рецессия не нашли негативного отражения в майнинге Bitcoin, повышается риск регуляторного давления. Так, одни страны легализуют криптодобычу и устанавливают дополнительный налог на затраченную электроэнергию, а другие ее просто запрещают.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Даже Гринпис развернула кампанию против Bitcoin, призывая вслед за Ethereum «изменить код, а не климат». А Блокчейн-обсерватория (EUBOF) рекомендует странам ЕС в ближайшее время принять меры по снижению электропотребления майнерами.

Если же соотносить различные отрасли по энергозатратам, то майнинг Bitcoin окажется между компьютерными играми и добычей золота. А по сравнению с традиционной финансовой сферой, он затрачивает в 20 раз меньше ресурсов.

Источник изображения: bitcoinminingcouncil.com

По уровню энергопотребления различными странами майнинг уже перегнал Австралию, Испанию и Турцию, что выглядит достаточно тревожным. Однако в мире до сих пор теряется большой объем энергии, который мог бы полностью перекрыть потребности майнеров. Так, Кембриджский университет оценивает потенциальную энергию от мирового сжигания попутного газа в 688 ТВтч, что в 2,5 раза больше текущей потребности криптосети.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

На графике ниже отмечены периоды с реализованной волатильностью ниже 28%. Вкупе с продолжающимся медвежьим трендом и застоем свыше недели это знаменует приближающиеся сильные движения и последующий разворот рынка. На данном этапе паттерн только начинает формироваться и не исключено образование медвежьей ловушки (резкий уход вниз перед бычьим забегом).

Источник изображения: glassnode.com

О приближении к ценовому дну также свидетельствует уровень экстремального стресса долгосрочных держателей.

Источник изображения: glassnode.com

При этом ряд показателей фиксируют рост заинтересованности в криптовалютном активе. Так, открытый интерес к фьючерсам на Bitcoin демонстрирует рост на 80% после краха проекта Terra с достижением исторического максимума в 633 тыс. BTC.

Источник изображения: glassnode.com

Также растет использование кредитного плеча относительно резервов Bitcoin на криптобиржах. Это говорит как о возросшем спекулятивном спросе (для максимизации прибыли при низкой волатильности трейдеры прибегают к увеличению рычага), так и о сужении ликвидности. В случае сильного ценового движения пройдет волна ликвидаций, которая приведет к еще большей волатильности.

Источник изображения: glassnode.com

Последние три раза ФРС повышала ключевую ставку на 0,75%. Следующее заседание регулятора состоится через 15 дней, и с вероятностью в 96,5% прогнозируется подъем на те же 0,75%. Однако растущий риск появления рецессии, вызванный ужесточением монетарной политики, может охладить пыл регулятора.

Даже небольшое отступление и подъем ставки на 0,5% способен вызвать преждевременный оптимизм на рынках, так как инвесторы в ближайший год будут стараться поймать момент разворота ФРС. При этом отступление регулятора вовсе не означает приход благоприятного времени для инвестиционной деятельности, поскольку макроэкономическая обстановка продолжает ухудшаться.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Для неискушенного читателя постараемся осветить проблему максимально просто. Децентрализация подразумевает поддержку работы сети на многочисленных компьютерах по всему миру, где каждый майнер/валидатор имеет одинаковый вес, а при сборке транзакций в блоки руководствуется исключительно соответствию технических параметров. В такой ситуации неважно, кто и кому отправляет средства. Главное, чтобы все работало стабильно.

В последнее время Ethereum все сильнее отдаляется от этих принципов. Первая причина – это использование арбитражных ботов. Для получения максимальной прибыли от сборки блока (MEV) боты ищут транзакции с максимальной наградой и сливают ее в Flashbots и аналогичные сервисы, где их подхватывают валидаторы (подробно о механике в блоге Bitmex).

Из пяти крупнейших сервисов только Manifold и bloXroute не цензурируют транзакции. Другими словами, если валидатор использует Flashbots, он не сможет обработать транзакцию с санкционными адресами, например, в/из Tornado Cash. В результате уровень цензуры в Ethereum (или доля транзакций, соответствующих требованиям Минфина США) достигла 52%.

Источник изображения: mevwatch.info

Вторая проблема Ethereum – консолидация сборки блоков в руках крупнейших игроков. Для рядового криптоэнтузиаста даже по текущим ценам застейкать блок в 32 ETH (~$42 тыс.) – дорогое удовольствие. В результате многие инвесторы для получения пассивного дохода используют сервисы по объединению пулов, такие как Lido Finance.

Источник изображения: cointelegraph.com

Из-за этого пятерка крупнейших валидаторов обрабатывает 64% всех транзакций сети. Для финансовых регуляторов такая концентрация власти упрощает проведение контроля и цензуры. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) уже нацелилась на блокчейн, обозначив сходство монет с ценными бумагами.

Непосредственно же для Ethereum консолидация может вылиться в нежелательный хардфорк в будущем, когда крупнейшие участники поддержат выгодное для них ответвление. В такой ситуации говорить о децентрализованном характере криптовалюты становится все сложнее.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)

Источник изображения: cryptocompare.com

По итогам третьего квартала Bitcoin показал номинальный рост к доллару США, в это же время английский фунт упал на 8,2%, австралийский доллар – на 5,6%, японская иена – на 6,0%, турецкая лира – на 9,8%, а евро – на 6,6%. Такое расхождение вызвало всплеск интереса к криптовалюте, в результате чего в сентябре пара Bitcoin/GBP продемонстрировала более чем двукратный рост торгового объема, а пара Bitcoin/AUD повышение на 65% до 918 тыс. BTC.

Источник изображения: cryptocompare.com

После летнего застоя Чикагская товарная биржа (CME) зафиксировала рост интереса к фьючерсам на Bitcoin: по сравнению с августом он составил 53,6% до 279 852 контрактов, что является рекордом за последние полтора года.

Источник изображения: cryptocompare.com

Интерес к Bitcoin растет на фоне продолжающегося турне инфляции по мировой экономике и ожидающегося повышении ставки со стороны ФРС США в начале ноября. Текущие усилия регулятора не приносят значимых результатов, поскольку рост потребительских цен в стране остается высоким (8,2% в сентябре), а базовый индекс вырос на 6,6% до самого высокого уровня с 1982 года.

Ключевая ставка ФРС в этом году поднялась с 0,25% до 3,25%, повысив за собой ставки по ипотечным, потребительским и коммерческим кредитам. Доходность государственных облигаций также демонстрирует рост. Все это приводит к желанию инвесторов пересидеть бурю в надежных инструментах, пусть и с не самой большой доходностью. Причем отток капитала происходит как из высокорискованных активов в облигации, так и из других стран – в США.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

На этом фоне устойчивость и относительно низкая стоимость Bitcoin с каждым днем выглядят все привлекательнее. Если он сможет устоять после ноябрьского повышения ставки ФРС, то это вызовет новую волну интереса к цифровому активу.

Аналитическая группа StormGain

(платформа для торговли, обмена и хранения криптовалюты)