Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI продолжает своё падение и подобрался к 114,37 п., вплотную приблизившись к уровням февраля-марта 2022 г. Доходность же самих бумаг значительна выросла, на последней пресс-конференцииЭльвира Набиуллина попыталась объяснить данное событие: "Доходности ОФЗ также повысились примерно на 1% с прошлого заседания. Отчасти это связано с ожиданиями более длительного сохранения жёсткости денежно-кредитных условий. Но определённое влияние на ОФЗ оказывают и ожидания по бюджетной политике". Мы с вами обсуждали данные факторы в прошлых постах, обновим их:
🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II кв., то сейчас акцент сместился вправо и снижение ставки прогнозируют во II п. 2024 г.
🔔 По последним данным Росстата, за период с 26 марта по 1 апреля ИПЦ вырос на 0,10% (прошлые недели — 0,11%, 0,06%), с начала марта — 0,31%, с начала года — 1,87%. Да недельные данные ниже 4% saar, но мы всё равно превысили темпы прошлого года (в марте 2023 г. недельные данные составили — 0,23%, месячный пересчёт регулятором — 0,37%). Большой вопрос, как регулятор пересчитает месячную инфляцию, уже 2 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%). Дальше следуют проинфляционные риски: рост цен на бытовые услуги, курс ₽, и ценовой диапазон на нефтепродукты (бензин, дизтопливо). Цель регулятора в 4-4,5% по итогам 2024 г. труднодостижима, ибо темпы не те, да и инфляция на сегодняшний день находится в диапазоне 7-8%.
🔔 Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, а это рекордная сумма сначала пандемии (во II квартале хотят разместить 1₽ трлн). Помимо этого, Владимир Путинанонсировал расширение расходов бюджета (названные цифры в обращении суммарно дают — 9,713₽ трлн), с учётом того, что в последние недели бюджет РФ начал расходовать колоссальные суммы, то, видимо, занимать придётся больше намеченной суммы.
Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Минфин уже которые месяца не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне приемлемый результат (учитывая ключевую ставку и доходность самих ОФЗ, то регулятору комфортно занимать при таких параметрах). Согласно, статистике ЦБ в феврале основными покупателями новых выпусков стали банки (~60% от общего объёма, 155₽ млрд) и НФО в рамках доверительного управления (~30%). При этом в феврале банки неистово продавали ОФЗ, а основными покупателями являлись фонды ДУ и НФО.
✔️ Доходность большинства выпусков перешагнула 13,4% (ОФЗ 26238 торгуется по 59,4% от номинала с рекордной 13,5% доходностью к погашению). Если рассматривать данные ЦБ о средней максимальной ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в 3 декаде марта она составила — 14,832% (доходность повысилась).
А теперь давайте разберём размещения регулятора:
▪️ Классика: ОФЗ — 26242 (погашение в 2029)
Спрос в классике был ошеломительным — 124,4₽ млрд, выручка составила — 46,9₽ млрд (средневзвешенная цена —85%, доходность — 13,34%). По ОФЗ 52005 аукцион признан несостоявшимся.Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 46,9₽ млрд. Согласно, плану Минфина на II кв. 2024 г. необходимо разместить — 1₽ трлн, значительный спрос от регулятора.
📌 С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн (возможно, понадобится больше), при этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом, то единственный плюс в ОФЗ это фиксация повышенного % на долгие годы в "безрисковом" инструменте. Корпоративные облигации и вклады дают больший %, да вы не найдёте вклады на долгосрок, но те же облигации возможно.
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам один выпуск. Индекс RGBI продолжает своё падение и опускался ниже 115 п., приблизившись к уровням февраля-марта 2022 г. Доходность же самих бумаг значительна выросла за последний месяц, на последней пресс-конференцииЭльвира Набиуллина попыталась объяснить данное событие: "Доходности ОФЗ также повысились примерно на 1% с прошлого заседания. Отчасти это связано с ожиданиями более длительного сохранения жёсткости денежно-кредитных условий. Но определённое влияние на ОФЗ оказывают и ожидания по бюджетной политике". Мы с вами обсуждали данные факторы в прошлых постах, обновим их:
🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II кв., то сейчас акцент сместился вправо и снижение ставки прогнозируют во II п. 2024 г. Примечательно, что ЦБ обновил макроэкономический прогноз, где повысил прогноз инфляции в 2024 с 4,9% до 5,2% (видимо, признав неудовлетворительные темпы инфляции)
🔔 По последним данным, за период с 12 по 18 марта ИПЦ вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,00%, 0,09%). Март вселяет надежды, всё-таки темпы снижаются и они ниже прошлогодних. Но есть несколько факторов, которые могут повлиять на данные темпы: как регулятор пересчитает месячную инфляцию, уже 2 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%). Дальше следуют проинфляционные риски: рост цен на бытовые услуги, тарифы ЖКУ и сверх траты бюджета РФ. Цель регулятора в 4-4,5% по итогам 2024 г. труднодостижима, ибо темпы не те, да и инфляция на сегодняшний день находится в диапазоне 6-7%.
🔔 Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, а это рекордная сумма сначала пандемии. Помимо этого, Владимир Путин анонсировал расширение расходов бюджета (названные цифры в обращении суммарно дают — 9,713₽ трлн), с учётом того, что в последние недели бюджет РФ начал расходовать колоссальные суммы, то, видимо, занимать придётся больше намеченной суммы.
Также мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Минфин уже которые месяца не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне приемлемый результат (учитывая ключевую ставку и доходность самих ОФЗ, то регулятору комфортно занимать при таких параметрах). Согласно, статистике ЦБ новые выпуски ОФЗ в январе примерно в равных долях были выкуплены банками (~47% от общего объёма выпуска, ~104₽ млрд) и НФО в рамках доверительного управления (~45%). При этом в феврале банки неистово льют ОФЗ, а основными покупателями являются фонды ДУ и НФО.
✔️ Доходность большинства выпусков перешагнула 13,2% (ОФЗ 26238 торгуется по 60,2% от номинала с рекордной 13,33% доходностью к погашению). Если рассматривать данные ЦБ о средней максимальной ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в 1 декаде марта она составила — 14,84% (доходность подросла).
А теперь давайте разберём размещения регулятора:
▪️ Классика: ОФЗ — 26244 (погашение в 2034)
Спрос в длинной классике был ошеломительным — 113,8₽ млрд, выручка составила — 90,2₽ млрд (средневзвешенная цена —90,3%, доходность — 13,43%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 90,2₽ млрд (прошлая неделя — 40,9₽ млрд). Согласно, плану Минфина на I кв. 2024 г. необходимо разместить — 800₽ млрд, уже размещено ~767,3₽ млрд, план считай выполнен (в запасе 1 неделя).
📌 С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, при этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом, то единственный плюс в ОФЗ это фиксация повышенного % на долгие годы в "безрисковом" инструменте. Корпоративные облигации и вклады дают больший %, да вы не найдёте вклады на долгосрок, но те же облигации возможно.
Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 12 по 18 марта индекс потребительских цен вырос на 0,06% (прошлые недели — 0,00%, 0,09%), с начала марта — 0,11%, с начала года — 1,66% (с 1 по 20 марта 2023 г. рост цен составлял — 0,12%, за полноценный месяц — 0,37%). Март вселяет надежды, всё-таки темпы снижаются и могут уйти ниже 4% saar (это месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), помимо этого темпы на сегодня ниже прошлогодних, тогда 0,37% за март 2023 г. равнялись 4% saar. Но есть несколько факторов, которые могут повлиять на данные темпы: самое интересное, как регулятор пересчитает месячную инфляцию, уже 2 месяца подряд цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%). Дальше следуют проинфляционные риски, которые были отмечены на пресс-конференции Эльвиры Набиулинной по случаю сохранения ключевой ставки на уровне 16%:
🗣 По нашим оценкам, с начала года устойчивые темпы текущего роста цен находятся в диапазоне 6–7% в пересчёте на год (сейчас мы выше этого диапазона, цель регулятора 4-4,5%)
🗣 Риски по-прежнему смещены в сторону проинфляционных. Одним из таких рисков остаётся ситуация на рынке труда
🗣 Потребительские настроения находятся вблизи исторических максимумов, интерес граждан к крупным покупкам растёт с декабря (уже отмечал рост цен на бытовые услуги и возросший спрос)
В копилку регулятору можно отнести, что статистика по наблюдаемой и ожидаемой инфляции вновь сократилась (ожидаемая с 11,9% до 11,5%, а наблюдаемая с 15,2% до 14,8%), но цифры всё равно двухзначные, этого мало для смягчения ДКП. Как всегда, давайте зафиксируем, какие меры регулятор принимает для замедления инфляции:
📉 ЦБ поддерживает ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1-1,5₽ трлн). Как итог с учётом зеркалирования всех операций ФНБ продажа валюты в марте продолжит своё сокращение, а это не есть хорошо —7,1₽ млрд в день начиная с 7 марта (в январе продавали по 16,7₽ млрд в день, в феврале по 8,1₽ млрд). Сейчас $ торгуется по 92,8₽, а вот если направиться в район 100₽, то придётся повышать ставку. Всё будет зависеть от экспорта, а точнее от нефти, которая питает бюджет РФ за счёт налогов, на сегодняшний день цена Urals — 73,4$, как итог бочка стоит в районе 6800₽, а это прекрасный результат (главное, чтобы не опускалась ниже 6000₽).
📉 По тому же отчётуСбера за февраль, видно, что ужесточение ДКП работает, выдача ипотеки значительно "просела" — 153₽ млрд (в предыдущие месяцы — 151₽ млрд, 467₽ млрд, 451₽ млрд). Например, в прошлом году банк выдал ипотеки на 250₽ млрд, как итог выдача просела почти на 40%. На выдачу влияет корректировка параметров льготных ипотечных программ, высокая ключевая ставка при которой архисложно взять ипотеку на вторичном рынке и сокращение субсидий на 0,5 п.п. по всем ипотечным госпрограммам с конца 2023 г. Выдача же потребительских кредитов аномально увеличилась — 255₽ млрд (в предыдущие месяцы — 188₽ млрд, 173₽ млрд, 248₽ млрд). На это могло повлиять ранее одобренные кредиты, которые выдали в этом месяце, желание покрыть потребительским кредитом первоначальный взнос по ипотеке и увеличившийся спрос на автокредитование. Всё же ужесточение макропруденциальных лимитов/надбавок и повышение ключевой ставки до 16% в предыдущие месяцы охладили спрос в кредитовании (в IV кв. 2023 г. полная стоимость кредита выросла на существенные 3,0 п.п., до 24,0% по данным ЦБ).
📌 То, что высокая ключевая ставка с нами надолго — факт. Сам регулятор прогнозирует снижение во II полугодии 2024 г. Но не забываем, что на инфляцию может повлиять рост цен на бытовые услуги, тарифы ЖКУ, которые вырастут в среднем на 10% и сверх траты бюджета РФ.
Их есть у нас! Красивая карта, целых три уровня и много жителей, которых надо осчастливить быстрым интернетом. Для этого придется немножко подумать, но оно того стоит: ведь тем, кто дойдет до конца, выдадим красивую награду в профиль!
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) продолжает своё падение, приблизившись на уровни октября 2023 г., доходность бумаг значительно выросла за последний месяц. Такое снижение связано с некоторыми факторами:
🔔 Если изначально аналитики рассказывали нам о том, что смягчение ДКП произойдёт под конец II квартала, то сейчас Эльвира Набиуллина прямым текстом заявляет: "Придётся поддерживать жёсткую ДКП продолжительное время. Пик роста цен пройден осенью 2023 г. Снижение ставки, скорее всего, произойдёт во второй половине 2023 года. Наиболее вероятно плавное снижение".
🔔 Да, инфляционное давление ослабевает, но темпы выше прошлогодних, а значит, выйти на цель регулятора в 4-4,5% будет трудно (с такими темпами инфляция будет находиться в диапазоне 6-7,5% под конец года). Мы стали свидетелями того, что ЦБ повысил среднесрочный прогноз ключевой ставки на последнем заседании до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%, видимо, признав неудовлетворительные темпы инфляции.
🔔 Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, а это рекордная сумма сначала пандемии. Помимо этого, Владимир Путинанонсировал расширение расходов бюджета (названные цифры в обращении суммарно дают — 9,713₽ трлн), с учётом того, что в последние недели бюджет РФ начал расходовать колоссальные суммы, то, видимо, занимать придётся больше намеченной суммы.
Конечно, можно и поспорить, что вроде бы курс ₽ остаётся стабильным (на нужных уровнях) и инфляция пришла в норму, но всё же проинфляционные риски присутствуют. Поэтому на сегодня мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Минфин уже которые месяца не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне приемлемый результат (учитывая ключевую ставку и доходность самих ОФЗ, то регулятору комфортно занимать при таких параметрах). Согласно, статистике ЦБ новые выпуски ОФЗ в январе примерно в равных долях были выкуплены банками (~47% от общего объёма выпуска, ~104₽ млрд) и НФО в рамках доверительного управления (~45%).
✔️ Доходность большинства выпусков подобралась к 12,8%. Учитывая, что ключевая ставка сейчас 16%, то я искренне не понимаю откуда такая "щедрость" в ОФЗ, дисконт более 3%, при этом ещё необходимо учитывать налог с купонов. Если рассматривать данные ЦБ о средней максимальной ставке по вкладам физ. лиц до 1 года в топ-10 банках, то в 3 декаде февраля она составила — 14,79%. Такой доходности не наблюдается в ОФЗ до 1 года, а если копнуть глубже, то можно найти вклады с более высоким % доходности, которые превышают 16%.
Доходность вкладов до 1 года в топ-10 банков, средняя максимальная ставка
А теперь давайте разберём размещения регулятора:
▪️ Классика: ОФЗ — 26244 (погашение в 2034)
▪️ Классика: ОФЗ — 26207 (погашение в 2027)
Спрос в длинной классике был внушительным — 110,49₽ млрд, выручка составила — 70₽ млрд (средневзвешенная цена —92,79%, доходность — 12,92%). Спрос в короткой классике скромен — 8,5₽ млрд, выручка — 4,5₽ млрд (средневзвешенная цена —90%, доходность — 12,72%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 74,5₽ млрд (прошлая неделя — 44,6₽ млрд). Согласно, плану Минфина на I квартал 2024 года необходимо разместить — 800₽ млрд, уже размещено ~622,3₽ млрд, при таком темпе регулятор должен выполнить план (в запасе ещё 3 недели).
📌 С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн, при этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом, то единственный плюс в ОФЗ это фиксация повышенного % на долгие годы. Корпоративные облигации и вклады дают больший %, да вы не найдёте вклады на долгосрок (адекватный % вас ожидает до 3 лет), но те же облигации возможно. На сегодняшний день я выбираю корпоративные облигации на средний срок (2-5 лет) с хорошей кредитоспособностью.
Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI (ценовой индекс ОФЗ) продолжает своё плавное снижение, а значит, доходность самих бумаг растёт. Инфляционное давление ослабевает, но проинфляционные риски всё равно присутствуют (рост цен на бытовые услуги, тарифы ЖКУ в среднем вырастут на 10% в 2024 г., сверх траты бюджета РФ и курс ₽), поэтому ЦБ повысил среднесрочный прогноз ключевой ставки на последнем заседании до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%, видимо, признав неудовлетворительные темпы инфляции (регулятор желает выйти на 4-4,5% по итогам 2024 г., но с такими темпами инфляция будет находиться в диапазоне 6-7,5% под конец года). Помимо этого, мы имеем заявленияЭльвиры Набиулинной:
🔔 Придётся поддерживать жёсткую ДКП продолжительное время. Пик роста цен пройден осенью 2023 г. Снижение ставки, скорее всего, произойдёт во второй половине 2023 года. Наиболее вероятно плавное снижение.
🔔 Кривая ОФЗ приобрела более выраженный наклон, рынок верит в продолжительные жёсткие условия ДКП и более низкую инфляцию в будущем.
В конце 2023 г. многие аналитики думали, что снижение может произойти под конец II квартала, теперь всё переносится на начало III, поэтому доходность немного подрастает (есть риск в том, что регулятор может и поднять ставку). На сегодня мы имеем несколько фактов о рынке ОФЗ:
✔️ Минфин уже которые месяца не использует флоутер, который так сильно полюбился банковскому сектору и частным инвесторам. Всё это время регулятор занимает с помощью классики и показывает вполне приемлемый результат. Согласно, статистике ЦБ новые выпуски ОФЗ в январе примерно в равных долях были выкуплены банками (~47% от общего объёма выпуска, ~104₽ млрд) и НФО в рамках доверительного управления (~45%).
✔️ Доходность большинства выпусков подобралась к 12,5%, да учитывая, какая сейчас ключевая ставка, то доходность корпоративных облигаций и банковских вкладов выглядит предпочтительней. Но необходимо понимать, что рынок ОФЗ потерял иностранные фонды (предложение перевешивает спрос, раньше иностранные фонды с охотой набирали безрисковый инструмент себе в портфель и двигали доходность вверх), при этом по мнению большинства пик повышения ставки пройден, а значит, при понижении ставки текущая доходность будет весьма приемлемой, на это и намекает усилившийся спрос в ОФЗ.
А теперь давайте разберём размещения регулятора:
▪️ Классика: ОФЗ — 26243 (погашение в 2038)
▪️ Линкер: ОФЗ — 52005 (погашение в 2033, с индексируемым номиналом), номинал изменяется в зависимости от инфляции
Спрос в классики был внушительным — 75,5₽ млрд, выручка составила — 37,3₽ млрд (средневзвешенная цена —83%, доходность — 12,73%). Спрос в инфляционной скромен — 12,3₽ млрд, выручка — 7,3₽ млрд (средневзвешенная доходность — 5,17%, цена отсечения — 81%). Таким образом, Минфин заработал за этот аукцион — 44,6₽ млрд (прошлая неделя — 57,9₽ млрд, всё при помощи классики). Согласно, плану Минфина на I квартал 2024 года необходимо разместить — 800₽ млрд, уже размещено ~540,4₽ млрд, при таком темпе регулятор должен выполнить план (в запасе ещё 4 недели).
📌 Нынешняя конъюнктура в сегменте локального госдолга пришла в норму, учитывая, что жёсткая ДКП с нами надолго, то даже с такой доходностью в ОФЗ выгодно приобретать длинные выпуски, чтобы зафиксировать повышенную доходность на долгие годы (пару недель назад доходность в ОФЗ — 26243 составляла 12,44%, сейчас 12,76%). С учётом того, что Минфин хочет занять в 2024 году — 2,6₽ трлн (в этом году весомые траты бюджета РФ), а это рекордная сумма сначала пандемии, то именно восстановление спроса на рынке ОФЗ поможет регулятору. При этом ведомство отдаёт предпочтение долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом.
— Всё то, чего не делали с 2014 года, но сделали, работает. Вот это да. — Прибыли нашего банковского сектора — Наша экономика нагибает западные экономики — Сик мен Европы
▪️ Доля стран БРИКС в торговом балансе России за два года удвоилась и составила 40%, а расчёты с ними в нацвалютах выросли более чем в три раза — до 85% Ну это под все новости из экономикомилитари телеграм-канальчиков про ничего не будет и никто ничем кроме доллара платить не будет.
▪️ Россия обсуждает с другими странами БРИКС взаимодействие национальных систем передачи финансовых сообщений, при этом к российской платформе уже подключились 159 иностранных участников из 20 стран. Ну это под все новости, дескать да нафиг это надо, всё уже давно придумано до нас - есть же СВИФТ
▪️ ЦБ РФ ведет переговоры со многими дружественными странами по трансграничным расчетам через цифровые валюты Ну это под все новости, дескать цифровой гулаг
▪️ При создании платформы цифрового рубля ЦБ РФ уже заложил возможность ее интеграции с аналогичными зарубежными платформами Вот это да. Это что же, ЦБ думает на шаг вперёд? А то и на несколько?
▪️ Мы (ЦБ) поддерживаем применение криптовалют во внешней торговле, но законопроект, который даёт такую возможность, ещё обсуждается в Государственной Думе
Ну как-то так, дорогие друзья. Пока ничего не понимающая председатель ЦБ ничего не делала 10 лет, в стране под руководством ничего не понимающего председателя ЦБ были созданы своя собственная национальная платёжная система, своя собственная система передачи финансовых сообщений, своя собственная система быстрых платежей. И всё это внезапно оказалось востребованным и рабочим.
Жалко, что ничего не делается по щелчку пальцев. Хотя у некоторых получается. Закрыли глаза - хоп - и начало 2014. Открыли глаза - хоп - и 2024. А что происходило между - не, не видели.
В стране имеются 361 действующая кредитная организация. Из них 13 системно значимых.
Корпоративные кредиты В декабре портфель вырос на 1,8%. За 2023 - 20,1%. Значительно выше результата прошлых лет
Розничные кредиты За декабрь рост 2,9%. За 2023 - 34,5%. В 1,7 раз выше результата 2022. Потребительское кредитование сократилось в декабре на 0,1%
Фондирование За декабрь средства юрлиц прибали 5,2%. Годовой прирост - 14,7% в основном за счёт компаний-экспортёров В декабре средства населения выросли на 6,9%. В том числе за счёт авансирования январских пенсий. Годовой прирост составил 19,7%
Финансовый результат Чистая прибыль сектора за декабрь составила 64 млрд ₽, что в 4 раза ниже ноябрьского результата. Тут сыграл рост расходов на резервы (107 млрд) и операционные расходы (97 млрд). В 2023 банковский сектор заработал прибыль в 3,3 трлн ₽.
Капитал Балансовый капитал сектора в декабре вырос на 170 млрд ₽, до 14,3 трлн ₽
Ситуация с просроченной задолженностью в отечественных банках улучшается
В ноябре доля проблемных кредитов продолжила снижаться практически во всех сегментах кредитования. Частично сие, безусловно, связано с ростом самого кредитного портфеля сиречь базы расчёта. Но, к примеру, в потребсегменте были повышены стандарты выдач из-за ужесточения макропруденциального регулирования. А в корпоративном сегменте прошло урегулирование крупной просроченной задолженности.
Проблемные кредиты в корпоративном секторе составляют 5,1% портфеля. В розничном - 4,3%. В ипотечном сегменте всего 0,6%.
Под проблемными кредитами для корпоративного и розничного портфелей понимаются ссуды IV и V категорий качества, для сегментов розничного портфеля – кредиты с просроченной задолженностью свыше 90 дней
*******************************
И про наши с вами замороженные активы
Страны - члены ЕС поддержали план по выделению миллиардов евро прибыли, полученной в результате замораживания активов ЦБ России.
Из 260 млрд евро российских валютных резервов, замороженных в 2022 году, 191 млрд евро находится в бельгийском Euroclear, центральном депозитарии ценных бумаг, и приносит миллиарды по мере того, как доходы по данным ценным бумагам реинвестируются.
В соответствии с соглашением, заключенным в понедельник, прибыль, полученная Euroclear, будет учитываться отдельно и не будет выплачиваться в качестве дивидендов акционерам до тех пор, пока страны ЕС единогласно не примут решение о создании “финансового взноса в бюджет [ЕС], который будет получен из этой чистой прибыли для поддержки Украины”
Нет никаких сроков, когда должно быть сделано такое отдельное предложение. Предложение нацелено только на будущую прибыль и не будет применяться ретроспективно.
В общем, опять странные бюрократические потуги по созданию планов с планами. Слабаки, что с них взять.
*********************************
Санкции везде
Вчера неожиданно взбрыкнул CCleaner.
Сказал, что больше не желает работать в варварской Империи, воюющей со своими соседями. Не прошло и двух лет.
Ну, OKAY, сказали мы и...
Сисиклинер оказался наглым, что мы аж со стула упали.
*****************************
В экономике России происходит окончательный надрыв.
Вчера Международный Валютный Фонд опубликовал новый экономический прогноз на 2024/2025 годы. Он неутешителен. Экономика России в этом году должна вырасти на 2,6%. И это на 1,5% больше, чем ожидалось в октябре 2023.
Оказалось, что вырасти мы должны сильнее, чем такие страны, как США, Германия, Франция, Италия, Испания, Япония, ВЕЛИКАЯ, прости господи, Британия.
Больно, больно смотреть на вот это вот всё. Где обещанные « в клочья»? Сколько нам ещё ждать?
****************************************
Путин с 1 февраля поднимает цены на электроэнергию во Франции
Неполживое сми ЛеФигаро сообщает, что начальник французской экономики Бруно Ле Мэр сообщает, что счета французов с 1 февраля вырастут от 8,6 до 9,8%. Кому как повезет. Общий же рост за два года составил 44%.
«Позвольте мне, кстати, напомнить, что если цены на электроэнергию взлетели до небес, то это потому, что Владимир Путин, друг мадам Ле Пен, напал на Украину и поднял цены на электроэнергию и газ", - обозначил виновных гражданин Ле Мэр. «Они несут прямую ответственность за это", - добавил он.
В очередной раз стало приятно и тепло на душе от того, что мы живём в самой лучшей стране на свете, которая управляет процессами во всех остальных странах. Но всё-таки хотели бы напомнить главному экономисту Франции:
Ещё в сентябре 2021 уровень годовой инфляции во Франции превысил пиковые значения 2018 года. К концу 2021 он улетел практически в небеса. Ну по сравнению с предыдущими годами. А в марте 2022 вообще затуземунил. При этом так называемая базовая инфляция, т.е. инфляция без учёта энергии еды был в два раза ниже. Исходя из формальной логики можно сделать вывод, что цены на энергию резко возросли ещё до начала проведения СВО. А значит главный экономист Франции лжец?
Сервис Statista говорит нам, что резкий подъём цен на энергию начался в февраля 2021 года и уже к ноябрю 2021 достиг 21,9%.
Ну если французам даже на таком коротком историческом промежутке накладывают в панамку, то, очевидно, мы имеем дело с рыбками Гуппи. Моргнул глазами - и всё - чистый лист.
*************************************
Сидим тут с Шольцем, перемигиваемся, смеемся.
📉 ВВП Германии в IV квартале ожидаемо сократился на 0,3%
Экономика Германии в четвертом квартале 2023 года сократилась на 0,3% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, говорится в отчете немецкого росстата, представившего предварительные данные.
В годовом выражении и с поправкой на число рабочих дней сокращение ВВП составило 0,2%.
***********************************
Кстати, там прям все над Германией смеются. Ну мы с Шольцем, понятно, тоже.
Знаете, какое погоняло нынче у немцев в Европе? «Больной человек Европы». Да-да, так и говорят. Сик мен.
Ну а что, говорят, смотрите сами - в Гишпании экономика в 4 квартале выросла на 0,6%. В Португалии вообще натурально туземун на 0,8%. Даже, пишут, Италия, и та умудрилась в рост. А немцы умудрились в отрицательный рост.
Сик мены.
**************************************
📉 Сводный индекс делового и потребительского доверия в еврозоне в январе понизился до 96,2 пункта
Индекс доверия в промышленном секторе в январе понизился до минус 9,4 пункта с минус 9,2 пункта в декабре, в сфере розничной торговли - до минус 5,6 пункта с минус 5,4 пункта, в строительном секторе - до минус 4,3 пункта с минус 3,4 пункта. В сфере услуг индикатор вырос до 8,8 пункта с 8,4 пункта.
Индекс потребительского доверия в еврозоне в уходящем месяце опустился до минус 16,1 пункта с минус 15 пунктов месяцем ранее.
Короче, ситуация как-то не очень в целом. Не радужно что ли. Не влажно.
******************************
Слушайте, тут позавчера топ из Нацбанка Украины гражданин Николайчук пожаловался, что "Постоянный отток с Украины средств населения в категории "Путешествия" составил за 2022 год $20 млрд, а в 2023 году - $18 млрд". Он уточнил, что "с апреля 2023 года и по сей день с украинских банковских карт за границей расходуется $35 млн в сутки".
Слушайте, ну я вот прям знаю, как помочь гражданину Николайчуку решить проблему. Просто надо переговорить с Visa и MasterCard, чтобы они прекратили обслуживание своих карт, выпущенных банками Украины. И вуаля! Они вот совсем недавно так уже сделали. В общем, умеют и практикуют.
********************************
И закончим сегодня волшебной метаморфозой
Джейк Салливан, сентябрь 2023: «Сегодня на Ближнем Востоке спокойнее, чем было за последние два десятилетия»
Антон Моргунов, январь 2024: “Мы не сталкивались со столь опасной ситуацией, как та, с которой мы сталкиваемся сейчас во всем регионе, по крайней мере, с 1973 года».
Дорогие друзья, в силу "Особого порядка" тут не все можно написать и назвать своими именами, посему приглашаю вас на свой экономико-познавательный канал, где ад и Израиль — MarketScreen Если же нужен трейдинг, анализ, графики, кривые и всё вот это вот, то второй мой канал — StockGamblers
Ну и, конечно, смело жамкайте кнопочку "Поддержать". Это богоугодно и духоскрепно.
Выспаться, провести генеральную уборку, посмотреть все новые сериалы и позаниматься спортом. Потом расстроиться, что время прошло зря. Есть альтернатива: сесть за руль и махнуть в путешествие. Как минимум, его вы всегда будете вспоминать с улыбкой. Собрали несколько нестандартных маршрутов.
Все самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю: на СПБ Бирже оказалось незаблокировано только 30% валюты клиентов, Набиуллину признали главным мировым дизраптором, финнам один день приплачивали за сжигание электричества, а в OpenAI отметили годовасиковость ChatGPT завершением подковерных баталий.
СПБ Биржа думает над санкциями уже месяц, но лучше пока не становится
Как вы помните, месяц назад (2 ноября) США внесли СПБ Биржу в санкционный список, и та на несколько дней «временно» приостановила торги зарубежными акциями (попутно сказав, что с активами инвесторов всё совершенно точно будет тип-топ).
Вижу так внутреннее совещание пиар-отдела СПБ Биржи в день ввода санкций
С тех пор торги бумагами отчего-то так и не разморозились обратно: несмотря на то, что американские санкции по идее вступают в силу только с 31 января 2024 года, инфраструктурные контрагенты биржи уже сейчас, судя по всему, не решаются трогать ее даже трехметровой палкой. Так что СПБ Биржа решила идти по пути получения дополнительного разрешения от OFAC (санкционного органа США) – видимо, только такая красивая бумажка может вселить в контрагентов уверенность, что с биржей можно иметь дела. И, соответственно, позволит разблокировать активы (ну или не позволит).
Попутно выяснилось, что помимо самих бумаг заблокировалось еще примерно 70% принадлежащей клиентам биржи валюты – так что, непопавшие под блокировку остатки обещают пропорционально попилить между пострадавшими и выплатить (рано или поздно) в рублевом эквиваленте.
Отдельного упоминания достоен финансово-юридический перформанс, который устроили вокруг СПБ Биржи в понедельник 27 ноября. С утра по Телеграм-каналам волной прокатились сообщения о банкротстве биржи со ссылкой на картотеку дел Арбитражного суда – что привело к падению ее акций в моменте на 35%. Представители биржи сразу возопили, что она еще живее всех живых, а «уточное» банкротство – это дело рук коварных шортистов, которые решили поманипулировать котировками из жажды наживы (а ЦБ уже пообещал строго наказать всех непричастных). Интересно, что отказавшийся давать дальнейший ход иску Арбитражный суд указал, что заявление о банкротстве возвращено обратно якобы подавшей его самой бирже. Короче, «Очень странные дела» отдыхают!
Набиуллину назвали каким-то «-раптором», но никто не может понять, каким конкретно
Американское издание Politico назвало Эльвиру Набиуллину «дизраптером года». В российской прессе номинацию перевели как «разрушитель года», что имеет несколько другие коннотации – больше подошло бы что-то вроде «нарушитель порядка». Вообще, довольно иронично, что разрушителем-дизраптором Эльвиру Сахипзадовну нарекли именно из-за того, что она своими ловкими действиями не позволила западным санкциям под корень разрушить экономику Россию. Может, более логично было бы обозвать ее в данном контексте «анти-дизраптером»? 🤔
Впрочем, я вообще склонен полагать, что это какая-то вирусная рекламная кампания канала Леши Подклетнова под названием «Дизраптор».
Требую в следующем году рассмотреть Эльвиру Сахипзадовну на победу еще и в номинации «велоцираптор года», фото прилагаю
Кстати, на прошлой неделе Центробанк РФ пообещал с января 2024 года вернуться на валютный рынок, и опять начать покупать или продавать юани в соответствии с бюджетным правилом. Напомню, что с начала августа ЦБ приостановил покупки валюты, чтобы почем зря не ослаблять рубль – ну а теперь, значит, решили, что уже обратно можно.
Видишь согласие на обработку биометрии? А оно есть!
Пишут (здесь и здесь), что Тинькофф-банк изобретает всякие разные новаторские способы собирать у клиентов согласие на сбор биометрии. Типа «ввел пинкод в банкомате – считай, автоматом согласился на биометрию!».
Выезд из России и въезд в нее могут стать чуть интереснее
В мае приняли закон о том, чтобы изымать у призывников (и не только у них: также речь идет про банкротов, обвиняемых и осужденных по уголовным делам) загранпаспорта – мы его подробно разбирали с Кириллом Коршуновым (руководителем практики «Мобилизационный консалтинг» Адвокатского бюро КИАП) вот здесь. А сейчас уже утвердили отдельное постановление о том, как конкретно это будет работать.
Как мы писали ранее, для призывников на срочную службу необходимость сдачи загранника возникает не с момента получения повестки, а с момента явки в военкомат и принятия призывной комиссией решения о призыве. Короче, получается, что новое постановление сильно картину не меняет.
А вот с въездом в Россию всё может немного усложниться: пишут, что МВД предлагает обязать всех въезжающих иностранцев подписывать некую «декларацию лояльности». Типа, «государство критиковать не стану, самые страшные четыре буквы алфавита забуду навсегда, при появлении на небе радуги буду делать вид, что ее не существует!»
Я не уверен, но кажется, что этот мем уже запрещен на территории РФ
Заходит инвестор к брокеру, а там армяне в комплаенс играют
Армянский брокер Armbrok в 2022 году заработал прибыль примерно в 20 раз (на 1900%) больше, чем в 2021 году – к гадалке не ходи, в первую очередь за счет обслуживания клиентов с российским паспортом.
На прошлой неделе он объявил о том, что собирается закрывать часть счетов иностранцев «по требованию комплаенс-отдела». Судя по всему, ребята решили, что баланс между получаемой сверхприбылью и регуляторными рисками из-за плотной работы с российскими клиентами сместился в сторону преобладания вторых.
ЕЦБ хочет и рыбку съесть, и репутацию евро не подмочить
Вице-президент Европейского ЦБ Луис де Гиндос сделал заявление в том ключе, что направить доходы от замороженных российских активов на благие дела – это было бы чудесно. Вот бы только все остальные инвесторы в европейские активы не восприняли это как сигнал «что-то в евро стало некомфортно, пора из него выходить» (подробнее мы обсуждали этот вопрос вот здесь).
Де Гиндос напряженно думает про репутацию евро. Вижу так.
RIP Charlie Munger
На прошлой неделе умер Чарли Мангер – главный соратник Уоррена Баффета.
Вот они вдвоем, финансовые альфа-самцы фундаментального инвестирования
Чарли не дожил всего пару месяцев до своего столетия, при этом за свою жизнь он успел: повоевать в WWII, вырастить семерых детей, вдохновить самого Баффета на переосмысление его инвестиционной философии, сколотить состояние более 2 миллиардов баксов (было бы больше, если бы он регулярно не донатил на благотворительность), а также по-рокерски каждый год (вплоть до самого конца) собирать десятки тысяч людей на Berkshire-конференции, на которых он вместе с Баффетом по много часов отвечал на вопросы акционеров.
Короче, Чарли был красавчиком, всем бы такую жизнь прожить!
Финские парни, вы издеваетесь? Дарю вам простой способ заработать прямо в сауне!
Криворукий трейдер из норвежской энергетической компании Kinect что-то попутал с запятыми и случайно зафигачил гигантский ордер на продажу энергии в биржевой стакан, что привело к снижению среднедневных цен на электроэнергию с 59 евро 29-го ноября до –203 евро 30-го ноября.
Fun fact: примерно у 15% финнов оплата потребления электричества в рамках ЖКХ привязана к биржевым ценам, так что в течение одного дня им по факту приплачивали за каждый сожженный киловатт-час. Рассказывают, что многие хитрые финны на радостях всю ночь не вылезали из электрических саун, чтобы «заработать» себе такой вот рожденственский бонус.
IDK, вот какой-то финский мем
Батя Маск преподал урок Public Relations в стиле «punk»
Маск продолжает попадать в передряги из-за своих твитов: не так давно он затвитил одобрение к чужому сообщению сомнительного содержания про зловещий еврейский заговор, и в итоге его опять принялись кэнселить. Крупные рекламодатели отменяют контракты с Твиттером и стараются максимально дистанцироваться от компании.
На прошлой неделе Илон явился на лайв-интервью с The New York Times и там на вопрос о том, как он будет разруливать сложившуюся ситуацию, достаточно недвусмысленно посоветовал всем таким рекламодателям «go fuck yourself» (посмотреть можно здесь). Типа, шантажирующим его биг-корпорациям – позор, а если из-за них Твиттер окончательно обанкротится, то это будет их вина, а не его.
Маска можно считать живым воплощением концепции «Fuck You Money»: когда ты стал самым богатым человеком в истории (по крайней мере, в номинальном выражении) – то можно при желании всех слать на три/четыре буквы, ачивка получена.
Правда, что об этом думают остальные инвесторы в Твиттер, которым по возможности хотелось бы свои деньги хотя бы вернуть – тут история умалчивает.
P.S. Отдельный лол из этого интервью это то, что в какой-то момент Илон говорит «не надо обвинять меня в том, что я просто пиарюсь: единственная причина, Джонатан, почему я здесь – это то, что мы с тобой друзья», а интервьюер отвечает «вообще-то, меня зовут Эндрю...»
Айтишники с латвийской конференции несколько лет «придумывали» себе женщин
В айти-среде новый скандал: организатора одной из крупных конференций поймали на том, что он вписывал в список спикеров фейковых женщин-выступающих. А то квоты по дайверсити выполнять как-то надо (иначе зашеймят), но настоящих 3д-женщин в профессии пока на всех не хватает – вот и приходится как-то выкручиваться с помощью нейросеток!
У Юлии «Единорог-кодер» Кирсиной в инсте 115к подписчиков – правда, самой ее, похоже, в реальности не существует
Скандал вокруг OpenAI как метафора проблемы AI alignment
Завершение ситуации с подъемом-переворотом в стане OpenAI (подробнее у Игоря Котенкова): Сэм Альтман окончательно вернулся как CEO, Брокман и Мира Мурати тоже возвращаются на свои прежние должности, остальных членов Совета директоров разогнали и сейчас будут набирать новых (а представителю Microsoft дадут в Совете место наблюдателя без права голоса). А еще магазин кастомных GPT решили не запускать сейчас, обещают его запилить только в следующем году.
Вокруг чего был весь сыр-бор – так и осталось непонятным. Интересная версия у Мэтта Левина и Эзры Кляйн: дескать, это всё одна большая метафора/аллюзия на попытку контролировать сильный AGI. Типа, Совет директоров начал чувствовать, что у них ускользает контроль над Альтманом, и они решили нанести упреждающий удар – и это как бы зеркально повторяет все опасения про то, что «мы потеряем контроль над сильным ИИ и надо заранее что-то предпринять». В этой метафоре, правда, коварный ИИ в лице Альтмана одержал победу (по крайней мере, пока).
Твое лицо, когда перехитрил мамку и вместо уроков пошел пить пиво с друзьями в падике – а тебе ничего за это не было
Кстати, бэйбику ChatGPT на той неделе исполнился год: малыша впервые зарелизили 30 ноября 2022 года.
И еще в ИИ-новостях: Амазон анонсировала своего собственного нейробота под названием Q – он будет заточен на корпоративное использование с упором на конфиденциальность загружаемых в него данных, стоить будет $20 баксов в месяц с носа.
Хорошая новость недели
Парламент Кипра утвердил закон об ускоренной выдаче гражданства высококвалифицированным иностранцам: со знанием греческого на уровне А2 можно будет стать киприотом за 5 лет, а с В1 – всего за 4 года. Και αυτό είναι καλό!