Самоисполняющиеся пророчества в инвестициях: что это?
Вначале небольшая месопотамская притча, пересказанная писателем Сомерсетом Моэмом в эпиграфе к своему роману «Свидание в Самарре».
Слуга некоего купца, живущий в Багдаде, по поручению хозяин отправляется на рынок и встречает женщину, в которой узнаёт смерть. Она делает в его сторону угрожающий жест. Слуга возвращается домой бледный, рассказывает об этом купцу, одалживает у него лошадь и уезжает в Самарру, где, как он надеется, смерть его не найдёт.
Купец идёт на рынок, находит смерть и спрашивает, почему та сделала угрожающий жест в сторону слуги. Та отвечает: «Это был не угрожающий жест, я просто вздрогнула от удивления. Я была поражена, увидев его в Багдаде, потому что мне была назначена встреча с ним сегодня вечером в Самарре».
Это – классический пример самосбывающегося пророчества, когда человек придумывает некие последствия некоего действия, а затем они воплощаются это в жизнь благодаря этим самым действиям.
Впервые научно этот феномен описал социолог Роберт Мёртон в 1949 году. Вот его определение: «В начале самоисполняющееся пророчество является ложным определением ситуации, провоцирующим новое поведение, при котором первоначальное ложное представление становится истинным. Иллюзорная достоверность самоисполняющегося пророчества увековечивает власть ошибки. Ибо предсказатель будет ссылаться на реальный ход событий как доказательство того, что он был прав с самого начала».
Иными словами, есть некое предсказание, которое выглядит истинным, но таковым не является. Однако действия людей приводят к тому, что оно сбывается.
Как это проявляется в инвестициях? Очень просто. Фондовый рынок не отделим от человеческой психологии. А человек полагает, что когда чего-то очень сильно хочешь или ждёшь, то это обязательно сбудется. И его действия в настоящем продиктованы ожиданиями будущего.
А теперь представьте, что одного и того же ждут тысячи или даже миллионы людей. Смогут ли они своими действиями повлиять на настоящее? Ответ очевиден − да.
Уже упоминавшийся выше Роберт Мёртон в своих работах приводил такой пример «самоисполняющегося пророчества». - вырезка цитата
В некотором банке дела идут в гору. У него даже есть определённые резервы — запас наличных денег, которые вложены в другой бизнес (акции и облигации). Но вот однажды на пороге банка появляется группа вкладчиков, которые требуют срочно вернуть им их деньги с депозитов. Это замечают другие люди, клиенты банка, у которых сразу возникает мысль: «Наверно, эти люди знают больше, чем я, и у банка не все так гладко». После чего они также предъявляют требования к банку.
Слух распространяется по всей стране – вкладчиков, требующих возврата депозитов, становится все больше, и теперь у банка действительно начинаются проблемы. Поднимается паника, деньги вернуть абсолютно всем и вовремя не представляется возможным – в результате банк банкротится.
Почему так произошло? Люди сами спрогнозировали проблемы банка, подняли панику и обанкротили банк. А ведь если бы они просто дождались срока окончания депозитов, то ничего бы не произошло, и они получили бы свои деньги в полном объёме.
Итак, ожидания людей, положительные или отрицательные, влияют на реальность таким образом, что ожидаемое событие происходит из-за действий самих же людей. Пророчество сбывается.
Ещё один классический пример самосбывающегося пророчества на фондовом рынке.
Все участники рынка ожидают, что какой-то продукт станет невероятно популярным. В результате инвесторы начинают скупать акции компании, которая производит этот продукт, что неминуемо приводит к их росту. Ничего не напоминает?
В 2020 году все пророчили светлое будущее электромобилям и зелёным технологиям. Тесла, оказавшаяся на волне хайпа, росла вопреки всякой логики. И чем она сильнее росла, тем больше людей убеждались, что её ждёт вечный успех и вечный рост. И рост продолжался.
Другим примером является кризис в 2000 года. Тогда быстрыми темпами развивалась интернет-торговля. Стоило компаниям добавить в название ".com", как их акции взлетали до небес. Инвесторы верили, что в будущем все компании будут торговать через интернет, в результате вкладывались как в хорошие акции, так и в откровенные пустышки.
Это привело, с одной стороны, к надуванию пузыря и кризису доткомов. С другой стороны, компании, которые ещё не шли в интернет, на волне хайпа начали активно выходить в онлайн-пространство. Пророчество о том, что чуть ли не все компании будут торговать через интернет, сбылось.
Но самоисполняющееся пророчество может работать и в худшую сторону. Если инвесторы прогнозируют, что цена на какой-то актив будет падать, то они станут сбрасывать эти активы. В больших масштабах это может обрушить акции компании, что неизбежно приведёт к снижению стоимости актива.
В качестве примера можно привести относительно недавнее падение индекса Мосбиржи после старта СВО. Инвесторы поверили, что из-за начала военных действий акции упадут – и начали их продавать. В результате падение действительно произошло.
Самосбывающиеся пророчества используют инсайдеры для достижения своих целей. Например, памп – это типичный пример такого пророчества: инсайдеры вбрасывают в инфополе сведения, что такая-то акция будет расти. Инвесторы начинают её скупать – и в результате она реально начинает расти.
Но участников такого пророчества, как слугу купца в Самарре, в итоге ждёт смерть (смерть капитала в данном случае). Поэтому стоит сто раз подумать, стоит ли участвовать в таких историях.
Хорошо работают самоисполняющиеся пророчества в техническом анализе. Многие критики вообще считают весь технический анализ самоисполняющимся пророчеством.
К примеру, формируется паттерн "голова и плечи", на точке прорыва или чуть ниже стоят тысячи ордеров на продажу. Когда график доходит до этого уровня, ордера срабатывают и автоматически происходит прорыв вниз — просто потому, что из-за увеличения объемов продаж цена падает. То есть трейдеры своими ожиданиями сформировали срабатывание паттерна.
Есть целые стратегии, основанные на самоисполняющихся пророчествах, причём не только в технике, но и в фундаментале. Например, стратегия Event-Driven основана на психологии толпы, которая покупает то, что растёт, и продаёт то, что падает. Допустим, инвесторы ждут больших дивидендов от компании и думают, что перед дивидендами её акции вырастут. В результате начинают покупают бумагу, своими действиями провоцируя её рост. Или, напротив, у компании выходит плохой отчёт – и инвесторы думаю, что бумага теперь точно упадёт и начинают продавать. В результате продавцов становится больше, и акция действительно падает.
Последователи стратегии Event-Driven ищут такие истории и участвуют в них, оценивая силу быков и медведей, объёмы торгов, рыночные настроения и другие факторы.
Таким образом, самоисполняющееся пророчество может влиять как на рынок целиком, так и на отдельные акции, если множество людей прогнозируют развитие паттернов в одном направлении и предпринимают одни и те же действия. Совместными усилиями они способны изменить ход событий, т.е. сделать ложь истиной.
А вам приходилось сталкиваться с самосбывающими пророчествами? Черкните комментарий, и не забудьте про лайки! Подписывайся на меня в телеграмме!
Регулярное пополнение инвестиционного счёта: почему это так важно?
Регулярное пополнение инвестиционного счета подразумевает внесение денежных средств с частотой не реже 1 раза в неделю. В идеале нужно делать это ежедневно и далее мы обсудим почему это так важно. Большинство людей, имеющих в активе ценные бумаги находятся в поиске идеальной стратегии, но со временем обнаруживают, что ничего не работает так как им хотелось бы. И 99% из них забывают об одной из самых значимых деталей процесса капиталостроения - пополнении счёта!
Что делают чаще всего?
В России уже 20 000 000 брокерских счетов, однако активных по-прежнему не более миллиона. Остальные владеют какими-то бумагами, ничего с этого не зарабатывают, а нередко и вовсе сидят в убытках. Именно они рассказывают остальным насколько тут всё сложно, непредсказуемо и опасно. Человек с "капиталом" в 10 000 рублей, купивший акции газпрома 20 февраля 2022 года безусловно не врёт, когда говорит что фондовый рынок лишил его половины денег. Но насколько разумно вообще делать выводы из такой ситуации?
Есть люди и с большими деньгами, которые внесли сразу миллион, а то и три, купили акции, выводят поступающие дивиденды, а на балансе видят убыток. Восприятие происходящего также оказывается негативным, ведь хотелось чтобы всё дорожало. Снова боль и разочарование.
Кроме входа на пике и отсутствии хоть какого-то осознанного плана существует третья беда - ожидание сверхприбылей. По-настоящему богатые люди довольны доходностью выше банковского вклада, бедняки ищут что-то такое, что способно вытащить их из нищеты одним днём. Мне встречались клиенты, которые получили за год 30%, но отзывались об инвестициях крайне негативно. Ну что это за прибыль такая, заработал 30 000 за целый год. Это ерунда, вот в интернете есть блогер, он предлагает 100% за неделю! Туда лучше вложу..
В результате львиная доля участников рынка это недовольные люди. Доходность маленькая, просадку воспринимают как катастрофу, ждать не хотят. Денег нет, а разбогатеть хочется. И даже те, кто вроде бы разумно подошёл к процессу, продолжают отрицать важность и необходимость регулярного пополнения. Попробуем сегодня обсудить что это такое и какие преимущества вы упускаете, отказываясь от этого банального, но очень эффективного инструмента преумножения капитала.
Эффект стаканчика кофе
Большинство людей приходят на фондовый рынок в двух случая. Первый - появились деньги, например свалилось наследство или случился приличный заработок. Их нужно бы куда-то вложить, но на вкладе платят копейки, а где дают много, там риски. Ценные бумаги это своего рода золотая середина.
Вносится сразу приличная сумма и инвестору начинает казаться, что он сделал очень весомый вклад в своё будущее. Допустим, пополнился сразу на миллион. Это хорошие деньги в масштабе страны, в которой у 52% населения нет сбережений даже на месяц вперёд. Чувствуешь себя королём жизни и ждёшь каких-то значительных дивидендов.
Второй - полжизни позади и вдруг начинают преследовать мысли о надвигающейся старости, которая ничем не обеспечена. Жить на 14 000 в месяц это мягко говоря такое себе развлечение. Вроде всю жизнь в пенсионный что-то откладывал, но по итогу обратно кукиш с маслом. А если умрёшь раньше времени, то детям ничего и не оставил. За что и на кого работал, непонятно.
Глядя на тех, кто живёт на дивиденды и пассивный доход в 14 000 получил уже в 30 лет, начинаешь задумываться о том, чтобы наверстать упущенное. Берутся какие-то сбережения и открывается инвестиционный счёт. Но регулярно вносить денежные средства нет ни возможности, ни желания, ни понимания необходимости этого действия. В итоге купил акции на 20 000, через 5 лет ещё на 10 000, а потом пенсия, смерть и капитал, который так ни во что и не превратился.
Получается пока молод и полон сил, инвестировать не видишь смысла. Когда ослаб и просел в доходах, инвестировать уже нечего. И на фоне абсолютного большинства есть те, кто однажды услышал про эффект стаканчика кофе и загорелся этой идеей. Заключается она в следующем - если каждый день откладывать незначительную сумму, равную стоимости стаканчика кофе, на пенсию можно выйти довольно обеспеченным человеком. Сам эффект возникает при соблюдении трёх правил. Перечислим их.
Регулярность превыше всего
Практика показывает, что пополнение счета на 100 рублей в день на протяжении всей жизни эффективнее, чем разовое пополнение на большую сумму. Тот, кто перечисляет на счёт "стаканчик кофе в течении 40 лет, получит значительно больший профит чем тот, кто один раз за все 40 лет положил 1 500 000. Тут секрет прост, первый покупал акции сбера ещё по 2 рубля, а вы сегодня купите за 200. Кто-то ещё и максимально неудачно вошёл, как мой друг, который в январе 2022 инвестировал 600 000, а в марте наблюдал как его счёт уменьшился до 300.
И так, на первом этапе нам важно соблюдать регулярность с максимальной частотой. Ежедневно отправляем на счёт какую-то минимальную, незначительную сумму. Курильщик легко находит 200 рублей в день на пачку сигарет, каждый Божий день большинство людей покупают хлеб и молоко, по итогу это выливается в 5-6 тысяч ежемесячно, но "внутри дня" расходы ощущаются слабо. Добавить ещё одну крохотную статью расхода не сложно, особенно с психологической точки зрения. Не замечаете этих денег.
Но в итоге за время трудового стажа набегает приличный капитал. Простая математика - 200 рублей в день это 73 000 в год и 2 920 000 за 40 лет. Сколько мы перечисляем в пенсионный фонд? Получаем ли эти деньги обратно? Многие вообще не доживут до 65 лет, в итоге ничего не получат и детям ничего не оставят.
Накопительный эффект
Но "стаканчик кофе" не лежит на месте без дела. Он увеличивается. Фондовый рынок с учетом дивидендов и их реинвестиции, приносит в среднем 20% годовых. Давайте тут сразу оговоримся - именно в этом году может быть и минус 20, а в следующем случится плюс 70. Как раз в эту ловушку попали те, кто инвестировал много и за один раз. Попали в неудачный год и теперь уверены, что тут одни убытки. На длительной дистанции инвесторы в ценные бумаги зарабатывают 20% годовых, можете пересмотреть статистику и изучить информацию. Останавливаться на этом не будем.
Теперь берём инвестиционный калькулятор и забиваем в него следующие параметры - стартовый капитал (пусть будет 30 000), срок инвестирования (40 лет), ставка (20% годовых), период реинвестирования (раз в месяц), дополнительные вложения (6 000 в месяц). Нажимаем "рассчитать" и получаем наш капитал через 40 лет. Он равен 1 088 031 717 рублей. Миллиард!
Как видим долгое время график рос очень медленно, хотя к 19 году капитал уже достиг 16 000 000. Неплохо для человека, инвестирующего 200 рублей в день? Ещё раз здесь оговорюсь, что данная статья и приведённые расчеты не являются инвестиционной рекомендацией. Мы тут обсуждаем калькуляторы, стаканчики кофе и цифры с большим количеством нулей.
Правила увеличения доходности
Так как мы не можем предсказывать будущее, а доходность фондового рынка за прошлые годы никак не гарантирует такую же доходность в будущем, итоговое значение может сильно отличаться от того, что выдал калькулятор. Но прелесть в том, что отличатся оно может как в отрицательную сторону, так и в положительную
Для получения плюс минус похожего результата нам нужно ежедневно пополнять счёт на 200 рублей, раз в месяц докупать ценные бумаги в портфель и реинвестировать все полученные дивиденды. Но есть ещё парочка способов увеличить профит.
Первый - добавлять в свой портфель только голубые фишки, то есть акции крупнейших компаний с высокой ликвидностью и огромной капитализацией. Такие как Сбер, Лукойл, МТС, Газпром, Мечел, ну и так далее. Опять же нет гарантий что какой-нибудь сбербанк через 20 лет не перестанет существовать. Мы тут не гадаем на кофейной гуще, просто покупаем самое надёжное что есть сейчас.
Второй - докупать только те акции, которые упали в цене. На плохих новостях, дивидендном гэпе или массовых распродажах при падении индекса, неважно. Из числа тех, которые вы готовы покупать при любых раскладах, выбираем подешевевшие сильнее остальных. Чем ниже цена покупки, тем выше процент прибыли по дивидендам и больше потенциал роста. Перестаньте покупать на пиках.
Вместо итога
Миру известно большое количество фокусов, все они поражают воображение, но чаще всего являются обманом и иллюзией. Девушку в цирке не распиливают по-настоящему, а танк со сцены на самом деле не растворился в воздухе после того как фокусник помахал руками и произнёс заклинание. Но есть волшебство, которое существует, просто тщательно скрывается.
Сказать что кому-то сильно не выгодно чтобы вы стали богатыми будет неправильно. Никаких запретов на вышеописанный фокус не существует. Есть две причины по которым пенсионеры живут на 14 000 в месяц и не имеют миллиард на счетах. Они работали и честно перечисляли приличные суммы ежемесячно, просто не себе, не для себя и не ради себя. Пенсионный фонд работает немного по-другому, пора это понять.
Первая причина - до 2000-х годов доступ физлиц на фондовый рынок представлял из себя квест. Это сегодня ценные бумаги от вас в одном шаге, буквально лежат в кармане. Открываем смартфон и вот оно всё здесь. Даже с начала нулевых на бирже обитали исключительно игроманы и спекулянты. Инвесторов не существовало в принципе.
Вторая причина - мы ежедневно тратим деньги на сигареты, продукты, проезд, кофе, пирожки, пиццу, спонтанные покупки всякой ерунды. Но ни копейки не тратим на обеспечение своей старости. Думаете это забота государства и о вас думает пенсионный фонд? Ну, успехов вам в ваших начинаниях. Если доживёте до 65 лет сообщите как там обстановка.
Но есть и третья причина. Миллиард хотят все, но чтобы его получить у вас кроме целеустремленности должны быть хотя бы простенькие ресурсы. Вам нужно сначала открыть брокерский счет, потом на протяжении всей жизни пополнять его на 200 рублей в день (вообще на любую сумму, но в нашем примере звучит эта), реинвестировать дивиденды и покорно ждать.
Не будет пассивного дохода ни через год ни через три ни через пять. Существенные дивиденды, способные отправить вас жить на море начнутся не ранее чем через 10 лет. У 99% людей на планете не хватит терпения. Остальные получат свой миллиард и никогда вам об этом не расскажут.
Поиграем в бизнесменов?
Одна вакансия, два кандидата. Сможете выбрать лучшего? И так пять раз.
Есть инвесторы на Пикабу?
Как вам сегодня паник сейл? Большой минус? Получалось закупаться на просадке? Или Тинькофф подвёл (как и всю последнюю неделю). Коррекцию ждём?
Моё мнение – в понедельник с утра вверх.
Всем зелёных циферок.
p.s. не иир)
Питер Линч о способе купить акции задаром
«Ищите компанию, где стоимость активов на акцию превышает рыночную цену акции. В этом случае можно купить акции задаром».
Питер Линч – американский финансист и инвестор, руководил крупнейшим в мире инвестиционным фондом Magellan Fidelity.
Речь идет о мультипликаторе P/BV. Если его значение находится в диапазоне от 0 до 1, это значит, что стоимость активов на акцию превышает рыночную цену акции.
👍 Примеры недооцененных акций РФ по P/BV:
▪️Банк Санкт-Петербург 0,55
▪️Русагро 0,78
▪️Эн+ 0,82
👎 Примеры дорогих компаний, исходя из P/BV:
▪️Фосагро 5
▪️ЯТЭК 6,8
▪️FixPrice 12,1
Стоит отметить, что далеко не все компании можно оценивать по P/BV. Так, например, мультипликатор не подойдет для оценки IT-компаний, которые имеют большую долю нематериальных активов.
Ресурс, где можно следить за мультипликатором по российским компаниям, выложил в своем блоге в телеграм. Прямую ссылку поставить не смог - сайт ругается.
Сбер, кстати, уже практически отыграл большую часть своей недооценки. В 2022 году банк отдавали за 0,5 от капитала! Сейчас уже 0,9, т.е. близко к историческому среднему для Сбера 1,1-1,2.
Важно понимать, что оценивать компании только по P/BV недостаточно. Недооценённые компании могут оставаться таковыми годами при отсутствии драйверов роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Реально ли найти работу аналитиком?
Привет Пикабу!
Хотелось попросить совета, может кто-то мне подскажет.
Около 4 лет занимаюсь торговлей на финансовом рынке, в целом успешно, но не об этом речь. Хотелось бы узнать у более компетентных людей, реально ли найти работу по аналитике фондового рынка? Экономического образования у меня нет, все что знаю - все изучал сам. И я не из тех крутых "специалистов", которые пишут, что удвоят портфель за неделю или месяц. У меня все довольно скромно: скромный портфель, скромные проценты. С чужими деньгами связываться не хочется, а вот именно прогнозирование рынка, точек входа и выхода, это для меня интересная тема.
Возможно кто-то спросит: "Если все так стабильно, почему не увеличить свой портфель?" - скажу так: все таки рынок - штука сложная и брать кредиты ради принципа "завтра подниму бабла и все закрою" - это не мое, я лучше буду работать с небольшим портфелем, но без дополнительных рисков, отсюда и желание найти работу в данной сфере или какую-нибудь подработку. Конечно готов какое-то время работать бесплатно, чтобы подтвердить свои знания.
Возможно кто-то подскажет в каком направлении лучше двигаться.
Заранее спасибо всем кто прочитал мою нудятину)
Приятных всем майских праздников! Вкусных шашлыков и хорошую компанию!
Биржевые маклеры на диване
Подходит ко мне сегодня коллега, и горящими глазами говорит историю о невероятной людской щедрости и альтруизме (я еë немного сжал):
Мне в ВК написала бывшая одноклассница, она сейчас живëт в Германии, мы не общались со школы (я не помню своих одноклассников 9/10), говорит, что может познакомить со своим дядей, который (русский) работает в супер мега инвесторской фирме биржевой торговли, так вот он абсолютно бесплатно и на ровном месте (верим в манипулятивный альтруизм), поможет мне научиться торговать на бирже (опускаем мемуары и бестселлеры сотки форбс), достаточно лишь созвониться с ним по скайпу, и скачать приложение, прочитать методичку ( https://disk.yandex.ru/i/5AdxQq8inTutbA, сплошная скриптовая нейролингвистическая текстовая программа), и всë! Ты мультимиллиардер!... короче он у меня интересуется, поддерживаю я эту тему или нет, как вырваться из жизни "плебея"...
Я говорю тебя хотят обмануть.
Он естественно делает наоборот: уединяется получив звонок по скайпу, он всë бросает на работе, уединяется в закрытом помещении, там его в течение часа программируют русские супер инвесторы, он переводит 600$ на какой то крипто счëт (читаем https://vc.ru/crypto/445341-10-krupneyshih-afer-v-kriptograf...), это только из-за санкций, поэтому крипта, потом "дядя однлассницы" идëт к Генеральному Директору Биржи в Германии, падает в ноги и просит обучить нашего парня (я тебя представил как родственника - манипуляция неудобностью, фрустрацией, ты уже мне должен), далее Генеральный Директор советует купить ценные бумаги по соотношению доллар США-Канадский доддар-Доллар Папуа-Новой гвинеи (или Новой Зеландии), и выиграть на разнице курсов 10$ (ему просто рисуют в приложении 600+10), далее ему советуют другую супер сделку и он зарабатывает 21$ (600+10+21) далеемы торгуем на бирже, и уходим на выходные, получая инструкцию от Генерального Директора Биржи в Германии (Русского), до понедельника (его появления) ничего не делать и не покупать (манипуляция экспертностью), и уходим в закат...
Далее, он делится со мной, что он желает стать миллионером биржи, и планирует вложить туда три миллиона рублей, потому что: Генеральный Директор сказал, что "входить" в биржу надо с 25 тысяч долларов, но в качестве исключения, он поможет ему заработать с шести сотен, чисто по дружбе с дядей одноклассницы (Прикиньте Сечин или Тиньков, такой останавливает совещание и помогает какому то Васе заработать 10$, по скайпу, чисто по дружбе, вместо того, чтоб вложить самому миллион баксов в сделку и снять пенку)...
P.S. Посоветовал ему срочно вывести деньги (попробовать это сделать), и всех в бан, параллельно спросить у подруги как звали классного руководителя. Завтра напишу чем кончилось в комментах.
P.s.s. Если мой пост поможет кому-нибудь, я буду рад вашей благодарности, потому что собираюсь с силами на ремонт. Подойдёт любая поддержка.
Сможете найти на картинке цифру среди букв?
Справились? Тогда попробуйте пройти нашу новую игру на внимательность. Приз — награда в профиль на Пикабу: https://pikabu.ru/link/-oD8sjtmAi