США стали совладельцами Intel. Наблюдаем национализацию "технологий будущего" в США?
"Министерство финансов США получило долю в капитале Intel после того, как корпорация привлекла средства по программе CHIPS Act. Это первый случай прямого участия государства в капитале высокотехнологичной компании в США с 1980-х годов." (с) РБК
"Доля казначейства США в Intel минимальна, но юридически закреплена, что даёт правительству право участвовать в стратегическом управлении, включая возможное вето на сделки с иностранными инвесторами." (с) РБК
"Программа поддержки чипоиндустрии CHIPS Act предполагает $52 млрд инвестиций в американское производство полупроводников. Intel стала крупнейшим получателем субсидий." (с) РБК https://www.rbc.ru/business/23/08/2025/68a900a29a7947a63dccb...
Что это значит?
▪️ США делают ставку на технологический суверенитет. Если раньше Вашингтон раздавал гранты и субсидии, то теперь он входит в капитал ключевых игроков. Это сигнал: "технологическая безопасность - это уже государственная функция".
▪️ Возвращение модели времен Второй мировой и холодной войны. Тогда государство напрямую участвовало в стратегических отраслях (военка, атом, космос). Теперь к этому списку добавлены чипы.
▪️ Intel становится не просто частной компанией, а полугосударственной структурой. Это усилит контроль, но и гарантирует долгосрочные заказы, защиту от поглощений и преференции в инфраструктуре.
▪️ Это удар по Китаю и Тайваню. США хотят минимизировать зависимость от TSMC и других азиатских производств. Участие в Intel - это демонстрация: "у нас будет своё". Не "через 10 лет", а сейчас.
▪️ Это новый формат "американского индустриализма". Байденовская стратегия звучала как лозунг - теперь она оформляется в акционерные отношения. И, возможно, это только начало.
Что это значит для инвесторов и бизнеса:
▪️ Intel станет "тихой гаванью" для институциональных денег. Государство в капитале = гарантия стабильности. Это повысит интерес к бумагам со стороны консервативных фондов.
▪️ Ожидается рост поддержки всей цепочки производства микрочипов. От оборудования (ASML, Applied Materials) до логистики и упаковки (Amkor, ASE). Кто встроится - получит поток субсидий и контрактов.
▪️ Новые барьеры для китайского капитала. Любая попытка купить даже долю в Intel теперь будет упираться в вето США. Это касается и других чувствительных компаний, получающих помощь от CHIPS Act.
▪️ Это тревожный звонок для Европы. ЕС только проектирует собственную чип-программу, в то время как США уже получают доли в капиталообразующих активах. Запаздывание - означает потерю суверенитета.
Главное: США не просто "дают деньги", они возвращают себе контроль. А Intel - это только первая фигура на доске.