Меморандум Украина-МВФ: ключевые позиции официального документа
Правительство Украины и Фонд согласовали технические детали проведения реформ в рамках программы stand-by. Текст Меморандума на сайте МВФ.
Правительство Украины и Фонд согласовали технические детали проведения реформ в рамках программы stand-by. Текст Меморандума опубликован на сайте МВФ
Документ состоит из трех частей: письма о намерениях, меморандума об экономической и финансовой политике и технического меморандума о взаимопонимании.
Согласно письму о намерениях, подписанному и.о. президента Украины, председателя Верховной Рады Александром Турчиновым, премьер-министром Арсением Яценюком, министром финансов Александром Шлапаком и главой Национального банка Украины (НБУ) Степаном Кубивым, общая сумма двухлетнего кредита для Украины составляет 10,976 млрд. СПЗ, или 800% украинской квоты в МВФ. На данный момент эта сумма эквивалентна $17,01 млрд.
Первый транш составляет 2,058 млрд. СПЗ ($0,19 млрд). Из них 1,29 млрд. СПЗ предназначен для покрытия бюджетного дефицита.
Меморандум об экономической и финансовой политике. В рамках предложенной МВФ программы реформ дефицит текущего счета сократится до 4,5% ВВП, экономика сократится на 5%. Инфляция к концу года может составить 16%. Золотовалютные резервы стабилизируются на уровне покрытия 2,5 месяцев импорта. Внутренний долг может вырасти до 56,5% ВВП, внешний - 99,5% ВВП.
Применение программы в 2015-2016 гг. позволит сократить дефицит счета текущих операций до 4-4,25% ВВП, а также восстановить доступ государства и частных лиц к иностранным рынкам капитала. Рост объемов экспорта составит около 6%. К концу 2016 года темпы инфляции снизятся до 6%. У НБУ появится возможность нарастить золотовалютные резервы до уровня покрытия четырех месяцев импорта.
Программа реформ направлена в первую очередь на монетарную и курсовую политику, финансовый и фискальный секторы, энергетику, а также на укрепление государственных институтов, обеспечение прозрачности гос. регулирования и улучшение бизнес-климата.
Программа предусматривает:
а) переход спустя 12 месяцев к таргетируемой инфляции 3-5% в год, как уровню, "отвечающему разнице в производительности с нашими торговыми партнерами". Для этого НБУ необходимо соблюдать политику гибкого обменного курса;
б) мониторинг ситуации с ликвидностью и предоставление гарантий банковскому сектору;
в) стабилизацию фискальной политики в 2014 году посредством одновременного увеличения доходов бюджета и сокращения расходов. На 2015-2016 годы запланирована дальнейшая коррекция расходной части бюджета. Ее рост будет соответствовать темпам восстановления экономики. С помощью этих мер структурный фискальный дефицит может сократиться к 2016 г. до уровня 2% ВВП;
г) постепенное повышение розничных тарифов на газо- и теплоснабжение, в комплексе с мерами поддержки беднейших слоев населения. Этот раздел также предусматривает запуск реструктуризации НАК Нафтогаз Украины и обеспечение прозрачности его отчетности;
д) усиление борьбы с отмыванием денег и коррупцией, а также работу по возвращению похищенных у государства активов. Для этого необходимо повысить прозрачность правительственных транзакций, с применением экспертизы МВФ и других международных партнеров Украины. Эти меры также улучшат бизнес-климат и устранят препятствия к устойчивому развитию страны.
Реформирование фискального сектора будет опираться на комплекс мэр экономии расходной части бюджета. Программа предусматривает ее сокращение на 1% ВВП в течение этого года. Меры включают:
1) отмену повышения пенсий и минимальной зарплаты в июле и октябре 2014 года;
2) приостановку найма на работу сотрудников органов госуправления для сокращения численности госаппарата;
3) лимит на предоставление государственных гарантий в 2014 году на уровне 25 млрд.грн.;
4) сохранение ставки НДС на уровне 20%;
5) разовый выпуск НДС-облигаций под рыночный процент на сумму до 16,7 млрд.грн. Предполагается, что эмиссия обеспечит налоговую задолженность государства, возникшую до начала 2014 года;
6) выпуск рекапитализационных облигаций для финансирования потребностей Нафтогаза в сумме 22 млрд.грн. Общая сумма допустимого кассового разрыва компании на 2014 год установлена в сумме 56 млрд.грн;
7) повышение цен на газ для населения на 56% с 1 мая 2014 года; повышение тарифов на теплоснабжение для населения на 40% с 1 июля 2014 года. Кроме того, на май 2015 г. запланировано повышение тарифов на газ и отопление для конечных потребителей на 40%. Дальнейший подъем тарифов на газ и отопление запланирован на уровне 20% ежегодно 1 мая вплоть до ликвидации убытков Нафтогаза в 2018 году. Установлением тарифов на теплоснабжение будет заниматься исключительно Национальная комиссия, осуществляющая государственное регулирование в сфере коммунальных услуг;
8) введение регулярного ежемесячного внешнего аудита Нафтогаза. Аудитор должен приступить к работе в июне 2014 года и сообщать Фонду сведения о результатах аудита за предыдущий месяц. Начиная с итогов III квартала 2014 г., мониторинг будет вестись поквартально
9) увеличение количества установленных счетчиков тепла в домах с 36% до 45% по итогам 2014 года;
10) отсутствие новых ограничений по операциям с иностранной валютой. При этом поэтапная отмена таких ограничений должна начаться в конце июля 2014 года;
11) использование интервенций НБУ на валютном рынке с целью пополнения международных резервов на протяжении 2014 года - "точно спланированной по времени продажи ограниченного объема иностранной валюты";
12) прекращение авансового перечисления в бюджет сумм превышения доходов НБУ над его расходами;
13) стресс-тесты коммерческих банков, по итогам которых финучреждения должны будут нарастить собственный капитал. При этом требуемая достаточность капитала установлена на уровне 10%;
14) решение о необходимости использования государственных средств для рекапитализации слабых банков. В этой связи предусмотрено создание переходных банков (bridge banks);
15) установку критериев и жестких процедур, необходимых для оценки репутации в плане противодействия отмыванию денег или финансированию терроризма. С этой цель, в числе прочего, будет проведена проверка источников средств собственников существенных долей в банках;
16) создание централизованного реестра кредитов при НБУ;
17) возобновление должности бизнес-омбудсмена.
Особенности сотрудничества с Фондом. Согласно опубликованному документу, украинское правительство вместе с экспертами МВФ разработает систему мер по борьбе с коррупцией, а также критерии эффективности судебной системы. МВФ намерен помочь Украине обновить порядок разработки и имплементации законодательства.
Фонд оставляет за собой право ввести дополнительные структурные маяки для украинской экономики по итогам первого пересмотра настоящей программы.
Отметим, в официальном тексте Меморандума не упоминается готовность МВФ пересмотреть программу помощи в случае потери Киевом контроля над востоком страны или ухудшения отношений с Россией.
Правительство Украины и Фонд согласовали технические детали проведения реформ в рамках программы stand-by. Текст Меморандума опубликован на сайте МВФ
Документ состоит из трех частей: письма о намерениях, меморандума об экономической и финансовой политике и технического меморандума о взаимопонимании.
Согласно письму о намерениях, подписанному и.о. президента Украины, председателя Верховной Рады Александром Турчиновым, премьер-министром Арсением Яценюком, министром финансов Александром Шлапаком и главой Национального банка Украины (НБУ) Степаном Кубивым, общая сумма двухлетнего кредита для Украины составляет 10,976 млрд. СПЗ, или 800% украинской квоты в МВФ. На данный момент эта сумма эквивалентна $17,01 млрд.
Первый транш составляет 2,058 млрд. СПЗ ($0,19 млрд). Из них 1,29 млрд. СПЗ предназначен для покрытия бюджетного дефицита.
Меморандум об экономической и финансовой политике. В рамках предложенной МВФ программы реформ дефицит текущего счета сократится до 4,5% ВВП, экономика сократится на 5%. Инфляция к концу года может составить 16%. Золотовалютные резервы стабилизируются на уровне покрытия 2,5 месяцев импорта. Внутренний долг может вырасти до 56,5% ВВП, внешний - 99,5% ВВП.
Применение программы в 2015-2016 гг. позволит сократить дефицит счета текущих операций до 4-4,25% ВВП, а также восстановить доступ государства и частных лиц к иностранным рынкам капитала. Рост объемов экспорта составит около 6%. К концу 2016 года темпы инфляции снизятся до 6%. У НБУ появится возможность нарастить золотовалютные резервы до уровня покрытия четырех месяцев импорта.
Программа реформ направлена в первую очередь на монетарную и курсовую политику, финансовый и фискальный секторы, энергетику, а также на укрепление государственных институтов, обеспечение прозрачности гос. регулирования и улучшение бизнес-климата.
Программа предусматривает:
а) переход спустя 12 месяцев к таргетируемой инфляции 3-5% в год, как уровню, "отвечающему разнице в производительности с нашими торговыми партнерами". Для этого НБУ необходимо соблюдать политику гибкого обменного курса;
б) мониторинг ситуации с ликвидностью и предоставление гарантий банковскому сектору;
в) стабилизацию фискальной политики в 2014 году посредством одновременного увеличения доходов бюджета и сокращения расходов. На 2015-2016 годы запланирована дальнейшая коррекция расходной части бюджета. Ее рост будет соответствовать темпам восстановления экономики. С помощью этих мер структурный фискальный дефицит может сократиться к 2016 г. до уровня 2% ВВП;
г) постепенное повышение розничных тарифов на газо- и теплоснабжение, в комплексе с мерами поддержки беднейших слоев населения. Этот раздел также предусматривает запуск реструктуризации НАК Нафтогаз Украины и обеспечение прозрачности его отчетности;
д) усиление борьбы с отмыванием денег и коррупцией, а также работу по возвращению похищенных у государства активов. Для этого необходимо повысить прозрачность правительственных транзакций, с применением экспертизы МВФ и других международных партнеров Украины. Эти меры также улучшат бизнес-климат и устранят препятствия к устойчивому развитию страны.
Реформирование фискального сектора будет опираться на комплекс мэр экономии расходной части бюджета. Программа предусматривает ее сокращение на 1% ВВП в течение этого года. Меры включают:
1) отмену повышения пенсий и минимальной зарплаты в июле и октябре 2014 года;
2) приостановку найма на работу сотрудников органов госуправления для сокращения численности госаппарата;
3) лимит на предоставление государственных гарантий в 2014 году на уровне 25 млрд.грн.;
4) сохранение ставки НДС на уровне 20%;
5) разовый выпуск НДС-облигаций под рыночный процент на сумму до 16,7 млрд.грн. Предполагается, что эмиссия обеспечит налоговую задолженность государства, возникшую до начала 2014 года;
6) выпуск рекапитализационных облигаций для финансирования потребностей Нафтогаза в сумме 22 млрд.грн. Общая сумма допустимого кассового разрыва компании на 2014 год установлена в сумме 56 млрд.грн;
7) повышение цен на газ для населения на 56% с 1 мая 2014 года; повышение тарифов на теплоснабжение для населения на 40% с 1 июля 2014 года. Кроме того, на май 2015 г. запланировано повышение тарифов на газ и отопление для конечных потребителей на 40%. Дальнейший подъем тарифов на газ и отопление запланирован на уровне 20% ежегодно 1 мая вплоть до ликвидации убытков Нафтогаза в 2018 году. Установлением тарифов на теплоснабжение будет заниматься исключительно Национальная комиссия, осуществляющая государственное регулирование в сфере коммунальных услуг;
8) введение регулярного ежемесячного внешнего аудита Нафтогаза. Аудитор должен приступить к работе в июне 2014 года и сообщать Фонду сведения о результатах аудита за предыдущий месяц. Начиная с итогов III квартала 2014 г., мониторинг будет вестись поквартально
9) увеличение количества установленных счетчиков тепла в домах с 36% до 45% по итогам 2014 года;
10) отсутствие новых ограничений по операциям с иностранной валютой. При этом поэтапная отмена таких ограничений должна начаться в конце июля 2014 года;
11) использование интервенций НБУ на валютном рынке с целью пополнения международных резервов на протяжении 2014 года - "точно спланированной по времени продажи ограниченного объема иностранной валюты";
12) прекращение авансового перечисления в бюджет сумм превышения доходов НБУ над его расходами;
13) стресс-тесты коммерческих банков, по итогам которых финучреждения должны будут нарастить собственный капитал. При этом требуемая достаточность капитала установлена на уровне 10%;
14) решение о необходимости использования государственных средств для рекапитализации слабых банков. В этой связи предусмотрено создание переходных банков (bridge banks);
15) установку критериев и жестких процедур, необходимых для оценки репутации в плане противодействия отмыванию денег или финансированию терроризма. С этой цель, в числе прочего, будет проведена проверка источников средств собственников существенных долей в банках;
16) создание централизованного реестра кредитов при НБУ;
17) возобновление должности бизнес-омбудсмена.
Особенности сотрудничества с Фондом. Согласно опубликованному документу, украинское правительство вместе с экспертами МВФ разработает систему мер по борьбе с коррупцией, а также критерии эффективности судебной системы. МВФ намерен помочь Украине обновить порядок разработки и имплементации законодательства.
Фонд оставляет за собой право ввести дополнительные структурные маяки для украинской экономики по итогам первого пересмотра настоящей программы.
Отметим, в официальном тексте Меморандума не упоминается готовность МВФ пересмотреть программу помощи в случае потери Киевом контроля над востоком страны или ухудшения отношений с Россией.