Финансовая грамотность. Инвестиционное страхование жизни (ИСЖ)⁠⁠

Данный продукт предлагают практически все банки, но, по моему опыту, информация доносится до клиентов крайне поверхностно, а зачастую с намеренным искажением либо умалчиванием деталей. Думаю, имеет смысл рассмотреть его более подробно.

Основная суть – инвестирование со страховой защитой капитала. В случае роста выбранного актива вы получаете доход, если же на момент окончания программы результаты инвестирования отрицательные, то вы получаете назад свою изначальную сумму. Т.е. стоит сразу понимать – доходность не гарантирована, но ожидаема.

Сроки в рамках данного продукта в зависимости от компании находятся в диапазоне от 3 до 7 лет. Стандартным предложением является 5 летний срок размещения. В случае, если денежные средства потребуются досрочно, то вернуть вы их сможете лишь через выкупные суммы. Потери могут быть значительными, т.к. в первые годы выкупные суммы порядка 70-75%. С каждым годом ее размер увеличивается. При этом вам выплатят и полученный на данный момент доход, если он положительный.

Например: вы вложили 1 млн рублей. И через год вам потребовались деньги. В договоре выкупные суммы прописаны изначально, пусть это будет 75%. За первый год был получен инвестиционный доход в размере 15%. В таком случае вам выплатят: 750тыс (выкупная сумма) + 150тыс (15% инвест дохода от суммы вложения). Итого 900 тыс. (что меньше чем сумма, которую вы вложили).

Исходя из этого стоит понимать, могут ли вам потребоваться данные средства в течении срока действия программы или нет. Разумеется, сюда не следует размещать все ваши свободные деньги.

Сама программа работает через договор страхования жизни. В нем прописывается в базе 2 риска

1. Дожитие – т.е. по окончании срока вы обращаетесь в компанию, и вам выплачивают вашу сумму + полученный за срок действия программы доход.

2. Смерть застрахованного – в данном случае д/с получает либо выгодоприобретатель по договору, либо наследники по закону.

В некоторых программах есть возможность дополнительно подключить какие-либо риски, увеличивающие выплату в тех или иных случаях (например, Смерть в ДТП или в результате несчастного случая). Тем самым обеспечивается и страхование вашей суммы и гарантия ее возврата в случае неудачного инвестирования.

Договора страхования жизни согласно нашему законодательству обладают и дополнительными бонусами:

- средства, размещенные в такие программы, не могут быть арестованы или разделены по суду (например, в случае развода супругов). Важно: на самом деле все возможно при наличии хорошего адвоката и доказательства умышленности действий с целью сокрытия от второй стороны. Но это скорее исключение.

- в случае наследования, если в договоре указывался выгодоприобретатель, то оспорить получение данным лицом средств будет невозможно. Выплата идет как страховая. Другие лица претендовать на нее юридически не смогут. Срок в 6 месяцев (в случае стандартного наследования) в таких случаях не действует и выгодоприобретатель получит деньги максимально быстро после предоставления в страховую компанию необходимых документов.

- по договорам сроком от 5 лет есть возможность получить налоговый вычет (максимальная база 120 тыс рублей. Т.е. можно вернуть до 15 600 рублей из уплаченных налогов. Но в данную статью входят в том числе медицинский расходы, образование и благотворительность)

Теперь более подробно о том как работает сама программа:

Ваши средства делят на две части – консервативную и инвестиционную. Задача консервативной части – за срок действия программы вырасти до 100% вашей изначальной суммы (собственно за счет этого компания так спокойно гарантирует вам 100% сохранность средств). На вторую часть приобретают опционы на выбранный вами актив. За счет того, что стоимость опционов значительно ниже, чем стоимость самого актива, то на сумму в инвестиционной части хватает средств, чтобы купленные опционы были сопоставимы с инвестированием вашей изначальной суммы в 2-х кратном, а то и 3-х кратном размере, если речь идет о слабоволатильных бумагах.

Немного про опционы: опцион дает вам право (но не обязательство) купить/продать базовый актив через определенный промежуток времени по цене, которую вы указываете сейчас. При этом продавец будет обязан продать/купить актив. Большая часть опционов не подразумевают прямую поставку актива, а вам просто выплачивают сразу сумму между текущей ценой актива и согласованной по опциону.

Например: сейчас акции компании Х стоят 100 рублей. Вы хотите купить 5 летний опцион на покупку акций через 5 лет по 100 рублей. Эту возможность вам готовы предоставить, например, за 10р (стоимость опциона). Вы согласны. 10р вы платите сразу.

Наши варианты через 5 лет:

1. Стоимость акций на рынке 150 рублей. Разумеется, мы пользуемся своим правом на покупку их по 100р. Наш доход: 150р(текущая рыночная цена) – 100р (цена по которой мы согласовали 5 лет назад наше право покупки) – 10р (стоимость опциона – цена которую мы отдали за такую возможность) = 40р. (обратите внимание, что нам было достаточно иметь всего 10р, чтобы приобрести опцион)

2. Стоимость акций 50 рублей. Нам нет смысла использовать нашу возможность по опционы. Мы не просим об исполнении. Наши потери составляют 10р (стоимость опциона).

3. Цена акций 108 рублей. Это выше чем по нашему опциону, мы просим его исполнить. Итого мы потеряем: 108р(текущая рыночная цена) – 100р (цена по которой мы согласовали 5 лет назад наше право покупки) – 10р (стоимость опциона – цена которую мы отдали за такую возможность) = -2р (в данном случае мы получаем убыток, но он меньше чем стоимость уплаченная за опцион, для нас такой исход выгоднее чем потерять 10р).

Вернемся к ИСЖ:

За счет работы через опционы вы получает коэффициент участия (как правило, он строго прописывается в договоре на момент его заключения). Фактически, это будет множитель, на который будет умножаться результат изменения актива выбранного вами для инвестирования. Чем более предсказуем актив и чем меньше его волатильность, тем дешевле по нему опционы и тем выше будет ваш коэффициент участия. Большая часть предлагаемых стратегий в рамках договоров Инвестиционного Страхования Жизни используют бумаги, приобретаемые за USD. Что дает возможность повышения дохода за счет роста курса валюты.

Итоговую формулу можно записать так:

Стоит обратить внимание, что по некоторым стратегиям Страховые компании предлагают заключить сам договор в долларах, т.е. в вашем договоре суммы будут прописаны не в рублях, а в долларах. В этом есть как плюсы, так и минусы. В связи с законодательными ограничениями оплата договора может быть только в рублях. Для расчетов сумм большая часть компаний использует курс ЦБ. Соответственно, если у вас на руках валюта вам все равно придется сначала ее поменять в рубли, сделать оплату по договору, и потом компания данную сумму переведет в валюту но уже по курсу ЦБ. На данных операциях вы можете как немного выиграть, так и потерять. Аналогичная процедура ждет вас при выплате по окончании срока. Компания переведет вам суммы в рублях (конвертированные по ЦБ), но вам придется самостоятельно приобретать вновь валюту.

Стоит заметить, не смотря на данные неудобства, договора в валюте смотрятся достаточно привлекательно, т.к. доходность по ним превышает доходность по валютным депозитам.

Отдельно стоит поговорить о налогообложении. (настоятельно рекомендую просмотреть примеры ниже)

При выплате по Дожитию налогооблагаемая база по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ) снижается на ставку рефинансирования ЦБ РФ (ст. 213 часть 2 НК РФ).

Налогом облагается только тот доход, который выше средней ставки рефинансирования ЦБ РФ за период действия договора.

Например, ставка 11%, а доход 15% годовых, разница в 4% будет обложена НДФЛ.

Налогооблагаемая база = Сумма выплаты – Сумма взноса – (Сумма взноса * Ставка рефинансирования * Количество лет)

Выплаты по рискам «Смерть Застрахованного» не облагаются НДФЛ.

При досрочном расторжении НДФЛ облагается только положительная разница между взносом и выплатой. Налогооблагаемая база при этом рассчитывается по формуле:

Налогооблагаемая база = Выплата при расторжении договора – Сумма внесенных средств

НДФЛ в размере 13% удерживается при выплате инвестиционного дохода и платится Страховой компанией самостоятельно.

Пример №1:

Сумма 100 000 долл. Срок 5 лет Дата договора 01.09.2016г.

Курс доллара на момент открытия программы 65 руб. Итого внесено 6 500 000 руб.

На момент закрытия программы 31.08.2021г. Выплата по дожитию составила 110 000 $ Курс доллара вырос на 10 % и составил 71,5 руб., то есть 110 000*71,5 = 7 865 000 руб.

Ставка рефинансирования за весь срок действия договора не менялась и составляла 8,5%

Расчет налоговой базы для указанной ниже ситуации следующий:

Формула: Сумма выплаты - (Сумма взноса+(Сумма взноса*Ставку Рефинансирования)* 5 лет )

7 865 000 - (6 500 000+(6 500 000*8,5%*5))= - 1 397 500 руб.

Соответственно, налог = 0 Ничего уплачивать не нужно, так как сумма выплаты не превышает сумму взноса с учётом коррекции.

Пример № 2:

В случае, если ставка рефинансирования будет меняться каждый год, то суммируется каждый год, как в следующем примере.

Сумма 100 000 долл. Срок 5 лет. Дата договора 01.09.2016г.

Курс доллара на момент открытия программы 65 руб. Итого внесено 6 500 000 руб.

На момент закрытия программы 31.08.2021г. Выплата по дожитию составила 110 000 долл.

Курс доллара вырос на 10 % и составил 71,5 руб, то есть 110 000*71,5=7 865 000 руб.

Ставка рефинансирования: 1-й год 8,5%, 2-й год -8,5%, 3-й год -9%, 4-й год-9% и 5-й год -9,25%

7 865 000 - (6 500 000 +(6 500 00*8,5% + 6 500 00*8,5% + 6 500 00*9% + 6 500 00*9% +6 500 00*9,25%) =7 865 000 - 9 376 250 = - 1 511 250

Соответственно, налог = 0 Ничего уплачивать не нужно, так как сумма выплаты не превышает сумму взноса с учётом коррекции.

Пример №3:

Сумма 1 000 000 рублей. Срок 3 года. Дата договора 01.09.2016г.

На момент закрытия программы 31.08.2019г. Выплата по дожитию составила 1 300 000 рублей

Ставка рефинансирования за весь срок действия договора не менялась и составляла 8,5%

Расчет налоговой базы для указанной ниже ситуации следующий:

Формула: Сумма выплаты - (Сумма взноса+(Сумма взноса*Ставку Рефинансирования)* 3 года)

1 300 000 - (1 000 000 +(1 000 000*8,5%*3))= 45 000 руб.

Соответственно, налог по ставке 13% составляет = 5 850 рублей. Самостоятельно клиенту ничего уплачивать не нужно, так как страховая компания является налоговым агентом сумма налога будет удержана при выплате клиенту.

Пример № 4:

В случаи, если ставка рефинансирования будет меняться каждый год, то суммируется каждый год, как в следующем примере.

Сумма 1 000 000 рублей. Срок 3 года. Дата договора 01.09.2016г.

На момент закрытия программы 31.08.2019г. Выплата по дожитию составила 1 300 000 рублей.

Ставка рефинансирования: 1-й год 8,5%, 2-й год -8,5%, 3-й год -9%, 4-й год-9% и 5-й год -9,25%

1 300 000 - (1 000 000 +(1 000 000*8,5% + 1 000 000*8,5% + 1 000 000*9% + 1 000 000*9% + 1 000 000 *9,25%) =1 300 000 – 1 442 500 = - 142 500

Соответственно, налог = 0 Ничего уплачивать не нужно, так как сумма выплаты не превышает сумму взноса с учётом коррекции.

Надеюсь, данная информация была вам полезна. И некомпетентные сотрудники не навешают вам лапши на уши.