Серия «Еженедельные обзоры рынка»

Еженедельный обзор рынков:

- Курс рубля зажат в узком диапазоне и продолжит в нем находиться в ближайшие две недели, если не произойдет неожиданных событий

- Фонд национального благосостояния не даст рублю укрепляться, а бюджетное правило ограничит его волатильность

- Переход на модель экономики, основанную на внутреннем потреблении, требует поддержания твердого курса рубля

- The Economist: закат либерального мирового порядка происходит медленно, но рухнет в один момент

- The Economist: графики по фрагментации мировой экономики

- Япония будет «просить разрешения» на валютные интервенции у США

- Девальвация не может значительно поднять конкурентоспособность товаров по цене, т.к. все цепочки производства международные (Китай - мировая фабрика)

- Золото закрыло неделю на сопротивлении росту, может формировать разворотный паттерн на месяцах

- А если Китай пополняет золотой запас бартером с Россией, а не покупает золото с рынка?

- Нефть Brent вернулась в коридор $81-84, но технический анализ предполагает снижение до $79

- Рынок акций в США в 1% от исторического максимума

- Рост дефицита бюджета в США порождает споры о поднятии налогов, а финансовый год в США начинается 1 сентября

- В США возвращаются признаки стагфляции: слабый потребитель и растущие цены

- Инфляция в России продолжает снижаться, но недостаточно для Банка России

- Белоусов: ключевая ставка ЦБ РФ с 2027 года снизится до 6-7%

- Чем выше налоги, тем ниже ключевая ставка

- Доходности коротких ОФЗ двигаются к ключевой ставке

- Дивиденды Лукойла не помогли рынку российских акций начать коррекцию

- Сбербанк – ставка на продолжение уверенного роста экономики России

- Золотодобытчики отыграли рост золота с лихвой

- Размытие акций в слабых компаниях

- В топ-20 акций по объему торгов за неделю 5 акций малой/средней капитализации – индекс МОЕХ становится нерепрезентативным

В этом выпуске:
— Рубль закрепляется над отметкой 12,6 по юаню. Курс будет волатильным, но направление
движения будет определяться во второй половине мая
— Опережающие индикаторы экономики России говорят о продолжении роста
— Переводы из России в соседние страны существенно снизились
— Доллар в мире подешевел на статистике и валютных интервенциях Банка Японии
— Золото неохотно снижается: 5% снижения получено, следующие 5% пока под вопросом
— Снижение котировок нефти в ближайшее время остановится в диапазоне 81-84
— Рост рынка акций США на плохих данных: зарплаты растут, а производительность труда нет.
— Разбираю макростатистику США, вышедшую сразу после заседания РФС
— Зачем уделять много внимания рынку США? Резюме по ситуации на глобальных рынках
— Новая неделя – новое дно в ОФЗ
— Население аккумулировало рекордный объем депозитов, но лишь в абсолютном выражении
— Кривая госдолга России
— Бразильский сценарий для ОФЗ. Прогноз динамики ОФЗ при удержании ключевой ставки до
сентября и медленном снижении далее в течение года
— Пила в Российский акциях: ни вверх, ни вниз
— Перспективы Газпрома туманны, теперь это подтвердила отчетность
— Акции золотодобытчиков могут стать вновь интересными
— ВК, ПИК – слабые компании рынка
— Основная движущая сила рынка на лето – приток новых денег
— Акции индекса малой капитализации Мосбиржи

В этом еженедельном выпуске:

- Юань опустился до 12,6 к рублю, возможно продолжение укрепления рубля в рамках широкого диапазона 12-13 рублей за юань

- Индия предлагает схему расчета рупиями за нефть, через третью страну и индийские поставки

- Рубль остается ниже 92,5 рублей за доллар, что пока отменяет падение к 96 рублям за доллар

- Минэкономики ожидает курс 1,12 доллара за евро на конец года, но не рассказывает как такое возможно

- Японцы приготовились к интервенциям – данные статистики показывают, что у иностранных банков есть около 28 млрд. долларов в оперативном резерве + СВОП линии

- Золото консолидируется в диапазоне 2310-2330 за тройскую унцию. Есть риски для игры на понижение

- Нефть удержала 87 долларов за баррель и вновь смотрит на 96

- Американский рынок сформировал отскок к падению, жду продолжения снижения рынков

- Американцы усмотрели вмешательство в свои выборы… китайцев, но проблема в плачевном состоянии торгового баланса США и замедлении экономики на фоне раздачи бюджетных денег, вызывающих высокую инфляцию

- ОФЗ вернулись к своим минимумам на фоне жестких заявлений Банка России

- Инфляция снижается по всем метрикам, но недостаточно для удовлетворения ЦБ

- Различия в прогнозах министерства экономического развития и Банка России в оценке торгового баланса

- Недостающие сценарии в прогнозах министерства экономического развития

- Короткий долг продают на решении ЦБ, длинный долг стабилизируется у минимумов

- Акции на максимальных отметках в ожидании налоговых реформ. Ждать осталось 3-4 недели.

- Индекс RTS может дойти до 1200 на укреплении рубля

- Допэмиссия ЮГК

- Споры о льготной ипотеке после 1 июля 2024 года

- Компании малой капитализации продолжают снижаться

В этом еженедельном выпуске:

- Рубль укрепляется к юаню с целью 12 рублей за юань к июню

- Доллар может остаться крепким на фоне мировых процессов

- Индекс рубля – универсальный измерить силы национальной валюты по отношению к валютам стран торговых партнеров

- Страны Юго-Восточной Азии начинают валютные интервенции для укрепления своих валют – позитив для доллара, но негатив для US Treasuries

- Золото не может пройти 2400 вверх – время для коррекции пришло

- Нефть в состоянии неопределенности -достигнут баланс за и против роста цены барреля

Сырьевой суперцикл может начать поступательный рост уже в этом году, но желательно получить обвал на рынках для хорошей точки входа в акции. Долгосрочный позитив для России

- Рекордный маржинальный долг вместе с падением перегретых ИИ-акций в США

- Инфляция замедляется после скачка на прошлой неделе, а ОФЗ восстанавливаются

- Причины отскока в ОФЗ

- Ожидания смягчения денежно-кредитной политики перед заседанием Банка России 26 апреля

- Российские акции замедляют свой рост

- IPO МТС-Банка и SPO Астра

- Пара идей, которые ходят по рынку: Самолет и Новатек

- Американские санкции на промышленные металлы в действии

В этом еженедельном выпуске:
• Данные платежного баланса укрепили рубль. Экспорт растет, импорт стагнирует
• Федеральный бюджет нарастил темп расходов. Аналитики опять экстраполируют — зря
• Курс доллара делает заявку на рост до 95-96 рублей
• Индекс доллара DXY укрепляется на сильной экономике США и высокой инфляции по сравнению с ЕС и Японией. Разница в ДКП стран определяет курсы
• Золото — попытка разворота, но требуется подтверждение
• Почему нельзя вводить золотой стандарт на примере ZiG — новой валюты Зимбабве
• Политические события вокруг Китая, итоги визита Дж. Йеллен
• Нефть не растет в зоне продаж несмотря на политический фон. Экономика пока важнее
• Цены биржевых товаров растут широким фронтом
• Распродажа госдолга (ОФЗ) на данных по инфляции. Пик инфляции в годовом выражении еще впереди
• Осторожно с альтернативными оценками инфляции
• Рынок заложил 16% ключевую ставку до сентября — оценка вмененной ставки ЦБ
• Кривая госдолга вновь стала описывать реалии рынка
• Как данные статистики по инфляции влияют на цену ОФЗ 26238
• Американские акции никак не могут уйти в полноценную коррекцию
• Индекс московской биржи (МОЕХ) обновил максимумы после начала СВО. Дорога выше не просматривается.
• США ввели запрет на импорт алюминия, меди и никеля российского производства. Необходимость собственной системы ценообразования на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже
• Кто покупает все эти акции? Гипотеза на данных ЦБ
• Динамика отдельных акций в России: ГМК Норникель, Полюс Золото, Мосбиржа, Русал, Газпром
• Рост акций малой капитализации выдыхается

В этом еженедельнике:

- Рубль продолжит боковое движение в ближайшие месяцы

- Влияние дополнительных нефтегазовых доходов на валютные интервенции нейтрально для рубля

- Как фиксируют курс рубля

- А если в июле рубль пойдет на 100? Вложения в долларовые замещающие облигации все равно хуже ОФЗ

- Индекс доллара мог снижаться на валютных интервенциях Банка Японии, но это требует проверки

- Почему Банку Японии могут не дать провести интервенции. Проблемы Минфина США

- Золото выполнило среднесрочные технические цели роста, фундаментальный анализ не подтверждает столь значительный рост цены

- Нефть вошла в зону продаж, падает вероятность дальнейшего роста цен

- Все товары (продовольственные и промышленные) подорожают в будущем в долларовой оценке, но для этого нужен устойчивый рост экономики, которого пока нет

- Быстрых денег в ОФЗ заработать не удалось и спекулянты распродают свои позиции. Горизонт инвестиций в ОФЗ

- Недельная, месячная и трехмесячная инфляция в России. Рост цен закрепляется на 5-6%, что выше таргета ЦБ. Статистика по российской экономике.

- Индекс московской биржи (МОЕХ) обновил максимумы после начала СВО

- Почему торговля акциями 24 часа в сутки - это плохо?

- Когда закончится расхождение между ценами акций и облигаций?

- Динамика отдельных акций в России: Роснефть, Новатек, Газпром, Сбербанк, Полюс Золото, Пятерочка, Мосбиржа, ПИК, ТМК, АФК Система, ЭсЭфАй

- Первая попытка разворота в США в начала года, на что обратить внимание

- Апрель статистически растущий месяц в США, но 16 апреля нужно заплатить налоги

Еженедельный обзор:
— Расходы федерального бюджета остаются ритмичными
— Торговый баланс: падает не только импорт, но и экспортные доходы
— Юань дешевеет, а фьючерс на юань дорожает! Фокусы с контанго
— Политические причины напряженности в курсе рубля
— Что будет с курсом доллара в ближайший месяц
— Глава ФРС не смог надолго удержать доллар от роста
— Золото за неделю почти не выросло и показывает сигналы о слабости
— Нефть технично дорожает: рост, коррекция, новый рост? Индия не принимает Совкомфлот
— Американский рынок акций: восходящий канал подтвержден
— Инфляция: недельная, месячная и накопленная с начала года
— ОФЗ упали до технических целей, но в среду последний в этом квартале аукцион Минфина. Главный вопрос: будут ли банки организовывать новые скидки
— Доходности облигаций равномерно выросли на 0,5% независимо от срока
— Борьба продавцов и покупателей на российском рынке акций
— Почему Яндекс оказался лучше рынка и как это связано с редомициляцией Тинькофф
— Что делать с российскими акциями в целом