Прикольная волна на ДР Пикабу. Навеяла тёплые воспоминания.

Помню лето 2009 года как будто это было вчера. Жил я тогда ещё с родителями, в г. Сегежа.
30 июля, ровно в 5 утра, в мою голову пришла внезапная мысль: а почему бы не пробежаться по городу, и не пофографировать город на новую цифровую "мыльницу"? Тепло, народу нет, почему бы и да? Родители на даче, спать не хочется, играть на компе в League of Legends надоело. Напялил кроссы, взял "мыльницу", и побежал, фотографируя всё что вздумается.

Есть ещё фотки ЖД моста в старой части города, сделанные в августе того же года, но для них уже не хватает места в посте.

Отличное было время, беззаботное.
Никаких тебе мировых потрясений, здоровье и зубы в норме, энергии через край (после той пробежки с фотиком я ещё до вечера не спал, и было ок). Бабуля жива, у неё нет рака поджелудочной и она ещё спокойно гоняет за грибами и ведёт хозяйство на даче. С лучшим (тогда ещё) другом ночью/утром шастали по городу, гоняли в старую часть города (3км до него, и обратно) в 5 утра, горланили песни Breaking Benjamin, которые знали наизусть.
Учёба в колледже даётся легко (ещё бы, хабзайка же), а дежурства в столовке там - просто сказка; можно было 2 раза наесться от пуза, за то что расставим еду там, и после обеда уберём стулья/протрём столы. А, ещё и от пар отмазывали, ну и частенько отпускали после дежурства домой. Ну и практика от колледжа, на местном ЦБК, очень врезалась в память. О ней я писал тут Ответ NoSoPervert в «Как я работала вместе с 18летним сыном»

Приятные воспоминания, хорошо что фотографии сохранил :)

Флешбек словил.
На последнем курсе шараги проходил практику на ЦБК, в качестве помощника электрика.
Практически те же самые принеси-подай, но нас очень часто брали на ремонты щитков, подстанции, в горячий цех (там была куча трансформаторов и стояла невероятная жарища), лазали под бум. машинами огромными, и нас иногда таскали как "несунов" в закрытый цех, откуда мы носили запчасти и всякую хрень типо проводов, ламп и т.д. Ремонтировать, конечно, сложное оборудование нам не доверяли, но делать скрутки и повертеть отвёрткой/ключами - запросто.
В том же закрытом цеху не было света и отопления вообще, а практику мы проходили зимой (г. Сегежа, Карелия, температуры соответствующие), и на улице был крепкий мороз. И мы, как какие-то расхитители гробниц, ползали под разобранными бум.машинами по подвалам, снимали со старых трансформаторов кучу деталей, сами задубевшие напрочь, с налобными фонариками и большим а-ля прожекторным в руках, который периодически отрубался из-за мороза. Не смотря на то, что мы были в тулупах и валенках с сопутствующей тёплой одеждой - там был просто нереальный ебун-дубак, но всё равно было очень весело и кайфово шастать по кромешной тьме, с фонариком))
После очередной такой прогулки я слёг с лютой ангиной конечно, но это уже совсем другая история и не интересная :)
Или, к примеру, давали задание обдувать от бумажной пыли бум.машины/проходы, со шланга, откуда шёл воздух под высоким давлением. Я помню по первости не смог такой шланг в руках удержать, и рабочие стояли ржали рядом. И ведь не предупредили, что так будет, стояли и ехидно давили лыбу :D

Всё равно было отличное время и бесценный опыт. Да и просто было интересно узнать как оно всё устроено внутри такого большого завода. Работяги все были отличные, весёлые, вечно всех подъёбывающие (особенно нас, зелень).
Много ещё чего мог бы рассказать, но это было 16 лет назад, много деталей уже стёрлось из памяти.

Вышел ужасный отчет за 2023 у компании Сегежи, но в целом предсказуемо. Отчет вторичен, так как сейчас стоит вопрос о выживаемости компании, но обо всем по порядку.

📌 Про проблемы было известно

— Что дал 4 квартал? Да ничего хорошего, девальвация не помогла компании, так как и 4 квартал оказался операционным убыточным (1.5 млрд убытка). Компания могла бы в теории подождать несколько лет до улучшения ситуации, но огромный долг не позволит этого сделать. Также проблем подкинул минфин США, внеся компанию в SDN-лист, что добавит проблем с закупкой оборудования/поиском покупателей/оплатами и так далее.

— Проблема долга. Чистый долг компании сейчас составляет 120+ млрд , а на его обслуживание в 2023 году ушло 14 млрд. Помимо этого 55 млрд нужно будет рефинансировать в 2024 году под более высокий процент, поэтому для решения данной проблемы нужны хирургические меры, а не подачки в виде небольших займов от Системы 💰 на несколько млрд, как было в 4 квартале.

— Потеря европейского рынка. Компания потеряла премиальный европейский рынок, поэтому сейчас продает дешевле в Китай с большими транспортными расходами, что привело к операционным убыткам.

— Сомнительные дивиденды. Но несмотря на известные проблемы компания в середине 2022 года заплатила дивиденды на 9,5 млрд рублей. ''Классное'' в свое время решение от Системы, направленное на удовлетворние сиюминутных потребностей, зато сейчас отдадут намного больше на спасение компании.

📌 Хирургическое решение проблем

Очевидно, что долго так продолжаться не может, поэтому единственным решением является допэмиссия (наконец-то это признало и руководство). Я думаю, что допка будет очень большой, а не на 20-30%. Почему я так думаю? Потому что маленькая допка не решит проблемы компании с долгом, и после маленькой допки будет не за горами новая допка .

Если бы я делал допку, то я бы делал допку на 60 млрд (размытие акций в 2 раза), чтобы закрыть все текущие кредиты и займы вместо их рефинансирования под огромный процент. Но откуда Системе взять такие деньги? Вопрос открытый, но огромная допка - катастрофична для цены акций, но будет спасательным кругом для компании. Все зависит от параметров допки, но сильный перелой (в район 3 рублей, сейчас 4 рубля) мы почти наверняка увидим.

Вывод: не лови падающий нож с плохим фундаменталом - порежешься. Ждем параметров допки и какое новое дно пробьют акции компании.

Подпишись, мне будет приятно!

https://t.me/roman_paluch_invest

🌲АФК Система выделила аж целых 7,7 млрд рублей на 36 месяцев. Долг компании вырос со 126 до 133,7 млрд рублей. Собственно об этом уже давно говорили.
Из плюсов - что пока без доп эмиссии. И без дефолта.
Глобально проблемы компании не решены.
В 2023 году Сегежа должна погасить кредиты и облигации на сумму 9,2 млрд. рублей. На это и выделяются деньги. 🤷‍♂️
Учитывая что в ближайшие 2 года нужно будет найти ещё примерно 80 млрд на погашение долгов ( или рефинансирование их), а это значительно больше 7,7 млрд.
Возможно АФК тем самым показывает, что будет помогать своим компаниям не смотря ни на что и параллельно выводить на IPO другие компании. И зарабатывать ещё больше...
Похоже на какую то пирамиду.
Да и захочет ли АФК тащить Сегежу на себе бесконечно. У них самих долгов на 1 трлн рублей. 🤦‍♂️

Сегежа решила разместить ещё облигаций под 18-19 процентов с плавающим купоном. Точнее купон - это ключевая ставка +3,8%.
Нравится как подаёт информацию брокер. Третий квартал же лучше, чем второй, значит надо брать). Не уверен.
Срок - 2,75 года.
Купоны - 4 раза в год.
Возникает вопрос: зачем мне новые бумаги с плавающей ставкой на 2,7 года под 19 процентов ( это ещё в лучшем случае), если можно взять облигации на год под 23 процента к погашению сейчас?
Причем если мы знаем, что у компании серьёзные проблемы. В таком случае интереснее более короткие выпуски, а потом уже можно будет посмотреть и принять решение о покупке новых облигаций.
Если в этом будет смысл...
Облигации и акции Сегежи пока не рассматриваю к покупке. Держу только 1 выпуск с погашением через год.

Успешных инвестиций.