💡 Введение
Стабильное производство, подтвержденные прогнозы, крепкий менеджмент — казалось бы, всё идеально. Но акции «Норникеля» продолжают падать 📉. Что скрывается за внешним спокойствием? И почему эксперты шепчутся о возможном обвале до 80 рублей за акцию? Давайте разбираться, где тут ловушки, а где — скрытые возможности.

⛏️ Производство vs Цены: Кто кого?

Компания отчиталась за I квартал 2025:

• Никель ➖1% (профилактика оборудования),

• Медь 109 тыс. тонн — без изменений,

• Палладий и платина почти стабильны (±0.6%).

Прогноз на 2025 сохранен: +1.2% по никелю, медь на уровне 2024. Но здесь загвоздка: низкие цены на металлы сводят на нет все усилия. Например, стоимость никеля уже год бьет рекорды падений из-за переизбытка на рынке. А ведь на него приходится 40% выручки компании!

👉 Вывод: Производство держится, но прибыль тает, как снег в Норильске.

🌍 Внешние риски: Трамп, санкции и долги

1. Торговые войны США 🚨
Новые пошлины Трампа на импорт металлов — прямой удар по экспорту «Норникеля». В 2018 году подобные меры обрушили цены на сталь и алюминий на 30%. Платина и палладий (их доля в экспорте — 25%) могут повторить этот сценарий.

2. Санкционное давление 🛑
Западные ограничения усложняют логистику и доступ к технологиям. Пока компания справляется, но любое ужесточение ударит по издержкам.

3. Долговая нагрузка 💸
Чистый долг к EBITDA — 1.7x (пока безопасно). Но если ставки ЦБ останутся высокими, обслуживание займов станет дороже. А это — риск урезания дивидендов.

📉 Технический анализ: Куда движется акция?

На месячном графике — четкий нисходящий тренд:

• EMA 10/20 давят курс вниз,

• Ключевая поддержка — 100 рублей.

«Если 100 не устоит, ждите обвала до 80 рублей», — говорят трейдеры. Но здесь кроется парадокс: для долгосрочников это шанс купить «голубую фишку» с дисконтом. В 2020-м, например, после падения до 70 рублей акции выросли в 3 раза за два года!

💡 Итоги: Стоит ли играть в рулетку?

Плюсы:

• Компания устойчива (спасибо грамотному менеджменту),

• Долг контролируется,

• Потенциал роста при восстановлении цен на металлы.

Минусы:

• Внешние риски могут «добить» котировки,

• Дивиденды под вопросом.

🤔 Главный вопрос: Готовы ли вы купить акции на просадке, зная, что падение может продолжиться?

💬 А как думаете вы?
— Стоит ли сейчас брать «Норникель» в портфель?
— Или ждать 80 рублей?
Пишите в комментариях! Обсудим стратегии вместе.

🔔 Подпишитесь, чтобы не пропустить разбор следующих «горячих» акций. И помните: это не рекомендация, а повод задуматься. Либо заходите в гости в тг канал, будем рады!

(Статья отражает мнение автора. Инвестиции — всегда риск. Проверяйте информацию и консультируйтесь со специалистами.)