Пояснение к постам
В своих постах я не занимаюсь предсказанием по волшебному шару будущего. Все, что написано в моих постах, является попыткой разобраться в текущих событиях и проанализировать возможные, но далеко не обязательные последствия этих событий. В текущей, стремительно меняющейся обстановке, имея доступ только к открытым источникам информации, трудно делать прогнозы даже на ближайшие дни. Реалистичные прогнозы на более длинные горизонты строить практически нереально. К сожалению, большинство экономических эффектов от принимаемых решений и происходящих событий проявляются спустя длительное время. В текущей обстановке можно говорить только о вероятности тех или иных последствий. Для того, чтобы оценить, насколько эти вероятности высоки, я призываю Вас к дискуссии по тем вопросам, которые я поднимаю в своих постах, а также к критике тех выводов, которые я делаю. Только так у нас с Вами появится возможность хотя бы частично понять, что нас ждет в будущем. «В спорах рождается истина».
В Части 1 я рассмотрел, чем новая схема оплаты отличается от старой. В этой части я попытаюсь описать причины, по которым Россия пошла на такой шаг.
Я хочу еще раз акцентировать Ваше внимание на пояснение в начале поста: все выводы, сделанные ниже не являются результатом получения какой-то секретной или инсайдерской информации, а являются попыткой анализа ситуации на основе открытых источников и могут быть оспорены или скорректированы. Ну, поехали:
Причины, по которым Россия меняет схему оплаты:
1. Куча валюты. Фактически теперь экспортер отдает не 80% валюты, а все 100. Это приводит российский валютный рынок к еще большему насыщению валютой. Причина не очень веская, так как ЦБ мог бы просто административными мерами обязать экспортеров продавать всю валютную выручку. Для этого не надо такие сложные схемы придумывать.
2. И нам процентик. Комиссии за банковские операции теперь берет не ШтазиБанк, а ёманаБанк. Приятный бонус, но это копейки.
3. Санкции? Пффф. Во-первых, банки и валютные счета, на которые поступают деньги за газ на данный момент под санкции не подпадают, но где гарантии, что наши западные соседи по планете завтра не передумают? Любой валютный счет в любом банке в любой точке планеты потенциально находится под ударом. Рублевые счета от такого удара защищены. Во-вторых, поменять банку такую кучу разом прилетевшей валюты на бирже трудно, поэтому за обменом он будет вынужден обращаться в ЦБ. А ЦБ под санкциями… Соответственно, либо придется из санкций делать исключение, либо не будет обмена валюты на рубли, а значит и оплаты газа…
4. Проверь, деньги пришли? В новой схеме очень важен момент исполнения обязательств. В старой схеме европейская компания переводила евро на счет российского поставщика, и с этого момента обязательства считались исполненными. Дальше компании было плевать, куда пойдут эти евро, что с ними будет и, самое главное по какому там курсу они будут меняться на рубли. Курс евро к рублю европейскую компанию совершенно не интересовал. Теперь же все стало по-другому – по чисто техническим причинам компании будут менять чуть больше евро на рубли, чем нужно для оплаты, и делать это они будут заранее. И, если в согласованную торговую сессию рубль будет дешевле, чем в тот день, когда компания заранее меняла валюту, то ей придется заплатить за газ больше рублей (напоминаю, что цена контракта определена в валюте). Мне кажется, что все частные компании больше хотят платить меньше, чем больше и, соответственно меньше больше, чем меньше («ну ты понял», как говорится). Получается, что теперь западные компании крайне заинтересованы в том, чтобы курс рубль/евро был стабильным, а еще лучше, чтобы он постоянно рос. Интересненько, правда?
5. Ничего личного, только бизнес. А что же будет, если курс рубль/евро будет действительно потихоньку расти? Заранее поменяв свои евро на рубли, западные компании сделают это по более низкому курсу, а значит, им нужно будет заплатить поставщику меньшее количество рублей, чем они наменяли при неизменных затратах евро. У западных компаний после оплаты газа на счетах будут оставаться «лишние» рубли. Ни один бизнесмен не позволит, чтобы у него просто так лежали деньги – он обязательно попытается их пристроить. И здесь есть два варианта. Во-первых, бизнес может просто купить на эти рубли что-нибудь полезное, разумеется в России. Вместо того, чтобы купить это самое полезное у себя на Западе («ну ты понял»). Во-вторых, европейский бизнес может договориться с другим европейским бизнесом, который присутствует в России, часть взаиморасчетов производить в рублях, утилизируя те самые «лишние» рубли.
*Пример: уже известная нам компания АлоизычЭнерго продает электричество компании «Дош», которая производит бытовую технику и имеет заводы и в Германии, и в России. Дош продает свою технику за рубли в России. Часть этих рублей конвертируется в евро и уходит в Германию, а часть перечисляется на рублевый счет АлоизычЭнерго за электричество, которое было потреблено в том числе немецкими заводами. Дошу это выгодно, потому что не надо тратиться на конвертацию рублей в евро, которые все равно потом уйдут АлоизычЭнерго. Им, в свою очередь выгодно, потому что не надо тратиться конвертацию евро в рубли для оплаты газа. Сюда добавим еще снижение всяких транзакционных и налоговых издержек, а также рисков. Картина для бизнеса может стать довольно привлекательной.
Для России это серьёзнейшее расширение ареала использования рубля, а также постепенная интеграция рубля в европейскую экономику. Сейчас такие механизмы не предусмотрены указом Президента (зачем пугать лишний раз европейских политиков), но кто мешает это сделать позже, когда схема будет отрегулирована и отточена.
6. Это съели, и остальное съедите. Западный бизнес сейчас не очень понимает, как платить рублями. Как оплачивать, куда переводить, как конвертировать. Схемы нет, процессы не проработаны и не отлажены, поэтому бизнес сейчас не хочет работать по новой схеме. Но и без газа никак нельзя, а значит придется схему внедрять и процессы отлаживать. И, когда все будет настроено, когда все будет хорошо функционировать, можно и остальной экспорт переводить на рубли – никого это уже пугать не будет.
7. Сегодня говорим мы, а завтра говорить будете вы. Мы принципиально не меняем систему ценообразования в текущих контрактах, тем самым подтверждая свою добросовестность. Однако, кто нам мешает заключать новые контракты, в которых цена уже будет прописана в рублях, а не в валюте? И вот тогда уже нам будет плевать, какой там курс сегодня, а западные компании будут потеть, каждый раз проверяя сколько там сегодня рублей стоит евро (или сколько евро стоит рубль, хе хе).
8. Откуда пришел, туда и вернись. На сегодняшний день большинство международных взаиморасчетов производится в долларах, в том числе и часть расчетов европейских компаний за газ. Однако с применением новой схемы расчетов европейским компаниям становится невыгодно использовать для оплаты газа доллары. За каждую операцию по конвертации одной валюты в другую нужно платить комиссию, то есть нести издержки. Европейской компании становится целесообразным за русский газ платить именно евро, а не долларами, потому что и ту, и ту валюту придется конвертировать в русском банке. Но европейские компании производят оплаты по разным международным сделкам, большинство из которых, повторюсь, происходит в долларах. Так зачем же компании тратить доллары на русский газ, которые все равно придется конвертировать, а потом на других поставщиков тратить евро, которые придется конвертировать в доллары. Лучше уже другим отдать имеющиеся доллары, а русским – евро. Для нас это еще один шаг по уходу от доллара при взаиморасчетах.
Я бы хотел обратить внимание, что все описанные пункты, за исключением первых трех, не будут реализованы прям сиюминутно – макроэкономические процессы всегда очень инерционны, и последствия принятых решений мы можем увидеть через год, 5 лет, а может и 10 лет.
Если все так хорошо не только для России, но и для европейский компаний, то почему же тогда Европа так противится? Поговорим об этом в следующей части...