Алроса прогнозируемо рекомендовала 2 на акцию за II п. в виде дивидендов. У эмитента много проблем, поэтому на помощь пришёл Гохран РФ
Ещё в феврале разбирал отчёт компании, тогда уже возникал вопрос, а надо ли эмитенту выплачивать дивиденды, если он имеет столько проблем. Конечно, я спрогнозировал возможный дивиденд исходя из чистой прибыли, FCF и дивидендной политике эмитента, цифры полностью сошлись (опять же оговорюсь, на месте компании я бы не делал выплату, но деньги, видимо, нужны республики Саха). Как итог, совет директоров Алросы рекомендовал дивиденды за II п. 2023 г. — 2,02₽ на акцию (2,7% див. доходности). Если добавить дивиденд за I п. 2023 г. (3,77₽ на акцию), то див. доходность получается разочаровывающей, но это не главное. Имеется ряд факторов, которые ставят под сомнение нахождение данной акции в портфеле:
💎 Отчёт и временная приостановка продаж алмазов. Если рассматривать тот же отчёт за 2023 г. по МСФО, то компании не помог ослабший ₽, себестоимость продаж возросла из-за санкционного влияния, помимо этого, на продукцию имеется весомый дисконт, а временная приостановка продаж продукции во II полугодии 2023 г. усугубила фин. показатели (GJEPC приостанавливала распределение алмазного сырья на 2 месяца, поэтому запасы алмазов выросли на 61%, до 84,3₽ млрд). Алроса продолжает наращивать долги — 135,4₽ млрд, как вы понимаете чистый долг положительный, кэш на счетах не сильно увеличился. FCF составил — 2,2₽ млрд (годом ранее он составлял — 52,2₽ млрд) на это повлиял возросший CAPEX — 63,6₽ млрд (+55,8% г/г).
💎 Инвестпроект. Восстановление рудника Мир (проект "Мир-Глубокий) по расчётам 2022 г. должно было обойтись в 126₽ млрд. В 2024 г. на выставке-форуме Россия на ВДНХ в презентации компании говорится уже о $1,8-2 млрд (затраты выросли почти вполовину). CAPEX растёт (занимать приходится больше), а значит, FCF сокращается, это напрямую влияет на дивиденды.
💎 Санкции. ЕС с 1 января 2024 года ввела ограничения на импорт непромышленных алмазов, добытых, обработанных или произведённых в России. С 1 марта начались поэтапные ограничения на импорт российских алмазов, обработанных в третьих странах. Также США с 1 марта запретили импорт из России непромышленных алмазов весом от 1 карата, а с 1 сентября запретят — от 0,5 карата. Издержки возрастут из-за логистики, плюс необходимо будет давать скидки на свою продукцию.
Конечно, компании необходимо дать шанс и рассмотреть плюсы:
💎 Запасы. Если эмитент распродаст свои запасы алмазов, то это будет неплохая прибавка к выручке, в каком-то квартале это должно стрельнуть.
💎 Налоги. Долго думал, куда отнести этот пункт, но всё же по последним действиям государства навряд ли будет увеличена налоговая база для эмитента. Напомню, что Госдума утвердила выплату компании Алроса через НДПИ дополнительных 19₽ млрд в 2023 г. Также Алроса произвела обеспечительный платёж по налогу на сверхприбыль — 1,5₽ млрд. В этому году таких выплат не стоит ожидать.
💎 Помощь государства. В декабре 2023 г. Гохран (госфонд драгоценных металлов и драгоценных камней РФ) договорился с Алросой о покупке алмазов, а уже в марте этого года приобрёл первую партию алмазов. Предполагается, что подобные сделки будут регулярно проходить в этом году (на фоне санкций, помощь, как никогда нужна). Сумма сделки не раскрывается, но у Гохрана есть лимит на покупку драгметаллов и драгкамней, который в 2024 г. составляет — 51,5₽ млрд. Но, эти алмазы продаются с существенным дисконтом, а значит, дела идут у компании неважно.
📌 С другой стороны, у главного конкурента Алросы — De Beers дела ещё хуже, но это не отменяет всех тех минусов, которые преследуют компанию. Я, например, не готов брать на себя риски по приостановке продажи сырья, дополнительных санкций, долговой нагрузки и возросших трат на инвестиции, данные пункты в принципе могут заставить отказаться компанию от дивидендов в будущем. Риски очевидные, а плюсы навряд ли их перекрывают.
С уважением, Владислав Кофанов
Телеграмм-канал: t.me/svoiinvestor
Заметь меня, семпай!
By: Роман Меркурьев
Президент США дал выбор гражданам — свобода или демократия?
Байден призвал США выбирать между свободой и демократией
В ходе предвыборного мероприятия в Пенсильвании он спросил: готовы ли они выбрать единство вместо разделения, достоинство вместо разрушения, истину вместо лжи. Президент заявил, что нужно выбирать свободу, а не демократию, так как это — Америка.
Байден, старейший президент в истории США, часто становится объектом критики со стороны своих политических оппонентов из-за его оговорок и ляпов в выступлениях. Республиканцы используют подобные ситуации, чтобы сомневаться в его когнитивных способностях и способности эффективно управлять страной.
В последнее время проблемы с памятью у президента проявились еще ярче: он несколько раз перепутал действующих лидеров государств с их ушедшими предшественниками, что вызвало новый виток беспокойства. Отчет специального прокурора Роберта Хёра, подготовленный после расследования о ненадлежащем хранении секретных документов, создал дополнительные вопросы о способности президента справляться со своими обязанностями. Хотя специальный прокурор не видит необходимости возбуждать уголовное дело против Байдена, так как в суде он может показаться "милым стариком с проблемами памяти", отчет указывает на его сложности с запоминанием деталей, включая время работы вице-президента и дату смерти его сына Бо.
Гостья (2013)
Земля – в опасности! Наше место скоро займут Души – лишенные плотской оболочки пришельцы, вытесняющие из человеческих тел разум и замещающие его разумом собственным. Большая часть человечества уже погибла. Немногие выжившие скрываются в жалкой попытке отсрочить неизбежное… Теперь Душа пытается захватить тело юной Мелани. Однако происходит неожиданное: Мелани и ее Душа вынуждены сосуществовать в одном теле. Гостье надлежало выследить и выдать землян-повстанцев, с которыми связана Мелани, но она помогает своей носительнице.
Вилли и я (2023)
Фильм "Вилли и я" рассказывает о необычной дружбе между молодой женщиной по имени Ева, режиссером, и пожилым музыкантом по имени Вилли Нельсон. Их пути пересекаются случайно, когда Ева оказывается на его концерте и случайно попадает на сцену. Вскоре они начинают путешествие по стране, где им предстоит испытать различные приключения, столкнуться с препятствиями и раскрыть свои таланты. Фильм переплетает в себе элементы драмы, мелодрамы, комедии и приключений, а также великолепную музыкальную атмосферу благодаря участию самого Вилли Нельсона.
Ответ на пост «Чем хуже рейтинги у демократов, тем громче визг про "российское вмешательство"»
Microsoft сообщил о начале российских операций по оказанию влияния на выборы в США
Но если победят демократы, то нужно повторять как мантру, "выборы в США невозможно подтасовать"
О справедливости этих утверждений по отдельности я ничего сказать не могу. Но противоречия между ними нет. "Микрософт" говорит не о подтасовках, а о влиянии. Приведен пример:
вбрасывается новость (там заблюрено, но можно понять, что речь о купленных Зеленским яхтах за 75 лимонов зеленых) с deepfake'нутым, по домыслам Микрософта, видеорядом, на эту новость ссылаются СМИ российской аффилиации, но по всему миру, затем уже на эти СМИ ссылаются крупные новостные ресурсы России и должностные лица. В целом у американских политиков и обывателей появляется шанс познакомиться с такими новостями и учитывать при голосовании по законопроектам или на выборах.
И мы здесь на "Пикабу" много раз видели подобное.
Смотрите, что успел купить Зеленский:
https://rg.ru/2023/12/28/kpru-zelenskij-kupil-v-germanii-byv... - виллу Геббельса в Германии за 8 млн евро
https://www.topnews.ru/news_id_801303.html - две яхты с издевательскими названиями: "Мне повезло" во Франции за 25 млн $ "Моё наследие" в ОЭА за 50 млн $
https://rg.ru/2023/09/04/jb-press-na-dengi-ot-zapada-zelensk... - виллу в Египте за 4,85 млн $: Две новости касательно Зеленского Журналиста, который это расследовал, убили: https://rg.ru/2023/12/25/ubit-avtor-rassledovaniia-o-ville-z... Убит автор расследования о вилле Зеленского в Египте
https://www.1tv.ru/news/2024-04-04/474190-zelenskiy_kupil_se... - резиденцию действующего британского корол за 20 млн фунтов: Зеленский купил у короля Карла III резиденцию за 20 млн фунтов
квартиру за 16,9 млн $ в Дубае: Медведчук: Зеленский скупает недвижимость за рубежом, готовясь к побегу
https://www.gazeta.ru/politics/news/2022/02/23/17334853.shtm... - виллу в Майами за 34 млн $
В отличие от более старых новостей, например про покупку, а затем продажу Зеленским виллы в Италии, новые новости опираются на африканские СМИ, на британские газеты с полуторавековой историей, сайт которых был создан уже после перепечатки новости в СМИ, и так далее.
Подобные публикации в воображении Микрософта и являются оказанием влияния на выборы в США. Про возможность фальсифицировать подсчет голосов там не говорится.