ЖЁСТКАЯ ДЕНЕЖНО КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА. ЧТО ПРОИСХОДИТ С БИЗНЕСОМ?⁠⁠

Ключевая Ставка ЦБ 21%. За последние 10 лет это самая высокая ставка в России. В 2015 ключ был 17% и в 2022 20%. Но что в 2015,что в 2022 большая ставка держалась очень короткий промежуток времени. Сейчас высокая ставка держится уже больше года.

Корпоративные кредиты, в отличие от потребительских в основном выдаются под плавающую ставку, то есть куда ключевая ставка, туда и процент по кредиту. Например условия в корпоративном кредитовании КС+3% или КС+5%. КС - ключевая ставка.

Что делать закредитованным компаниям в период высоких ставок?

1.Рефинансировать кредиты под ещё большую ставку, в надежде на смягчение ДКП (денежно кредитной политики ЦБ)
2.Искать акционерный капитал, брать деньги у текущих владельцев или продавать часть бизнеса новым акционерам (тем самым размывая долю старых владельцев)
3.Искать деньги на долговом рынке (облигации) .
4.резать косты (на финансовом жаргоне снижать расходы)
- сокращать персонал
- закрывать текущие инвестиционные проекты
- сокращать CAPEX (капитальные затраты, затраты на покупку и модернизацию основных средств. Например, на покупку недвижимости, оборудования, транспорта.)
- продавать активы

Если подытожить, то компании которые набрали кучу кредитов под 10%, а теперь платят 21%+, должны просто выжить, добраться до понижения ставок любой ценой и сделать выводы на будущее если не обанкротятся.

Теперь поговорим о бенефициарах (выгодоприобретателях) высоких ставок.

Когда деньги стоят дорого, страдают заёмщики, выгоду получают те, у кого есть деньги на счетах.

Многие ошибочно полагают, что банки делают большие деньги на высоких ставках, но это далеко не всегда так. Банки страдают, т.к. их основной инструмент это долг. Но о банках нужна отдельная статья, банки как кровеносная система капитализма это особенная тема.

Каков путь компании с деньгами в период высоких ставок?

-хранят деньги на вкладе, дают в долг. Когда по вкладу ты получаешь 21%+ без риска, сложно найти альтернативу, поэтому многие инвестиционные проекты не выдерживают такой конкуренции
-активно захватывают рынок, пока менее везучие товарищи борются за жизнь
-скупают другие компании по дешёвке (m&a сделки, поглощение конкурентов).
-скупают активы

В общем компании с деньгами пируют на высоких ставках и костях конкурентов.

Означает ли это, что долг плохо?? Вовсе нет.
Долг это обоюдоострый меч. Инструмент требующий аккуратности и особого внимания. Особенно в период турбулентности.