X5 Retail Group май 2025: Стоит ли инвестировать в акции лидера российского ритейла?⁠⁠

Всем привет! Сегодня на 10.05.2025 г. сделаю фундаментальный анализ по компании «X5 Retail Group».

Введение: Почему X5 Retail Group в фокусе инвесторов?

X5 Retail Group — не просто крупнейший игрок российского ритейла, а компания, которая десятилетиями доказывает свою устойчивость даже в условиях кризисов. Сеть магазинов «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик» знакома каждому россиянину, а акции X5 Retail Group (MOEX: FIVE) остаются одними из самых ликвидных на Московской бирже.  

В 2024–2025 годах компания столкнулась с двойным вызовом: с одной стороны — рекордный рост выручки, с другой — давление расходов из-за инфляции и высокой ключевой ставки. Стоит ли рассматривать инвестиции в акции X5 Retail Group сейчас? Разберемся в деталях, опираясь на финансовые результаты 1К2025 и стратегические прогнозы.  

Основной раздел: Анализ потенциала для инвестиций  

  1. Финансовые результаты: баланс роста и вызовов

Первый квартал 2025 года подтвердил, что X5 Retail Group сохраняет статус «титана» ритейла, но не избежала макроэкономических сложностей:  

- Рекордная выручка: 1,07 трлн рублей (+20,7% г/г).  

- Валовая прибыль: 249,9 млрд рублей (+19,2%).  

- Снижение прибыльности: EBITDA — 49,9 млрд рублей (-9,8%), чистая прибыль — 18,3 млрд рублей (-24%).  

Почему EBITDA и чистая прибыль упали?  

- Рост расходов на персонал: +36,7% (102,3 млрд руб.) из-за индексации зарплат.  

- Увеличение логистических и административных издержек: +27,9% (205,3 млрд руб.).  

- Финансовые расходы: +38,8% (27,8 млрд руб.) на фоне высокой ключевой ставки.  

Однако эти цифры — не повод для паники. 1 квартал традиционно слаб для ритейла из-за сезонного спада спроса.  

2. Драйверы роста: что поддерживает акции X5 Retail Group?  

Экспансия и цифровизация

- Расширение сети: За год торговая площадь «Чижика» выросла на 51,8%, а выручка формата — на 97,2%.  

- Онлайн-направления: Продажи цифровых сервисов (доставка, маркетплейсы) достигли 70,8 млрд рублей (+52,3% г/г).  

Дивидендный магнит  

Летом 2025 года (в случае одобрения дивидендов) акционеры получат 648 рублей на акцию ( https://www.rbc.ru/quote/news/article/67d2a2219a794744f2a11e66 ) — это 19,9% дивидендной доходности к текущей цене. Годовые выплаты могут составить до 1000 рублей (около 30%), что делает акции X5 Retail Group привлекательными для консервативных инвесторов.  

Прогнозы аналитиков на 2025 год  

- Рост выручки: ~20%.  

- Рентабельность EBITDA: 6%+.  

- CAPEX: менее 5% от выручки.  

- Долговая нагрузка: ND/EBITDA на уровне 1,2–1,4x.  

3. Риски для инвестиций в акции X5 Retail Group

- Инфляционное давление: Если расходы на зарплаты и логистику продолжат расти быстрее выручки, маржа сократится.  

- Дивидендная неопределенность: Высокие выплаты возможны только при стабильном FCF, который в 1К2025 был отрицательным (-46,2 млрд руб.).  

- Конкуренция: «Магнит» и «Лента» усиливают цифровые сервисы, что может замедлить рост онлайн-продаж X5.  

4. Технический анализ: что говорят графики?  

На момент публикации акции X5 Retail Group торгуются в диапазоне 3200–3450 рублей. Ключевые уровни:  

- Поддержка: 3200 рублей.

- Сопротивление: 3300 рублей.

Заключение: X5 Retail Group — buy или hold?

Инвестиции в акции X5 Retail Group в 2025 году — это ставка на:  

1. Стабильность: Компания контролирует 15% рынка продуктового ритейла России.  

2. Дивиденды: Доходность 20–30% перекрывает инфляцию.  

3. Долгосрочный рост: Экспансия в регионы и цифровизация обеспечат прибыль даже в кризис.  

Итог: X5 Retail Group — не «гарант» сверхприбыли, но надежный актив для диверсификации портфеля. Даже в шторм ритейл-гигант остается на плаву, а его акции — рабочим инструментом для пассивного дохода. 

🔥 Мой Телеграмм канал: https://t.me/BirgewoySpekulant

*Статья носит информационный характер. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.*