Серия «Сэр, разбогатеть - это мой гражданский долг!»

С начала срока Трампа индекс S&P упал более чем на 7%, что значительно ниже показателей остального мира. Европейский STOXX 600, который годами отставал от рынка США, за это время вырос на 0,2%, в то время как китайские «голубые фишки», наиболее подверженные влиянию мировой торговой войны, упали всего на 1,4%. Удар для иностранцев оказался еще сильнее. В евро, иенах и фунтах стерлингов S&P потерял более 14%.

Падение доллара на 8,5% по отношению к другим ведущим мировым валютам с января стало худшим началом года с 1985 года, когда между США, Великобританией, Японией, Францией и Западной Германией было подписано «Соглашение Плаза» об ослаблении доллара.
Только за апрель доллар упал более чем на 4%. Если не считать позднего восстановления, это станет самым большим падением с конца 2022 года, или если падение продолжится, то до глубин мирового финансового кризиса середины 2009 года.

Тем временем Reuters опросил финансовых гуру, что сейчас можно считать тихой гаванью. Делимся:

«Мы ожидаем, что рискованность или волатильность активов развивающихся рынков и активов развитых рынков сблизится», — заявляет соруководитель подразделения по управлению многопрофильными активами Pictet Asset Management Шаниэль Рамджи. В этом месяце он купил бразильские облигации в местной валюте, а также австралийские и канадские акции золотодобывающих компаний и считает, что акции развивающихся рынков одержат победу над европейскими, поскольку средства из США продолжают поступать.

Директор по инвестициям с фиксированным доходом компании Principal Asset Management Майк Гусей заявил, что в условиях, когда традиционные убежища, такие как казначейские облигации США, пребывают в состоянии стресса, секьюритизированные облигации, частные кредиты и облигации развивающихся рынков предлагают «привлекательные возможности с поправкой на риск».

Управляющий портфелем Fidelity International Ян Сэмсон заявил, что, по его ожиданиям, американские активы останутся «очень, очень волатильными», в то время как перспективы роста Европы ухудшаются, а оценки фондового рынка уже не низкие.
В то же время на мексиканские акции (.dMIMX00000PUS) в апреле цены выросли почти на 14% после первоначального падения. Трейдеры сделали ставку на то, что страна избежит гнева Белого дома, который в настоящее время сосредоточен на Китае. Рост почти на 3% в апреле потянул за собой индекс латиноамериканских валют (.MILA00000CUS): плюс 12% по сравнению с началом года.

Директор по инвестициям Aberdeen Габриэль Сакс сказал, что ему нравятся акции Саудовской Аравии (.TASI), которые увеличились на 6% за последние три недели после того, как Трамп ввел минимальный тариф в размере 10% для нефтедобывающего королевства.

В зимние месяцы низкий сток может позволить Индии регулировать время расхода воды с помощью инфраструктуры плотин Баглихар и Кишанганга. Хотя эти плотины не могут удерживать воду, регулирование стока может повлиять на посев озимой пшеницы в Пакистане в октябре-марте.

Это мы к чему? Просто такие темы сегодня обычны для индийской прессы. На этом фоне как-то стремно инвестировать в индийский рынок.

Что в стаканах других брокеров, что на Мосбирже, дисконт примерно одинаковый: порядка 50% от биржевой стоимости этих бумаг на американских рынках. Просто в ситуации с Мосбиржей это уже сделки не на уровне каждого отдельного брокера, а с участием центрального контрагента. То есть, это все будет отслеживаться центральным банком. Если коротко, просто они, так сказать, обуздали этот тренд.

«В первый день торгов наибольший интерес к сделкам проявили «квалы», которые рассчитывают получить солидную выгоду от покупки заблокированных акций. День открылся на торгах заблокированными активами очень живенько, очень активно. Заметно, что очень много желающих их приобрести, меньшее количество инвесторов намерены их продать», - отметила в интервью «КоммерсантЪ» генеральный директор брокера Mind Money.

Юлия Хандошко: «Тем не менее сделки идут, и их динамика, я бы сказала, даже выше наших ожиданий. Средний уровень цен, которые сейчас мы видим в "стаканах", — это 50-55% от биржевой стоимости этих активов на Америке. Основные бумаги, которые хорошо торгуются, — это, конечно же, самые ликвидные, популярные американские ETF, акции Apple и, как это ни странно, всеми любимые в России фонды денежного рынка США».

При этом чистый экспорт вычитает почти 5 П.П. из ВВП, что является самым высоким показателем за всю историю, говорится в отчете Бюро экономического анализа США. А потребительские расходы, на долю которых приходится две трети ВВП, выросли на 1,8%, что является самым слабым показателем с середины 2023 года, но все же лучше, чем прогнозировали экономисты.

Однако, заглядывая дальше, прогнозисты утверждают, что более высокие пошлины вызовут шок предложения, бросит вызов бизнесу и приведет к откату спроса. Ответные тарифы также будут препятствовать экспорту, создавая жесткий фон на оставшуюся часть года и делая вероятность рецессии по сути подбрасыванием монеты.

В общем, в ближайших двух кварталах тарифные наценки накроют рынок по макушку. Ой, что будет!