TradeTalk

_______________________________

Much success can be attributed to inactivity. Most investors cannot resist the temptation to constantly buy and sell.

Warren Buffett

Когда мир только-только влетал в ипотечный кризис 2008 года, мне казалось, что инвестиции это очень сложно. Так же считали и большинство обывателей, потому так активно и процветает сегмент финансовой литературы и медиа.

В современном мире ценность представляет ваше внимание, если его удастся захватить, значит вам можно что-то попытаться продать, или просто заложить в голову, что условная марка лучше остальных, а это уже почти продажа.

Поток информации и завлекающих материалов по инвестициям привел к тому, что инвестировать сейчас просто, как сделать пару нажатий большим пальцем на экране вашего смартфона, а вот что действительно сложно, так это НЕ ИНВЕСТИРОВАТЬ.

Сидеть на наличных и не находить инструмента для покупки для многих может быть более болезненно, чем покупать по торговым сигналам от анонимов в телеграме.

В конце концов, для большинства какая-то деятельность связана с действием(покупка/продажа), как нам кажется, именно действие приводит нас к результату.

Современный мир возвел активность в ранг некоего культа. Ты должен быть постоянно активным и продуктивным, только тогда добьешься успеха, это и заставляет инвесторов забыть про риски и покупать акции по завышенным ценам.

Недавно в telegram проводил опрос про долю наличных в ваших инвестиционных портфелях.

Мои читатели обычно так же придерживаются очень консервативного подхода к инвестированию, потому и подписываются на канал. Но даже среди них довольно высока доля тех, у кого кэш составляет менее 5% от их портфеля.

На вопрос почему так происходит, ответ обычно такой - "но ведь наличные сейчас проигрывают инфляции и я УПУСКАЮ великолепные возможности на рынке!"

Наша память довольно занятный инструмент, даже если относительно недавно были события, о которых не следует забывать, чтобы не утруждать себя, мы вытесняем их позитивом последних дней.

Как тут начать думать про прошлогодний обвал рынков, когда Goldman Sachs уже прогнозирует S&P500 на уровне 4700 до конца года.

В такой ситуации наличность не приносит ничего, но в сравнении с возможными потерями от коррекции на рынке акций, "ничего" больше чем проигрыш.

Если у вас не будет достаточно свободных денег в портфеле, вы не сможете воспользоваться возможностями во время коррекции и купить отличные активы по дешевым ценам.

Эти простые формулировки достаточно сложно принять, особенно если вы работаете на рынке меньше года и видели только как акции растут.

Старожили, такие как Баффет, зачем-то держат достаточно крупные суммы в наличных, причем игнорируя рынок облигаций.

Когда со всех сторон вам рассказывают про истории роста Tesla или Gamestop, очень сложно удержаться от каких-то покупок. Это опасное чувство, которое может вас затянуть в сделки с неконтролируемым риском, еще этот эффект называют FOMO - синдром упущенной выгоды. Или попросту жадность.

В начале 2020 года Рэй Далио сказал свою коронную фразу - Cash is Trash, с тех пор мы видели разгон инфляции в долларе и всех мировых валютах. Рост стоимости финансовых активов и сырья. Комментаторы всех мастей очень любят теперь приводить эту фразу в пример.

Но до того как мировые ЦБ запустили печатные станки, все активы сложились на 30% и больше, в этот момент cash был вожделен многими участниками рынка, чтобы спасти свои маржинальные позиции.

Параллельно шли раздутия пузырей на рынке крипты, IPO и SPAC, и тут же почти год "валялись под ногами" отличные Value активы, но всем были интересны только IT и Biotech компании.

Сегодня многие инвесторы пришли на рынок не за инвестициями, а за игрой, как в казино или в лотерее. Потому для многих звучит странно, что можно купить активы в портфель и не трогать его несколько лет.

Джон Богл постоянно повторял, что активное управление и маркет тайминг только вредят портфелю среднего инвестора. Сейчас мы это можем наблюдать в сети Тиньков Пульс, где результат в минус 893% за год уже становится нормой. Сколько из этого получил брокер?

Помните, что любой инструмент в вашем инвестиционном портфеле имеет определенную цель, баланс между ними дает вам возможность выстоять в разные периоды рынка.

Наличность не так плоха даже в период инфляции, как может показаться на первый взгляд.

Покупая наличность, вы покупаете ВОЗМОЖНОСТИ.

____________________________________

Telegram-канал | Youtube | Яндекс Музыка | Apple Podcasts | E-Mail

Последнее время ко мне довольно часто обращаются с вопросами или взять в управление портфель или провести обучение. И каждый раз мой ответ — я не управляю и не учу.

По управлению чужими деньгами — у меня со своими-то не очень получается, можете заглянуть в другие каналы, там вам покажут 100+% на IPO или биткойне, к тому же CFA нет и не зарегистрированный по правилам ЦБ советник.

С обучением все с одной стороны просто, с другой стороны сложно. Никто не сможет меня переубедить, что любое дело проще и быстрее усваивается с преподавателем. С другой стороны разного рода инфобизнесмены настолько загадили интернет своими одностраничными сайтами с гарантией возврата денег, что любые разговоры об этом сразу приводят к негативной реакции.

Уже писал, что инвестирование это очень ЛИЧНЫЙ в моем ощущении процесс, который должен строится на доверии с управляющим или собственными мыслями. И если из процесса обучения убрать собственную практику, то и результата особо не будет, я про усвоение урока. Здесь не удастся специально заставить превысить допустимый уровень риска по вложениям и при первом же шухере на рынке обнаружить просадку портфеля и узнать, что вы это психологически не способны выдержать. А это очень важно. Вы должны ПОНИМАТЬ как работает рынок и как вы на это будете РЕАГИРОВАТЬ.

Как-только начинаю что-то похожее писать в ответ на обращения, кто-то крутит пальцем у виска, а кто-то спрашивает — ну и что тогда предлагаешь делать?

Во-первых, никуда не спешить. Если вы решили инвестировать, не стоит думать, что все вкусные доходности проходят мимо вас и вы упускаете какую-то единственную возможность в своей жизни. Посмотрите на график ключевых мировых индексов, кризисы и временные просадки случаются регулярно, так же как и сам рост. Плюс инвестиции это не чудесная кнопка, которая позволит вам бросить работу и получать пассивный доход, если вы так думаете, то стоит сразу проститься с деньгами, они уйдут очень скоро.

Следующее чем стоит заняться это собственное обучение. Начните с нескольких книг, советую их регулярно на канале:

Алексей Марков — Хулиномика

Уильям Бернстайн — Манифест Инвестора

Уильям Бернстайн — Разумное распределение активов

Бенджамин Грэм — Разумный инвестор

Джон Богл — Руководство разумного инвестора

Не обязательно читать все книги из списка, прочитав любую из них вы поймете, что в инвестициях всегда есть прямая связь между риском и доходностью. Увеличивая доходность вы увеличиваете риск. Именно поэтому так важна диверсификация в портфелях, это простое применение математики к сокращению риска ваших вложений. Во многих интервью Рэй Далио говорит о том, что он знает как не снижая доходности снизить уровень риска. Просто знайте, что вы совсем не седовласый старик со $180 млрд капитала, поэтому стоит для начала разобраться в вопросе.

Бум на инвестиции в последние пару лет привел на биржу огромное количество денег и азарта. Для многих это похоже на мобильный гейминг или рулетку онлайн. Приложение, в которое ты отправляешь деньги и делаешь ставки, графики двигаются туда-сюда.

В 2020 году ФРС сломали все возможные механизмы ценообразования на рынке из-за чего любой начинающий инвестор думает, что это не случайность, а закономерный результат его супер стратегии. Хотя большинство из них смогут назвать не более 10 компаний с биржи(Apple и Tesla), но ощущение собственного успеха в этом году будет толкать их сильнее увеличивать риск, ведь «все получается!».

Вы можете не согласиться, но для начала вспомните самоубийства робингудера, который торговал опционы, а потом продолжим.

Итак, представим, что вы все-таки готовы прислушаться к голосу разума, который вспомнил про правило 10 000 часов, и намекнул, что пока в этом деле счетчик времени на обучение и развитие где-то около ноля. Кроме книг вы смотрите видео, аналитику, слушаете подкасты и тд и вот вы решили открыть счет и начать инвестировать.

Пока пропустим ваши цели инвестирования, финансовый план и тд, это все важно, и об этом мы еще поговорим, пока давайте представим путь в инвестициях, который мог бы вас научить и не привести к слишком серьезному риску потери капитала.

Вот пять базовых шагов, которые полезно пройти, чтобы без спешки и особого риска разобраться и выработать свою собственную стратегию и план:

Начать сберегать существенные суммы дохода и копить их на депозите. Да, это не помогает даже сохранять деньги, но это доступный способ их копить, а это одна из важнейших привычек частного инвестора.

Открыть ИИС или брокерский счет и купить на него свои первые государственные облигации с плавающей ставкой купона, которая защитит вас от повышения ставок и инфляции.

Переходите к оценке вложений в корпоративные облигации стабильных компаний. Здесь можно ограничится ETF на корпоративный долг. На бирже есть сразу несколько таких инструментов от крупных УК, они же левая нога брокеров. Если вы торгуете через Сбер или ВТБ, их собственные ETF на корпоративные облигации российских эмитентов вы сможете приобрести без комиссии. Если к этому моменту у вас появилась уверенность в своих силах(рано!), можете выбирать отдельные облигации, но помните про наличие налога в 13% с 1 января 2021 года на купонные выплаты. По ETF на корпоративные облигации купоны не платятся, фонды ими увеличивают стоимость собственных паев, а значит, продержав их в портфеле более 3 лет, налоги можно будет не платить вовсе.

Этот шаг приведет вас к повышению риска — выбираем вложения в акции, но так же используем только ETF, чтобы не заниматься оценкой отдельных компаний. Потому что процесс стоимостного анализа компаний и перспектив роста их бизнеса очень сложен и требует времени и опыта. Выбирая же ETF, вы покупаете сразу весь индекс или рынок. Про один из крупнейших и старейших ETF VOO на канале уже есть статья.

Начинаем включать в портфель отдельные акции, это приводит к существенному повышению уровня риска. Здесь не стоит обольщаться оценкой бета-коэффициента, проблема отдельных акций не в том как они следуют за рынком, а в том, что они могут от него полностью оторваться, вспомним дело акции Юкоса. Переходя к этому шагу вы уже должны понимать как читать отчетность компаний, как работать со скринерами акций, и что значат все эти коэффициенты «Пэ-на-Е».

Каждый шаг должен занять не менее года, многие сразу же разочарованно закроют эту статью и переключатся на IPO или вложения в биткойн, тем же двум читателям, которые смогли добраться до этого абзаца скажу так. Первые три шага могут протекать одновременно и дополнять другу друга. А вот переход к инвестициям в акции лучше все-таки отложить на год-два.

К раздаче доходности или падения индексов вы всегда успеете, но в такие ситуации лучше заходить с багажом знаний и пониманием собственных действий.

Чтобы узнать как обеспечить себе пассивный доход в 100 тысяч рублей в месяц с фондового рынка, подписывайтесь на новые публикации удобным способом:

Telegram-канал | Youtube | Яндекс Музыка | Apple Podcasts | E-Mail