ip0h

Чувствую что пост обречен быть незамеченным широкой общественностью, но хочется попытаться обратить внимание людей на то, что Собянин делает. Собянин убирает троллейбусы по одной простой причине - они не соответствуют его узкому представлению о современной инфраструктуре. Они могут быть и быстрыми и удобными и ходить не только по проводам, но тем не менее мэр желает от них избавиться в то время как в цивилизованном мире их наоборот возвращают.

И на замену им было куплено всего в несколько раз меньше электробусов. В несколько раз! Троллейбусы были заменены на автобусы, вот и всё. При этом электробус кучу времени тратит на зарядку на станции, т.е. простаивает.

Уничтожение транспортной инфраструктуры будет стоить очень дорого для будущего города, гораздо выгоднее было бы использовать троллейбусы СОВМЕСТНО с электробусами, снизив долю автобусов.

По факту "хотелка" мэра уничтожает огромный потенциал и закапывает в могилу уже существующие ресурсы города.

И да, вы можете немного попытаться это изменить чутка подзавалив мэрию обращениями всего за пару кликов: https://podpishi.org/trolley . Слабо верю, что получится, но не могу смотреть на этот трындец.

Видео, что детально объясняет в чём суть проблемы:

WARNING! Длиннопост! Но насыщенный и, думаю, полезный. Внизу даже пара мемесов.

Это одновременно и концентрат всей идеи стратегии инвестирования, которую я "исповедую", и пояснение для тех, кто вообще не шарит, каким образом двигаются цены на рынке.

Неприлично часто меня обвиняют в том, что мне кто-то платит за то, чтобы я "вёл людей на очередной МММ", говорят мне, что я тут гоню депозит сливать и всё такое. Даже как-то писали про то что у меня боты есть. Здравый смысл на этих людей не воздействует.

Но то, что такие люди существуют, говорит о том, что понимания, что же это такое - биржа, у людей нет. Есть только какие-то истории чуваков, что завели деньги и всё потеряли.

Начнём с того, что такое казино. Казино - это игра с удачей. Но не просто с монеткой, нет. Это заведомо проигрышная игра!

Поясню на своём любимом примере: рулетка. Знаете, почему на рулетке есть зеро? Потому что оно зелёное. Есть чёрные ячейки, есть красные и есть зелёная. Если ты ставишь на чёрное, твой шанс на победу чуть меньше половины. Если ты ставишь на красное - тоже. Ты можешь выиграть, шансы неплохие. Но если ты будешь продолжать ставить - казино неизбежно окажется в выигрыше.

Суть тут в отрицательном матожидании. Математическое ожидание - это "среднее значение случайной величины". Или итоговые значения перемноженные на вероятности получения этих значений. Иными словами, это соотношение того, насколько "полезен" и вероятен положительный сценарий, с тем, насколько "негативен" и вероятен негативный сценарий.

Итак, ставка на цвет удваивает наши деньги. На рулетке 37 значений (допустим у нас всего один "0", хотя их может быть пара). Из них 18 выбранного вами цвета, а 19 - нет. Допустим вы поставили десять баксов. При выигрыше вы получите ещё десять долларов, при проигрыше получите -10.

18/37*10+19/37*-10=-0.27

Упс. Получается, что матожидание отрицательное - следовательно играете вы в минус. На каждые поставленные десять баксов ожидайте, что от вас отщипнут в среднем по 27 центов. А вот если бы казино платило вам, скажем, не десять долларов, а десять долларов 60 центов - матожидание было бы положительное и было бы глупо не делать ставку. Ну а если бы шансы были 50/50, то матожидание было бы равно нулю, т.е. по итогам множества попыток в среднем вы бы возвращались к своей десятке.

Есть, конечно, стратегия "удвоения". Типа, проиграл - удвой ставку, не вопрос. Рано или поздно же выпадет твой цвет, вероятность всё же высокая даже при отрицательном мат ожидании, потому ты получишь доход в размере своей первой ставки. Так вот, я вас обломаю, во-первых, в казино не дают делать так больше десяти раз. А во вторых, вероятность того, что нужный вам цвет не выпадет ни разу за десять раз, выше, чем вы думаете. А тогда вы потеряете весь депозит. Кстати, если выпало девять раз чёрное - десятый раз по-прежнему имеет шанс 50 на 50. Потому что предыдущие броски на это не влияют. Кстати, об ошибке усреднения я писал текстик в своё время, опубликую здесь как-нибудь.

Так вот, как это связано с биржей? Да очень просто: ваш реальный шанс обыграть казино есть только если вы чётко будете знать, что рулетка не идеальна, а слегка кривовата и вероятность одних чисел на ней выше, чем других.

"Не идеальности" для прибыли и ищут спекулянты: они исходят из того, что рынок не эффективен, и активы в нём могут быть оценены в какой-то момент слишком дорого или слишком дёшево относительно их "реальной" стоимости, и это можно использовать, сделав ставку на соответствующее движение рынка к "верной" цене для исправления этой "несправедливости".

Т.е. спекулянт ищет положительного матожидания - он ищет такой сделки, при которой позитивный сценарий более вероятен и прибылен, чем вероятен и убыточен негативный. Жаль, конечно, что это не казино и однозначных ячеек, которые можно было бы просто взять и посчитать, тут нет.

Игрок, делающий ставку на то, что сейчас цена пойдёт ниже, и продаёт бумагу, продаёт её покупателю, который, видимо, предполагает, что цена наоборот должна пойти выше с текущих уровней. И наоборот. Т.е. суть в том, что вы пытаетесь быть "умнее других". Если вы правы, значит кто-то другой ошибается. Кстати, если проводить аналогии, то в этом плане тут скорее не казино, а ставки на спорт. Если вы правы, то ошибается брокер, который сделал выгодный для вас коэффицент.

За счёт чего пытаются быть умнее и лучше знать дефекты рулетки? Ну, если вы не инсайдер, который знает чего-то значимое, чего не знают другие, что нелегально, то за счёт анализа. Базовое, утрированное деление следующее:

1.Фундаментальный анализ

Анализ "фундаментальных" показателей компании - её прибыльность, стоимость её активов за вычетом долгов, потенциальная будущая прибыль, и тому подобные вещи. Суть в том, что за счёт информации о компании, которой вы располагаете из открытых источников (компании, обращающиеся на бирже, всю необходимую информацию должны вывешивать в открытом виде одновременно для всех инвесторов), и за счёт информации о рынке в целом, вы пытаетесь получить некую "разумную, рациональную" стоимость компании, поделить её на число акций и получить "целевую, разумную" цену акции и сделать ставку на то, что рынок в конечном счёте неизбежно оценит компанию "разумно", нужно лишь подождать. Возможно, долго, но это не страшно, если вам не нужно платить за кредитные деньги на сделку.

При оценке в ход идёт всё - от копания в отчётности до новостей и банального доверия руководству компании.

Вы считаете, что вы здесь умнее других потому, что вы полагаете, что вы верно оценили перспективы компании и её стоимость в соответствии с этими перспективами, а другие ещё не успели этого сделать.

2.Технический анализ

Анализ того, как идут торги на рынке этой бумагой. Бывает самый разный, но популярнее всего просто графический, когда вы просто смотрите на японские свечки на графике и ищете в них определённый паттерн, говорящий вам о настроении инвесторов.

Бычья - потому что "быки" рогами толкают цену вверх, "медведи" - потому что лапой бьют вниз.

Японская свеча - гениальное изобретение. Для незнающих поясню: свечка отображает, как менялась цена за определенный период времени. Т.е. если мы возьмём "пятиминутные" свечки, то мы увидим, какая была цена на момент начала этих пяти минут и на момент конца. Если в конце периода цена оказалась ниже, чем в начале, то свеча медвежья - красная (или чёрная). Если наоборот - бычья - зелёная (или белая).

У свечи есть верхняя тень и нижняя тень - это отображение того, до каких максимальных и минимальных цен доходила стоимость бумаги в рамках указанного периода времени. Бывает, что цена дико болталась в обе стороны, а по итогам периода не изменилась.

Т.е. свечка показывает в первую очередь как изменилась цена - упала или выросла, во вторую очередь, насколько именно она изменилась к окончанию периода, и в третьих, каких максимальных и минимальных значений она достигала в этот период.

Всякие графики при этом выглядят так:

Внизу - простенькое отображение объёма торгов за период

Есть ещё много вариаций теханализа, нюансов и тому подобного: кластерный анализ, например, когда вы куда большее внимание уделяете объёму торгов (количеству бумаг, с которыми были совершены сделки в единицу времени). Кластерный аналитик смотрит на мир примерно вот так:

Bid&ask футпринт

Есть ещё вообще алгоритмический метод торговли (на основании истории торгов делаете автоматизированную стратегию, что по определённому, сработавшему бы ранее алгоритму, покупает и продаёт). Забавно, кстати, что основной заработок с таких алгоритмов идёт от их продажи лохам, а не использования. Типа, не нужна мне самому такая курица, несущая золотые яйца, давай тебе продам за бесценок?

В любом случае, суть именно в том, что на основании того, КАК торгуют бумагой, вы пытаетесь определить настроение других участников рынка и верно предугадать, куда пойдёт цена. Пытаетесь оценить вероятность того, что от определённой цены будет отскок, или отличить уверенный рост цены от неуверенных "позывов" перед очередным обвалом, или просто увидеть как втихую "паркует" или выводит свои деньги кто-то шибко богатый и, возможно, шибко умный.

Вы считаете, что вы здесь умнее других потому, что вы полагаете, что вы верно интерпретировали предыдущие сделки по инструменту и ожидаете, что в будущем до других игроков так же дойдёт, что "что-то как-то не так оценена бумага явно", и они приведут стоимость к той, которую предвидели вы.

И как, работает анализ?

Ну, базово - работает, потому что, поскольку им занимаются, цена меняет своё направление в зависимости от происходящих событий, т.е. "рынок" постоянно "переоценивает" стоимость актива.

Теханализ, к слову, в каком-то смысле "самоисполняющееся пророчество", поскольку много людей им занимаются, если они увидят одно и то же - они предпримут одни и те же действия. Впрочем, один и тот же график два аналитика могут видеть приниципиально по разному. Как и один и тот же отчёт. Фундаментальные таргеты, всё же, тоже такие же "пророчества".

А вот работает ли так, чтобы конкретный человек мог извлечь прибыль - более сложный вопрос. Опять же, не забывайте, в этой игре большие доходы одного трейдера - это огромные потери для многих других. Да и тут проблема в чём: тяжело отличить реальный навык и реальную способность в любых условиях видеть то, что скрыто от глаз других, от банального везения. Везти может долго. Годами. Даже десятками лет. Опять же, тяжело потерять деньги, если вы купили активы, а рынок растёт 10 лет.

И если человеку просто повезло угадать общее направление, тогда фатальный цвет на рулетке - это лишь вопрос времени. Хотя всё же торговля, подкреплённая хоть каким-то внятным анализом и стратегией контроля рисков, явно лучше, чем тот маразм, что вытворяют некоторые люди.

Задолбавшие всех аргументы, которые я снова достаю и насилую у вас на глазах. Ну, про то, что опыт показывает, что если собрать список "гарантированных" предсказаний с 2010-го года, выяснится, что прогнозы по практически любым активам только в 32% случаев в итоге были исполнены, я уже говорил. Что профессиональные управляющие фонды, которые занимаются активным управлением капиталом, т.е. регулярно принимают решения, какие бумаги стоят слишком дорого, а какие - слишком дёшево, и пытаются забрать прибыль, но при этом проигрывают простому индексному инвестированию, тоже говорил - смотрите пруфы в книге Богла, "Руководство разумного инвестора". Всё же мне дико доставляет, что Богл, чёртов ОСНОВАТЕЛЬ Vanguard, открыто говорил и приводил цитаты других управляющих, что активное управление капиталом - плохая затея,и сами они покупают индексы, потому я не могу заткнуться с этим аргументом, такой он забавный.

Ну и да. Классическое "95% трейдеров теряют деньги" хз откуда взялось, но недалеко от истины. По разным оценкам теряют от 87%, или около того. В любом случае процент тусит в этой области. И теряют много.

Суть в том, что для большинства желторотиков, открывших терминал, биржа - это настоящая бойня. Выживает сильнейший. Или просто самый везучий. Самая жёсткая мясорубка - это всякие форексы и криптовалюты с огромными кредитными плечами и/или торговля внутри дня. Единицы уцелеют, жалкая пара процентов от силы. Выглядит это примерно вот так (есть русские субтитры):

Многие небезосновательно считают, что лучшее, что принесла в мир крипта - это мемы про неё

Проблема в том, что любой прогноз будущего подразумевает, что прошлое может вам его предсказать.  А вот с этим, как раз, основная загвоздка. Статистика и история показывают, что прогнозы в этом деле - та ещё хрень, и в том, что они сбываются, тоже нет ничего удивительного - ведь их так много, какие-то да сбудутся. Как десять раз чёрное на рулетке. Потому я и предпочитаю не давать прогнозов.

Кстати, с точки зрения матожидания, такие вещи, как:

1.Комиссии за обслуживание и сделки

2.Стоимость кредитных плечей и потенциальные потери от принудительно закрытых брокером позиций при их использовании

3.Лишние налоги при фиксировании прибыли, которые можно было бы избежать

4.Стоимость управления в активно управляемых фондах

Это своего рода куча "зеро", что играют против вас.

Т.е. либо всех переиграешь, либо потеряешь?

А вот здесь самая мякотка. То, почему биржа - это не ставки на спорт.

Во-первых, как и в ставках на спорт, вы можете диверсифицировать, т.е. распределить ваши риски. Набрать кучу яиц, апельсинов, мандаринов и шаров для боулинга и разнести это по разным местам на всякий случай. Это полезно потому, что когда вы не инвестируете - вы инвестируете всего в пару яичек - в рубль и в то, что у вас никогда не будет проблем с заработной платой. Так себе ставочка. О да, вы делаете ставки на бирже, даже если у вас не открыт брокерский счёт. И ставки ваши - дерьмо. Суровая правда истины. Впрочем, тут мне возразят, что айфон - это отличная инвестиция, она радует, а на бирже можно и деньги потерять, об этом ниже.

Во-вторых, как и в ставках на спорт, вы можете подобрать уровень риска, что вам по душе. Чем выше риск, тем выше потенциальная доходность. Фундаментальный анализ и технический анализ подразумевают, что вы берёте риск вашей ошибки, но и ваша правота окупится. Использование кредитных денег для совершения сделки пропорционально увеличивает потенциальную прибыль и даже сильнее увеличивает потенциальные убытки. Но вы можете купить множество надёжных облигаций. Или, если вам неприятны облигации, купить разных валют. Ну или если вам вообще всё претит - инвестировать в недвижку. Есть опции под ваши цели, вашу жадность и вашу психологию.

И в-третьих, в самых главных. Если вы не будете искать в сене иголки хороших акций, а просто будете покупать весь стог, весь мир нафиг, то, с точки зрения перспективы на десятки лет, у вас практически нет шансов потерять деньги. По сути, вы ставите на то, что брокер в конечном счёте заработает денег. И вот в этом - ключевое отличие.

Потому что мир наш устроен так, что всё хорошо до тех пор, пока растёт экономика, а пока растёт экономика - растут и рынки, причём на величину выше инфляции, что далеко не каждый вклад вам обеспечит. Ну и если вы верите в то, что хорошего ничего больше никогда не будет, то, по сути, и облигаций хороших не будет, и недвижимость не подорожает, потому что текущему укладу мира придёт конец полностью, а не только в акциях. И если вы в это правда верите, то набирать кредитов и прожигать жизнь - это и правда верная стратегия. По крайней мере, эмоций и впечатлений у вас может быть побольше, чем у других.

Но если это всё же не про вас, то сообщаю - в долгосрочной перспективе индекс акций, за счёт того, что вы принимаете риски того, что вам придётся пересиживать суровые обвалы (типа тех, что были на днях, и, с большой долей вероятности, ещё будут в ближайшее время) и не иметь возможности забрать деньги, приносит вам прибыль бОльшую, чем облигации, с приличным бонусом и сложным процентом. Даже с учётом "уничтожения" рынков России и Китая в своё время.

Детальнее - типа, стоит ли оно того, я частично писал в другом посте, но основной материал сами знаете в какой книге.

Проблема тут в том, что потенциально ждать придётся не один десяток лет, если совсем не повезёт и вы попадётесь на новую Великую Депрессию. Не один десяток лет стабильно добирать индекс мировых рынков акций (как-раз таки такой стог сена) и игнорировать происходящее вокруг, не пытаться подгадать верные моменты, как это делают управляющие и т.д. А это может быть даже психологически сложнее трейдинга, где вас успокаивает иллюзия того, что вы знаете, что будет дальше.

В конце концов, главное в этом деле - это чтобы ваша ментальность была согласована с тем, что вы делаете. Возможно вам по душе те же самые "короткие" облигации, в которых всё чётко и понятно. Или вклады. Или кроссовки.

В любом случае, если вам проще не думать о завтрашнем дне, не задумываться о накоплении и о том, что с ним лучше сделать, чтобы сохранить и приумножить, а просто спускать всё, что есть, здесь сейчас, чтобы гарантированно урвать драгоценную конфетку сегодня, вместо потенциальных двух завтра, это ваше дело.

Если же вам интересно значительно увеличить свои шансы на позитивный исход в не апокалиптическом сценарии - добро пожаловать в клуб.

P.S. Я, конечно, не надеюсь, ни что этот пост найдёт ту же популярность, что короткие посты на тему "вся эта ваша брижа - разводка", или что всякие Милые Удивительные Добрые Настоящие Интеллектуалы сдриснут из моих комментариев. Но если хоть нескольким человекам открою глаза, заполню пробелы и избавлю от заблуждений, то оно того стоит.

---

Телеграм-канал автора: https://t.me/bobr_invest (+ зеркало чтоб перейти без VPN). Там выкладываю то же, что и здесь, просто давно выходит и изначально было написано для тех, кто знает базовые термины, добавил там термины для новичков. Теперь с удобным оглавлением!

Кто-то наверняка скажет, что я охренел в период обвалов на всех рынках рассказывать что надо сделать, чтобы обвал на всех рынках не вызывал у вас инсульт каждый раз, но я всё равно это сделаю.

Несколько базовых, местами очевидных вещей, чтобы дисциплинировать ваши деньги. Именно часть расходов: о том, как зарабатывать миллионы ничего не делая - к инфоцыганам, пожалуйста. Удивительно, но многие люди и правда за эти очевидные вещи ещё и на курсах платят.

1. Научитесь разделять ваши накопления

Очень часто вижу, что у человека всё в одном. И подушка безопасности, и накопления на покупку/отпуск и карманные. И всё в акциях. Нужно чётко разделять сбережения:

• Деньги, которые вам скоро (в течение пары лет) понадобятся. Они риск недолюбливают.

• Подушка безопасности. Не на чёрный день. На чёрные месяцы. Риск и нецелевые траты она не выносит ни в каком виде, потому идеал это вклады на разных счетах в разных валютах. Параноикам - под матрас. Они обязаны у вас быть, чтобы вы могли сменить работу, или чтобы вы могли просто пережить неудачные дни. Если у вас нет подушки, вам есть чем заняться, и инвестирование ещё не приоритет - денег у вас нет.

• Инвестиции - обожают адекватный, диверсифицированный риск и ненавидят спешку. В целевой модели самая жирная часть ваших активов. Вообще не смотрите на них как на что-то, что вы тратите. Это ваша пенсия или ваша будущая зарплата. Кыш. Просто подливайте и не дёргайте их каждые пять минут. Если руки чешутся играть - играйте не этими деньгами.

2. Скидки, акции, кэшбек и прочая халява

В целом все устроено так, чтобы вы сначала увидели выгодное предложение, а потом купили то, что до этого предложения не было нужно. Ну или хотя бы просто повелись на огромную "выгоду", хотя в соседнем магазине цена ниже. Идеальный процесс выглядит так: сначала вам чего-то понадобилось, вы подождали день, чтобы убедиться, что это хотя бы не минутное желание, потом вы нашли лучшее предложение по цене качеству с учётом всяких акций и кэшбэков. Вот тогда выгодно. Иначе вы играете по правилам магазина, не по вашим.

3. Фиксируйте доходы и расходы

В хорошем ПО это не трудно, очень скоро появятся шаблоны и это будет быстро. Зато графики и аналитика сразу покажут вам в явном виде вашу динамику и ваши дыры в кармане, что очень полезно. Работа с финансами может даже начать напоминать мобильную ферму... что?

Вам стоит найти баланс между уровнем жизни и вашей способностью аккумулировать деньги. Системный подход поможет в этом. Не обязательно ходить в дырявых носках. Только если они задают стиль всей комнате.

Кстати, в софте лучше указать инвестиционный счёт, чтобы было видно, сколько вы туда перевели, но вот онлайн-мониторинг колебаний вести там не рекомендую. Просто незачем. Это будущие деньги, не нынешние, в программу занесено просто чтобы вы отслеживали динамику пополнений и не более того.

4. Сделайте накопление обязательной частью бюджета

Тут уж как вам удобнее. Кому-то легче это делать, живя на долю от дохода, а остальное всё в копилку (мой любимый метод, я немного псих). Кому-то проще сразу же отложить фиксированную сумму, а потом оставшийся месяц разбираться с остатком. Кто-то контролирует себя бюджетом, "не больше x на эти вещи в месяц", но это ближе к шопоголикам. Для особо жёстких случаев есть банковские фишки типа округления операций и перевода остатков.

5. Страховка

Вы не представляете, насколько хорошая страховка упрощает жизнь. Дом, авто, путешествие, лечение, сама жизнь: это всё имеет смысл страховать. Это недорого, но зато вы не будете седеть, когда вас затопит сосед, или когда вы сломаете руку на отдыхе и увидите прайс. Шансы катаклизма низкие, но когда он происходит, он рушит всё. Как с презервативами. Не смотрите на меня так.

Более того, если у вас есть родственники, которые имеют заболевания, передающиеся по наследству, страховая порой может вас прикрыть от конкретно этого одного заболевания, стоит копейки, зато очень окупается.

Страховка, как и подушка, приносит стабильность в вашу жизнь. Это очень важно. Просто берите ту, что имеет лучше репутацию, а не ту, что вам впаривают за углом. Тогда авария на авто может даже вас обрадовать.

6. Не делайте различий между доходами

Часто когда человек получает лёгкие или просто неожиданные деньги, он их тут же спускает. Победители лотерей тому пример. Это во всём, от пятихатки в зимней куртке до годовой премии. В противовес тому, как вы разделяете свои накопления, вам не стоит делать различий между тяжело заработанными и легко пришедшими деньгами. Тратьте и откладывайте их одинаково, не красьте одни в лёгкие, другие в тяжёлые. Поверьте, так лёгкие деньги гораздо дороже стоят. Припасите внезапный доход для внезапного расхода.

7. Кредиты

Если подушка безопасности, страховка и инвестиции дают вам ощущение спокойствия, кредиты дают вам ощущение, что вы чья-то сучка. Они парализуют, лишают подвижности. Но если лезете в кабалу, внимательно изучайте условия, а когда вы слышите минимальный платеж, умножайте его на два. Если эту сумму вы не тянете, значит вы не тянете этот кредит и вам скоро начнёт сниться кошмар об очередном платеже.

И да, кредит лучше душить в зародыше, погуглите, что будет с вашей ипотекой, если вы будете стабильно платить больше, чем минимально требуется, ведь в первых платежах лишь малая доля идёт на погашение тела долга, там в основном проценты, а всем, что сверху минимума, вы будете уменьшать тело, следовательно уменьшать проценты от него.

8. Рассрочки

Это хорошая тема, когда к ним в комплекте не идёт "обязательная" страховка и "обязательные" доп. покупки. Ну и когда вы не берёте то, что до рассрочки вам не было нужно.

Беспроцентный период по хорошей кредитке, если всегда гасить его вовремя, тоже полезен: пока вы используете деньги банка и получаете с них хороший кэшбек, ваши деньги спокойно лежат под проценты на счёте. Да, лучше не тратить деньги, которых у вас ещё нет: на вашу покупку у вас должны быть деньги сразу, просто отдайте их потом. За год такие схемы умеющим людям приносят приятный бонус. Ну и кредитная история сделает вас чуть меньшей сучкой, снизив будущие проценты по возможным кредитам и увеличив лимиты.

Но если вы не дисциплинированы в этом плане, я вам не советую в вообще иметь карту рассрочки или кредитку: гарантировано обделаетесь.

9. Если вы в заднице, обратитесь за помощью

Казалось бы, очевидно. Заболели - идите ко врачу. Но почему-то люди не обращаются к психологу, когда от внутренних проблем срывает крышу, и не идут к финансовому консультанту, когда долговая нагрузка наводит на мысли об инвестиции в верёвку и мыло. С кашлем кровью надо что-то делать.

Среди консультантов так же, как и среди врачей, есть шарлатаны, но хороший специалист всегда стоит своих денег. Может помочь и с налогами и со ставкой по кредитам, и с вашим имуществом в целом.

Так же консультант может помочь собрать инвестиционный портфель, но я бы на вашем месте на всякий случай предварительно хорошо прочитал книгу Богла (не Грэма) "Руководство разумного инвестора" и бил эдвайзера тапком по лицу, если он предложит вам набрать весь портфель из десятка акций одной страны.

10. "Больше доход" не означает "выше расход"

Сам факт того, что со мной об этом спорят, говорит о том, что люди не осознают, что приобретая себе колесо покрасивее и поилку помоднее, меньше бегать им не придётся. Если не выбить модель "больше заработал, значит больше надо потратить" из головы, вы будете снова и снова удивляться, как прочно и надёжно вы зафиксированы в неудобном положении, где голова снизу, а пятая точка чуть выше. Я знаю людей, что зарабатывают сотни тысяч рублей в месяц и поражаются тому, как у них нет денег.

---

Телеграм-канал автора: https://t.me/bobr_invest (+ зеркало чтоб перейти без VPN). Там выкладываю то же, что и здесь, просто давно выходит и изначально было написано для тех, кто знает базовые термины, добавил там термины для новичков. Так же скоро сделаю оглавление поудобнее.

Уфф, боюсь, этот пост обречён быть погребённым под минусами и без плюсов, потому как он большой, жирный и не самый простой. Но раз уж про бонды, доткомы и ЦБ я прописал, я назвался груздем и мне пора в кузов. Вот он я, с новым постом!

Берём компанию. Делим её на кучу мелких бумажек. Бумажка - это акция. Акция - это доля компании. Сколько стоит общая сумма акций - столько стоит компания. Коммерческая компания существует, чтобы радовать её владельцев - акционеров ростом своей стоимости, и, по возможности, выплатой доли прибыли в дивидендах. Вроде просто, да? Но не совсем.

НЮАНСЫ, КАСАЮЩИЕСЯ НЕПОСРЕДСТВЕННО БУМАЖЕК:

Во-первых, бумажки бывают разными.

Базовое деление идёт на обычки и на префы.

•Младшие, обычки, они же голосующие - бумаги, дающие их владельцу право влиять на решения на голосовании акционеров в соответствии с долей компании, что ему принадлежит.

•Старшие, префы, они же привилегированные, такого права не дают (за исключением ряда конкретных решений), но они ценны тем, что имеют выше приоритет в вопросах дивидендов. Также они могут иметь за собой такую фишку как ликвидационную стоимость - т.е., если компанию будут ликвидировать, в первую очередь владельцы префов получат эту стоимость (некая цифра от номинала), а уже потом владельцы префов и обычки будут дербанить имущество компании.

И это я не не упомянул всякие "особые" бумажки, своего рода "кольца всевластия" и тому подобное, тут уж кто как только не извращается. Привет, Яндекс, Сбер и золотая акция!

Обычка, как правило, интересна, когда компанию хотят купить, чтобы повлиять на решения. Тут недавно был впечатляющий рост обычки Сургутнефтегаза, а преф стоял. Это, по легендам, их хотели купить, мол, "это жжж" неспроста.

Преф Сургута:

Во-вторых, стоимость акции может вырасти настолько, что покупка её простым смертным станет неудобной, что не есть хорошо.

Можно упереться рогом и ничего с этим не делать, как это вышло с бумажками Berkshire Hathaway (тот самый Баффет) и тогда ваши бумаги будут стоить несколько сотен тысяч долларов. Чтобы, значца, не для всех. А можно раздробить. Те акционеры, что имели одну акцию за сто баксов, получат две по 50.

Да, в котировках на графике это тоже учтут: словно всегда так и было и словно не стоила одна акция всегда стоила, скажем, в тысячу раз меньше. Ага. Сбер так делал.

В-третьих, компании может захотеться выпустить ещё акций.

Это называется "допэмиссия". При этом доля отдельной акции от общего числа снижается, что сказывается на стоимости, но привлечённые средства должны пойти на пользу дела (в теории).

Можно, например, как Яндекс, выпустить конвертируемые облигации. Это не очень обрадовало инвесторов: мало того, что сам выпуск облигации означает существенное повышение долговой нагрузки на компанию, так ещё и эти облигации можно будет превратить в акции. Т.е. можно будет получить долю в компании, а доли других акционеров сделать меньше и удешевить.

А ещё можно просто не заморачиваться и выпустить ещё акций. Как это делает Тинькофф.

Баффет, кстати, всё же выпустил ещё акций, поменьше, назвали их "классом B". И одна бумажка класса B по умолчанию держит куда меньшую долю, чем класса a. Она не голосует, а ещё её периодически дробят. Так что если вам хочется урвать кусочек легенды - вы всё же можете себе это позволить.

В-четвёртых, компания может выкупить свои акции с рынка

Сие явление называется "байбэк", "купить спина" (не жалею). Это дело увеличит доли акционеров на акцию. Там есть нюансы, типа, либо в течение года компания должна эти акции реализовать, либо сразу погасить и т.д. Обычно байбэк делается потому, что компания верит в рост цены в будущем и это добавляет оптимизма. Лукойл, например, это дело просто обожает.

НЮАНСЫ САМИХ КОМПАНИЙ:

1.Ключевые решения принимаются на собрании акционеров, либо решением совета директоров, что выбирается собранием акционеров. Кстати, угадайте кто держит контрольный пакет (выше 50%) акций Газпрома, Сбера и прочих и кому выгодны высокие дивиденды.

2. Публичная компания - не значит честная компания.

Открытая для всех отчётность и освещение всех важных вещей по компании это прикольно, да. В США для этого есть sec.gov. У нас есть всякие e-disclosure.ru и тому подобное.

Все вещи - это в том числе раскрытие информации о покупках/продажах бумаг лицами, причастными к компании, планах компании на будущее, рисках, что она перед собой видит, бла бла бла. Кстати, сооснователь Uber слил сколько мог своих акций. Сразу видно - верит в компанию человек! А если бы вы узнали, что за мутки делал Salesforce, ууу... Ладно, переведу - они навыплачивали менеджменту кучу бабок ценой прибыли акционеров. Вернее, они навыплачивали менеджменту вообще всю прибыль, ага. Пока владелец сливал акции. Тоннами.

И это я ещё не рассказал вам Enron. Величайший, мать его, фрод в истории. Отлично показывает, что публичность - не панацея, особенно когда президент - свой в доску.

Вообще подобные темы постоянно то тут то там выстреливают, то какая хрень на кикстартере, то Theranos какой-нибудь, но вот на бирже откровенного разводилова не ждут.

3.Инсайдеры

В компании есть сотрудники, обладающие доступом к важной для инвесторов информации ещё до её официальной публикации. Закон требует, чтобы все инвесторы были равны между собой и получали информацию одновременно, а люди, обладающие информацией "до того как", могли торговать бумагами только в определённые периоды и на определённых условиях. И тут я очень выразительно улыбаюсь: ведь, конечно, ни разу в истории не было, чтобы чей-то друг/кум/брат/сват вставал в крайне удачную позицию на все деньги прямо перед объявлением новости/отчётностью. Бабушка-трейдер просто шарит, не иначе. Теоретически таких ребят должны выпаливать и наказывать, биржа заметит сделки на крупные суммы в "удачные" моменты и будут приняты меры.

Многие люди в каждом колебании цены видят инсайдеров, разводилово и великие заговоры коварных масонов против их кровных денег. Другие люди в каждой выгодной спекуляции видят свою способность видеть то, что скрыто. Удачей, само собой, объяснять что-либо неинтересно.

4.Компания может провести делистинг.

Типа, всем спасибо, шатали мы вашу публичность, это дорого и для нас бесполезно, не хотим более быть на этой бирже, купим обратно ваши бумажки по адекватной цене. МегаФон так сделал. Кстати вы при этом можете оставить акции себе, если хотите.

Ну и делистнуть могут, если кто-то слишком шалил и что-то пошло не так. Классика, хехе.

5. Компании всё же выгодно, чтобы её акции стоили дорого не только на IPO

IPO - Initial Public Offering. Первичное размещение бумаг на бирже, т.е. компания впервые продаёт свои акции напрямую "простым покупателям" и конвертирует долю компании в настоящие денежки. Именно в этот момент компания получает реальные деньги за свою стоимость, в последующие моменты с получением кэша от инвесторов уже сложнее, ведь сам по себе рост цены компании денег компании напрямую не приносит - инвесторы бумажками между собой торгуются.

Хоть и самый простой извлечь прибыль из стоимости своей компании - это продать бумажек "здеся и тута", но у ориентации на подъем стоимости акций есть бенефиты - так компанию сложнее поглотить, ну и дороже можно себя продавать в будущем. А зачем продавать сейчас за дёшево, если можно продать потом за сильно дорого? Если только вы изначально не собирались построить бизнес, чтобы сразу слить его, конечно.

Потому менеджмент и сотрудников часто поощряют акциями, но с условием, что взять и сразу продать нельзя, а если уйдёшь из компании то фиг тебе. Таким образом сотрудники заинтересованы и в росте стоимости компании и в том, чтобы не уходить. Тинькофф, кстати, это даже на Ютубе рекламирует. Мне не платили, честно!

Такие вот они, акции. А в качестве концовочки, фрагмент урока истории от Елены Чирковой. Рекомендую ознакомиться с первоисточником (kommersant.ru).

"Корпорация, то есть компания, акции которой публично обращаются, приобрела современные черты не раньше XX века, но институт этот очень старый. Первой корпорацией в истории считается генуэзский банк Casa di San Georgio, основанный в начале XV столетия. Корпорацией он стал поневоле. С XII века итальянские города-государства финансировали свои войны и заморские экспедиции путем публичных займов. Иногда случалось так, что город не мог рассчитаться по долгам, и в этом случае он отдавал кредиторам так называемый грант — право на сбор каких-либо налогов или управление колониями.
Затем возник финансовый инструмент, дававший заимодавцам грант еще при подписке. Это требовало объединения кредиторов в некую операционную структуру. В 1407 году большая часть обращавшегося долга Генуи была консолидирована в один выпуск со ставкой 7% годовых. Соответственно, были консолидированы и гранты, а для работы с ними и создали банк San Georgio. На первых порах Генуя исправно платила проценты — и банк был юридической организацией кредиторов. Однако в 1419 году город впервые не наскреб денег на проценты, объявив, что отныне он будет платить по плавающей ставке в зависимости от своих доходов. Таким образом, облигации превратились в акции, проценты — в дивиденды, банк — в корпорацию, а держатели облигаций — в акционеров. В Италии известно еще несколько подобных примеров, но по итальянскому пути мировая финансовая история не пошла — рождение корпорации из организации кредиторов стало исключением, а не правилом."

Телеграм-канал автора: https://t.me/bobr_invest. Там то же, что и здесь, просто давно выходит и изначально было написано для тех, кто знает базовые термины, добавил там термины для новичков.